Algar Global Fund, ¿alguien conoce este fondo?

y tienen inditex

A ver si el señor Felguera puede aclararnos un poco la situación a raíz de los últimos batacazos...
Por supuesto, siempre desde la confianza plena en su gestión

@Jeanclaude-Felguera sigues comprando Valeo y Technicolor..... estan a buen precio???....

Buenos dias creeis que es un buen momento para comprar a largo plazo technicolor o que por el contrario sus balances son muy malos y no se recuperara en 3/ meses vista?

A ver si nos ilumina con sus comentarios @Jeanclaude-Felguera

Un saludo y gracias.

no la sigo pero el castigo es muy grande... y si antes @Jeanclaude-Felguera   creia que era buena para tenerla en cartera, supongo que ahora más.

espero su opinión.

El fondo sigue bajando...a ver si sale algún resumen mensual.

Supongo que el gran desplome de Technicolor tiene mucho que ver en la significativa bajada del vl del fondo.

Sin olvidar el batacazo de Inditex, que según el informe de Febrero, supone una de las posiciones top, con un 4%

Hola Jeanclaude, por el foro de Algar estan apareciendo varias preguntas respecto a tres posiciones en cartera:

1) Technicolor

2) Inditex

3) Valeo.

Nos puedes ackarar las dudas de mercado en esas tres acciones?

Gracias.

(PS: A Foreros: Para que Jeanclaude pueda responder preguntas en el foro, es preciso ponerlas como respuesta a un mensaje suyo...de esta forma él recibe el aviso sobre el tema)

Buen momento para aumentar la participación en el fondo. Siempre que se confíe en el, claro.

Buenos días a todos. efectivamente no he contestado, no por pereza (que también, jajaja) sino porque no me llega avisos.

1) Technicolor: el valor se ha descalabrado. Hubo un cumulo de errores: 1) nos guíamos con el consensus del mercado en nuestros modelos. Hemos tenido varios conferenca calls con la cia, porque tenemos la posición desde hace 1 año. Es decir que hemos tenido 1 conf call con ellos para definir nuestra posición compradora y después 2 de mantenimiento. En cada caso la compañía se negaba (pero eso pasa en muchos casos) a comentar el consensus. 2) el consensus era de Ebitda de 540M y cuando han publicado resultado, era de 370M !!!. Hemos confiado en exceso o no hemos tenido suficiente vista para ponerlos en duda, 3) No tuvimos tiempo de vender y hemos corrido detrás del mercado, sin poder vender ningunas. Al precio de 2 (bajando un 30% el valor, ofrecía un FCF yield de 12% y con perspectivas de venta de una division, "patentes", muy volatil, que para nosotros es positivo por eliminar una dicision volatil y poder eliminar la deuda que era un lastre por los altos gastos financieros. Una semana despues venden la división en 475M, que era nuestra estimación (500 vs valo entre 300 y 700M). Ahora hemos pedido un conf call, y espero poder decir como se queda la cosa. Os mantendré informados.

2) Inditex. Nuestro cambio medio es de 25 euros aprox. La comunicación de los resultados de la empresa ha sido de pena. Creo que se ha hecho a trompicones, con los brokers. Es difícil acertar el momento optimo de compra. iniciamos las compras a 27 y terminamos a 24. Ya sabéis la solidez de la empresa. El sector está sometido a presiones pero la generación de caja nos parece todavía impresionante, aún en éste entorno de presion. 

3) Valeo. Seguimos pensando que es un valor excelente. Las guías han estad algo por debajo, pero cuando tuvimos la conf call con la cia en diciembre pasado, constatamos que el consensus del mercado era posiblemente demasiado optimista sobre 2018 pero demasiado pesismista sobre 2019. La electrificación con Siemens va viento en popa, y no paran de aumentar lasperspectivas de crecimiento del coche electrico. El sistema 48V será previsiblemente la norma futura (maxima potencia antes del limite de electrocución). Disponen de un call con limite 2021/2022 y es posible que lo ejerzan antes, sobre la base de conseguir un margen mínimo y con una valoración atractiva. el crecimiento esperado de las ventas es de 6% en nuestro modelo pero creo que podríamos aumentarlo por el fuerte incremento de los próximos años, por lo menos un punto. Así que seguimos positivos. Seguramente iremos incrementando la posición hasta el 4% en los próximos días

Buenas tardes, Jeanclaude! Me gustaría saber pq el fondo se viene abajo incluso en los momentos en que el mercado parece q toca suelo, y que pensais hacer. Muchas gracias

Hola,

Ante todo, gracias por tu interés.

Enero terminamos con un outperformance de 1.8% vs E50. Febrero, terminamos 3.6% de outperf.

Hemos doblado el outperf.

No sé muy bien a que te refieres.

De hecho a fecha de ayer (Morningstar) hemos aumentado a 5.6%.

Con una variablidad diaria es difícil de sacar conclusiones (creo yo). También algún mes lo haremos peor que el mercado. Seguro.

Crees que es buen momento para invertir?.... o el mercado esta caro.... Technicolor se apuesto interesante con una caida de más del -51% en un mes....