Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Otros que tal bailan. No pierden ocasión de destacar el potencial de revalorización (una idea fraudulenta en sí), pero ni palabra de los riesgos asumidos ni explican las razones de las caídas de las compañías que incorporan a la cartera.

Y ahora no? 
Un Volkswagen es bueno y económicamente avcesible en cualquier momento y lugar. Y una de las formas de reflotar la economía son las ayudas a la industria automovilística.

Eso de esperar a que bajen... Una vez leí que al que diga que siempre ha entrado en el momento perfecto no hay que creerle. 
Si viene la recesión caerá un 20 o 30%. Pero y si no es para tanto... 

Es una empresa líder merecidamente porque tiene Moat, poderosa y "protegida". Me gusta más que BMW porque su mercado es más amplio al tener un producto de casi igual calidad, igual fiabilidad y notablemente menos precio. 

Alejandro Estebaranz, la mencionó en su último video. 
La tengo en el radar. Y a Toyota. 

No sé por qué ...pero me da la sensación de que diría algo así como... "No nos hemos equivocado en la tesis, quizás el único error ha sido darle excesivo porcentaje o protagonismo en la cartera" 

Yo la siguiente automovilistica que compraría será volkswagen, pero a través de Porsche SE, que controla el 32% de volkswagen, 

Ahora bien, lo bueno de volkswagen son las marcas de calidad que tiene, Audi, Porsche, Lamborghini, de los 12.000 millones de euros que gana grupo volkswagen al año, solo 3.300 son de la marca volkswagen, para que te hagas una idea de lo importante que son las demás marcas dentro del grupo. Solo Porsche AG aporta más que Volkswagen AG

Con las marcas de coche hay que tener en cuenta dos cosas, uno, el coche para el pueblo necesita calidad/precio, y el coche para la clase media y alta, necesita exclusividad, eso es imprescindible, esa es al razón por la que la gente paga 90 euros por un polo de ralph lauren en vez de comprarlo en Zara un 75% más barato, y la calidad es la misma, la misma, a al de zara, no la de primark ni mierdas de esas.

Entender eso último, es por lo que hubieses hecho mucho dinero en cualquier momento de tu vida y de tu historia, solo comprando empresas de lujo, fíjate como está LVMH y todas la empresas relacionadas con el lujo.

Respecto a BMW y Daimler, El mayor problema de estas empresas es que no tienen la escala de volkswagen, pero la ventaja que tienen es que los márgenes son amplios, en Ebidta, el margen bruto sobre ventas (ventas - coste) entre Renault y BMW, es de algo más del doble.

BMW: 19%   -- margen neto 9.5%
Renault: 6%  -- margen neto <3.5%

Las marcas premium siempre tendrán más seguridad ante los momentos problemáticos y disrupciones que las generalistas, por ejemplo Porsche AG, como empresa es una bestia, su margen neto es del 16% , mientras que el margen neto de BMW es del 9.5 - 9%, el de Volkswagen es del 4.5% ..

Aquí tenemos la escala actual.

Y aquí sobre cada marca.

1) Toyota–Lexus | 8,88 millones de unidades | -1,4%
2) Volkswagen | 6,24 millones de unidades | +0,2%
3) Ford | 5.98 millones de unidades | -9%
4) Nissan | 5,65 millones de unidades | -2,8%
5) Honda | 5,16 millones de unidades | -0,08%
6) Hyundai | 4,58 millones de unidades | +1,8%
7) Suzuki | 3,05 millones de unidades | +5,54%
8) Renault | 3,88 millones de unidades | +3,2%
9) Kia | 2,81 millones de unidades | +2,4%
10) Mercedes-Benz | 2,31 millones de unidades | +0,9%
11) BMW | 2,12 millones unidades | + 1,3%
12) Audi | 1,81 millones unidades | -3,5%
13) Peugeot | 1,74 millones | -17,9%
14) Skoda | 1,25 millones de unidades | +4,4%
15) Mitsubishi | 1,21 millones de unidades | +18,3%
16) Citroën | 1,04 millones de unidades | -0,89%
17) Opel | 1,03 millones de unidades
18) Dacia | 700.798 unidades | +7%
19) Volvo | 642.254 unidades | +12,4%
20) Seat | 517.600 unidades | +10,5%
21) Lada | 398.282 unidades | +18,7%
22) Mini | 361.531 unidades | -2,8%
23) Porsche | 256.255 unidades | +4%
24) Tesla | 245.240 unidades | +145%
25) Jinbei y Huasong | 165.603 unidades
26) Smart | 128.802 unidades | -4,6%
27) Renault Samsung | 84.954 unidades | -14,9%
28) DS | 53.265 unidades
29) Ferrari | 9.251 unidades | +10%
30) Lamborghini | 5.750 unidades | +51%
31) Rolls-Royce | 4.107 unidades | +22,2%
https://www.cocheando.es/ranking-fabricantes-coches-marcas-mas-ventas-vendidos-mundo-mundial-2018.html

Veo más probable que lo explique Magallanes que también la llevan.

La explicación es muy sencilla, al menos la real "la tesis está bien, pero el precio de entrada me lo he inventado porque en la tesis pongo beneficios normalizados como me salga del rabo, como casi toda la cartera de Cobas AM" 

así de sencillo. 

80 euros, para esta cosa sin imagen de marca.., la madre que lo parió.. con bmw lo puedo hasta entender. 

La cartera de renault la debería empezar a construir ahora, a 48 y no a 80. es un 40% más barato, poca broma. 

Eso si, que nadie crea que van a acertar de lleno con el timing de entrada, una cartera hay que construirla, promediando y entrando con poco y metiendo poco a poco, que nadie se crea la falsa idea de que hay que esperar al momento perfecto, el momento perfecto es nunca... solo mirad CEIX, a 16.5 dolares era el momento perfecto, recomprando acciones, ventas programadas a 2020, 2021, caída del 50% respecto al precio de entrada de Azvalor....., y mírala a 14.30

Porqué esto parece una característica muy común de los fondos Value? Esto es...compran un valor y luego les cae un montón!! 
Es que no saben dejarlas sangrar lo suficiente? Entiendo que no será fácil, pero es que ostias... que incorpore un valor a la cartera y que este te caiga un 50% o un 90% como ha pasado en numerosas ocasiones... no parece cosa de profesionales sino que parece propio de principiantes. 

 

Pues muy sencillo, la teoría de bolsa o de cultivar champiñones es muy fácil, con empollar es suficiente pero luego esa teoría hay que aplicarla a la realidad con el agravante que esto es diferente, aquí las teorías no sirven, es un juego y hay que saber jugar