Hola,
@tristPersonalmente, el Robeco BP Global Premium Equities me parece un gran fondo de renta variable con una estrategia muy clara y definida.
Este fondo de Robeco está gestionado por la compañía Boston Partners (BP), especialistas americanos en gestión “value” desde hace más de treinta años. De hecho, el fondo Robeco BP "replica" prácticamente el fondo de Boston Partners Global Equity Fund y comparten gestores (Joshua Jones y Christopher Hart).
El equipo de inversión de Boston Partners se centra en invertir en lo que denominan “tres círculos”: 1) compañías que tengan una valoración atractiva, 2) fundamentales sólidos (calidad del negocio) y 3) momentum. Por lo tanto, Boston Partners, cuando analiza acciones "value", no se queda en las características tradicionales de bajos de ratio precio/beneficios y precio/valor contable, sino que la selección de empresas se basan en estos “tres círculos”. Es un proceso disciplinado y repetido para todos los fondos gestionados por Boston Partners en más de 30 años. La selección de valores se realiza a través de una exhaustiva investigación de cada compañía, análisis fundamental “bottom-up” y apoyado con los “tres círculos”. De hecho, en sus carteras, Boston Partners tienen empresas de gaming, semiconductores, etc... Es una estrategia dinámica que, con una alta participación activa, los gestores van cambiando las ponderaciones sectoriales, regionales, capitalización de mercado, etc… según estos criterios.
A diferencia de otros fondos de valor, donde los gestores buscan acciones con una relación precio-valor contable o relación precio-beneficio bajos -que podría conseguirse con la inversión pasiva o alta exposición a bancos europeos, energía, materiales, automóviles, tabaco, …- Boston Partners cree que este enfoque es demasiado "simplista" y conlleva mucho riesgo. La gestora utiliza una conocida analogía de la inversión en renta variable "value" e inmuebles: una persona que quiera comprar una vivienda investigará, comparará los precios y características con otras casas del entorno o barrio: tamaño, calidades de la construcción, localización, estado, si el barrio está mejorando… estas son solo algunas variables fundamentales y de momentum que inciden en el valor de una casa y saber si está barata o cara. El hecho que una casa tenga un precio más bajo por m2c no significa que la más barata tenga un mayor valor. Pues lo mismo ocurre con la inversión value en renta variable: un múltiplo P/E o P/B más bajo no significa que la acción tenga un mayor valor, ya que no toma en consideración los fundamentales del negocio ni el momentum (perspectivas).