Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Lo dicho y el SP500 ni se despeino...

Lo vi en Morningstar

https://seekingalpha.com/news/3466739-investor-group-rips-brookfield-offer-teekay-offshore

Internacional 75,31

Tiene mucho sentido lo que dices si partes de la premisa de que están pensando en activar los IDR a corto plazo, de lo cual no estoy seguro ya que si lo fueran a hacer habrían dado alguna pista más, entiendo.

Si se quitan 900M de deuda en tres años se van a ahorrar en intereses 50-60M anuales y se dejan espacio para volver a apalancarse más para comprar más barcos.

Con R4 haciendo una tesis sobre ence, no se como voy a poder competir contra su tesis (cuando haga la mia) jajajaja

Incluso a largo plazo.

Meto en la coctelera el ahorro del coste de la deuda (que es mucho meter porque estaríamos considerando que los tipos de la deuda permanecen estancados donde están ahora mismo durante los próximos 3 años y más allá).

En ese caso podríamos decir que considerando una amortización adicional de 120m en vez de 300m cada año, una cobertura del DFC del 1,2X y el número de acciones actuales ..... el dividendo trimestral podría subir justo hasta 65cts/q

Muy, muy justo.

En cambio si amortizan acciones por 200m$, el dividendo trimestral podría subir hasta 80cts/q y eso es una barbaridad de dinero para los IDRs.

Hazte números, verás lo ridículamente absurdo que es no recomprar acciones a saco en estos niveles.

Siempre hay otro escenario: que no estén pensando en activar los IDRs y por eso no están forzando la máquina. En este caso la tesis de TK se va a tomar por culo y en TGP ya nos irá bien con un dividendo de 2$ al año, una cotización de 25$ y un dividendo del 8% mientras siguen metiendo un dinero bastante razonable en la compra de nuevos barcos.

La pregunta es si los bancos y acreedores en general les iba a gustar que hablasen de IDRs cuando su compromiso con ellos es reducir la deuda, al ritmo de desapalancamiento que llevan puede que para final del año que viene empiecen a hablar de una subida sustancial de dividendos (ya veremos si llegan a IDR), hasta entonces la deuda y el desapalancamiento va a ser el monotema.