Retazos que me han parecido destacables, por gentileza del traductor de Google:
"La reacción del mercado de valores al coronavirus tiene poco que ver con la inversión"
"Cualquiera que invierta en buenas compañías no tiene nada de qué preocuparse, incluso durante una crisis como esta".
"La reacción del mercado de valores al coronavirus me dice más sobre la histeria colectiva que sobre las inversiones".
Me parece que la mayoría de las empresas de gestión de fondos no hacen lo que dicen. No invierten en empresas de calidad, sino en lo que yo llamaría basura. Buscan sobre todo negocios económicos. Pero esta no es la prioridad para un inversor. La primera pregunta que debe hacerse es: "¿Quiero ser accionista de esta empresa?"
Algunos dicen: nos encontramos con la gerencia y hacemos preguntas. No creo que sea una buena forma de conocer una empresa. Los gestores de fondos no deben ser psicólogos. Si una empresa está funcionando bien, esto se refleja en sus cifras
Interesantes comentarios sobre varias empresas que están dentro y fuera de su cartera, así como consideraciones acerca del volumen del fondo.
¿Qué empresa de tu fondo te convence más?
A largo plazo, sin duda L'Oréal. Es una compañia fantastica. Es el jugador más grande del mundo en el sector de los cosméticos, propiedad de un accionista familiar y, por lo tanto, bien administrado. Y tiene enormes márgenes de ganancia. Vende sus productos cinco veces más caros que su valor. L'Oréal tiene un enorme poder de mercado. Porque no vende un producto, sino un sueño. Y el sueño nunca es barato.
Mi error más común es revender acciones que luego muestran muy buenos resultados. Puedo citar Domino's Pizza. Lo que importa más que la reventa es la disciplina para mantener la calidad. Por supuesto, no podemos fallar al tener las 28 mejores empresas del mundo en nuestra cartera. Lo mismo ocurre si compramos una empresa cuyos resultados no son tan buenos como se esperaba. Pero fracasaremos si invertimos regularmente en empresas de baja calidad. Lo único importante es el rendimiento del capital y las ganancias obtenidas por las empresas.
Manejas más de 18 mil millones de libras. ¿No temes el momento en que las cosas empeoren un poco?
Estoy seguro de que llegará este momento, pero estamos invirtiendo a largo plazo, con un largo horizonte de inversión. Si las personas no comparten nuestra visión, entonces claramente les aconsejamos que no inviertan con nosotros. Es lo mismo con las carreras de bicicletas. Ningún piloto gana todas las etapas del Tour de Francia. Tampoco ganaremos todas las etapas, pero ganaremos el Tour.
Salu2
