Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Sin embargo, cuanto más dinero se canaliza hacia la gestión pasiva, menos eficientes son los mercados ya que el capital se asigna por automatismos y no por análisis, sin tener en cuenta la búsqueda de buenos negocios, al contrario de la gestión activa.
Esto que dice es totalmente cierto
Son varios los estudios que demuestran cómo la gestión activa ha batido ampliamente al mercado, algo que precisamente hacen los inversores value
Esto que dice es mentira o esta sesgado.
La inversion pasiva y la inversion activa son caras de la misma moneda, la moneda es el mercado, las caras las formas de gestion.
Es imposible que la gestion activa y por consecuente, todo el espectro de gestion activa, gane a la gestion pasiva y como consecuente a todo el espectro de gestion pasiva, por tanta la informacion que dan esta sesgada, porque no dicen claramente toda la gestion activa, y se limita a hablar de la gestion activa como un todo, para evitar que alguien les demante gracias a la posibilidad de interpretacion del participe al dejarlo ambiguo.
Menudos notas que sois Cobas AM.
(la imposibilidad de que la gestion activa gane ampliamente a la gestion pasiva, reside a que el mercado es una media gausiana de revalorizaciones primedio, por tanto la media del mercado es una seleccion por X forma de todas las empresas por capitalizacion, es decir, una gestion pasiva simplista como lo seria un MSCI,
La media es la eficiencia de la misma, y por tanto, cualquier selecion que sea un grupo inferior a la media del mercado que estamos valorando, por ejemplo un MSCI ACWI, ya deberia generar una dispersion de la siguiente forma, si gestion pasiva es un MSCI ACWI y una activa es un MSCI ACWI - 1 empresa, entonces, si esa empresa se revaloraliza < que MSCI ACWI, entonces lo activa gana a lo pasivo, porque a eliminado una empresa que tiene peor comportamiento que la media, y si esa empresa es > que el MSCI ACWI, entonces lo pasivo gana porque se elimino de forma activa una empresa con mejor comportamiento que la media.
Por tanto, a medida de que vas eliminando empresas de forma activa, hasta quedarte con una cartera de 50 posiciones, contra un MSCI ACWI de 2,700 stocks , lo que va pasando que a medida de que vayas configurando carteras, las habra que unas superen al ACWI, otras se queden atras al ACWi y otras lo igualen, de forma que si juntamos todas las carteras activas de forma aleatoria de seleccion de empresas, estas, deberian dar la media del mercado.
Por eso el sesgo de la informacion, deberia decir, que el estudio afirma que la gestion activa del value investing, bate a la gestion pasiva, pero no puede decir que la gestion activa, bate a la gestion pasiva.
