Hola Vertigo. En Umanis las compras han sido mínimas durante el trimestre. El cambio de peso se debe a que el precio ha caído menos que el resto de acciones del fondo y eso le ha hecho subir en porcentaje. Si divides el valor de fin de cada período entre cada precio correspondiente (precio de 31/12 y precio de 31/03) da un número de acciones prácticamente idéntico. Saludos!
#6757
Comentario sobre Aercap (AER) de la carta trimestral de Greenlight Capital
A $ 28.12 ahora se cotiza al 39% del valor en libros y 3.3x ganancias finales. Obviamente, habrá ganancias más bajas en 2020 (las estimaciones de los analistas de alrededor de $ 1.50 por trimestre son poco mejores que las suposiciones en este momento).
AER tendrá que lidiar con clientes con problemas, pagos atrasados e incluso algunas quiebras. Se le devolverán algunos aviones, lo que puede ser difícil de vender o arrendar a nuevos clientes. Sin embargo, la respuesta política de los gobiernos de todo el mundo es que la industria de las aerolíneas necesita apoyo. Creemos que la mayoría de las aerolíneas, con la ayuda del gobierno en muchos casos, no se declararán en quiebra y cumplirán con sus arrendamientos.
Los clientes de AER tienen que hacer $ 40 mil millones en pagos de arrendamiento contractuales con una duración promedio de 8 años. Las acciones de AER han caído mucho más que un índice de acciones globales de aerolíneas, que, dado el perfil de riesgo comparativamente más bajo de AER, parece injustificado.
AER tiene mucha liquidez en el lugar y podría aumentar la liquidez incremental sustancial si es necesario dado que> 70% de sus aviones no están gravados. AER no tiene problemas financieros. Sus bonos con calificación de grado de inversión 2026 cotizan a 89% para rendir 6.7%.
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Por otra parte, aquí vemos la evolución de la cuota de mercado de aviones en propiedad vs los arrendados:
Salva Marqués
#6758
Re: Comentario sobre Aercap (AER) de la carta trimestral de Greenlight Capital
AerCap presenta resultados hoy, ya veremos que tal son. Pero en mi opinión los más importantes van a ser lo del 2 trimestre que serán seguramente los peores del año.
#6759
Re: Comentario sobre Aercap (AER) de la carta trimestral de Greenlight Capital
muchas incertidumbres en el mercado de la aviación, pero en los pedidos anunciados de marzo, prácticamente Aercap es la única que compra aviones nuevos. Probablemente salva el trasero a clientes que anulan pedidos y a Airbus, y obtiene buenos precios. Aengus Kelly no lo verá tan mal, ni la liquidez, ni el futuro, cuando encarga 50 aviones nuevos:
#6760
Re: Comentario sobre Aercap (AER) de la carta trimestral de Greenlight Capital
Tal y como dices seguro que han conseguido unos buenos precios. De donde has sacado esa foto si se puede saber? Date cuenta que las aerolíneas tienes que seguir pagando sus aviones, obviamente este tipo de empresas podrán facilidades de pago y sufrirán pero seguramente a la larga el leasing aéreo gane más peso por la flexibilidad que ofrece este a las aerolíneas
