El 9% de comisión de éxito lo cobran del patrimonio del fondo, por lo que ya está descontado del VL, igual que la comisión de gestión.
Aparte de otros condicionantes, el fondo cubre divisa y eso afecta bastante al alfa.
Cuando el dólar se deprecie respecto al dólar dicho alfa tenderá a ser positivo, y negativo cuando se aprecie.
Personalmente, me parecen demasiado caras las comisiones del fondo.
Y las comisiones de éxito sobre rentabilidad absoluta algo lamentable. Si el mercado sube un 10% y el fondo lo hace mal y solo consigue un 5%, se le premia al gestor por su mal hacer.