AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Consol parece el Renault de Azvalor. Sus minas no están dando problemas, algo es algo.

El día de la marmota: el SP tirando a máximos históricos con las Techs despendoladas ....... y todo lo cíclico o de mmpps cayendo con fuerza.

Otra nueva aportación en el Internacional.

El año pasado:

Y hay una descorrelación bestial entre las cotizaciones de las productoras y las mmpps.

El mercado ha entendido que es mucho más fácil y seguro meter los billetes en las FAANGS y valores calientes, que en valores baratos. Veremos a ver hasta donde y cuánto dura todo esto.

Tullow otro 4% para abajo...espero que los de Az esten tradeando a base de bien. Este valor es una montaña rusa, vaya chicharro se nos ha quedado...

Tanto hablar de los gestores y los que deben de estar trabajando a tope son Javier Barrio, Emiliano Bauluz y Diego Costa.

Ya podían estar buscando otra petrolera...

Criticamos a Paramés, con razón, por Aryzta o Renault. Pero AzValor lleva también tremendas caídas en posiciones top: al consabido de Tullow, hay que sumarle el 60% de bajada de Consol en el último año.

yo creo q lo criticable no es una caida de estas magnitudes. Lo criticable es la exposicion a estos valores, la ponderacion, y ese es un error una de dos, o de principiante ( que no lo son), o de temerario. No se vera en un fondo de la actual Bestinver ponderaciones mayores al 5% en un solo valor. Ahora bien, en AZ o Cobas, es lo habitual.
Por eso, por mucho que pudieran acabar "triunfando", desde mi punto de vista, sera el triunfo de unos gestores temerarios.
El caso es que se puede extrapolar este tipo de gestion, no solo a las ponderaciones por valor concreto, sino por sector o idea, perspectiva de mercado
Estamos ante una apuesta, con fundamento, pero con una falta de rigor del riesgo importante

Entonces hoy toca otra aportación al Internacional.

Por eso decía que Consol es la Renault de Azvalor. No es por defender a Juan Huerta, pero si Álvaro o Fernando, en lugar de dar la callada por respuesta, se expusieran mediáticamente y hablaran a lo largo del año pasado de CEIX, el ridículo sería mayúsculo. Estimaban un precio objetivo de 100 dólares y ahí la tenemos, casi un 90% más abajo.

Y en posiciones menores llevan también una buena retahíla de tropiezos. A ver si son fruto de la mala suerte y no que el interior de la gestora sea una jaula de grillos.

El otro día les escuchaba en una charla antigua en la que decían que las MMPP tienen menos riesgo que el SP500 porque están en mínimos históricos y ya tienen descontado todo lo malo. Pues bien, desde entonces Consol ha bajado un 70%, Tullow otro 70%, Cameco un 30%... eso solo por hablar del Top 5.

No tengo dudas de que acabarán dando un pelotazo algún año (ya veremos cuándo y si eso compensa tantos años de underperformance) pero lo que ha quedado claro es que han errado en muchas tesis y que su distribución de cartera ha sido una temeridad. Incluso en aquellos casos donde están acertando (el petróleo), la elección del valor (Tullow) ha sido una cagada.

Les está salvando el Oro y, con todo, si su primera posición hubiera sido Barrick Gold en lugar de Buenaventura, otro gallo hubiera cantado.

Sabemos o podemos intuir cuál es el VL actualizado? Me da que puede bajar más

Lanzo una idea. ¿Y si en AZvalor la mejor forma de invertir fuera haciendo aportaciones periódicas al alza (y no a la baja)?
 
 Si se supone que las mmpp tienen un potencial de +100% o +200%, ¿qué peligro tiene aportar cada vez que suba un 5 o 10% respecto de nuestro coste medio si solo nos vamos a perder una pequeña parte de  rentabilidad del gran potencial que supuestamente tiene?
 
 Así nos aseguraríamos meter nuevas aportaciones únicamente cada vez que las antiguas aportaciones estén en verde. Bueno para el bolsillo y mejor para la cabeza.
 
 Igual esto es una gilipollez y atenta contra el manual. Dadme vuestra opinión. 
 
 
 Saludos

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