Voy a tratar de hacer una comprobación de la bondad de la estrategia de la que habla Sirdrake, comparándola con otra algo diferente y que utiliza gráficos mensuales, razón por la cual, como cabía esperar, realiza menos entradas y salidas.
Los parámetros de la estrategia de Sirdrake han sido ya expuestos anteriormente (post #22), por lo que no me referiré a ellos. En cuanto a la estrategia de contraste, sus reglas resumidas son las siguientes (hay algunos detalles complementarios que no voy a exponer aquí):
- Se sale cuando el histograma del Macd mensual pasa a negativo.
- La salida debe ser confirmada por la SMA de 10 meses o, en su defecto, debe ser confirmada por una nueva señal negativa del histograma del Macd en el mes siguiente (más negativa que la señal primera). Si en el mes de confirmación se produce el hecho de que el precio corte al alza la SMA de 10 meses –en el supuesto de que estuviera por debajo de la SMA con anterioridad-, entonces la confirmación por histograma queda invalidada.
- Mientras el histograma del Macd mensual permanezca en terreno negativo, se sale y se vuelve a entrar con la SMA de 10 meses, cuantas veces sea preciso.
- Una vez que el histograma del Macd pase a terreno positivo, se inicia un nuevo ciclo “risk on”, por lo que ya no volveremos a salir hasta que se cumplan los parámetros de salida iniciales.
- Todos los cambios se llevan a efecto a cierre de mes.
Es normal que estas reglas os parezcan algo confusas, pero es lo que hay. Aviso que estas reglas no deben utilizarse para arriesgar dinero, porque se prestan a cometer errores y no dispongo de tiempo para explicarlas en su integridad. De lo que se trata ahora es de examinar si la estrategia propuesta por Sirdrake es susceptible de mejora.
Como la realización del “backtest” consume mucho tiempo, voy a realizar la comprobación poco a poco. Comenzaré por el mercado bajista de los años 2007 a 2009 (al principio del año 2007 estábamos invertidos).
Para realizar los cálculos, he computado las entradas y salidas como si hubieran sido realizadas el primer día del periodo (semanal o mensual, según los casos) siguiente a aquél en el que se genera la señal. En cuanto a la señal, entiendo que solo se produce a cierre semanal para la estrategia Sirdrake y a cierre mensual para la de contraste.
Para calcular los resultados he utilizado la plataforma “etfreplay.com” y el activo “SPY”, que es el ETF más representativo del índice S&P 500. En las tablas que siguen, la columna de “total return” indica el resultado, positivo o negativo, obtenido por el ETF SPY durante el periodo en que la estrategia ha estado fuera del mercado, lo que significa que, si dicho resultado ha sido positivo, la señal de salida ha sido falsa, y, si ha sido negativo, la señal ha sido buena.
Si mis cálculos son correctos, cabe llegar a las siguientes conclusiones provisionales:
- La estrategia de Sirdrake genera más entradas y salidas que la de contraste.
- En el último mercado bajista (2007-2009) se comportó peor que la estrategia de contraste, ya que nos evitó pérdidas por valor de -18,3%, ahorro que es inferior al conseguido con la estrategia de contraste, que fue de -34,8%.
- Las dos estrategias mejoraron los resultados de un mero “comprar y mantener”.
Por supuesto, puedo haber cometido errores de metodologia y también errores en el cómputo de periodos y resultados, por lo que nadie debe fiarse de mis conclusiones sin una previa comprobación personal.