Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Hola,

Gracias por la corrección, no sé porque leí una cosa y escribí otra, me traicionaría el subconsciente al leerte tantas veces lo del oro (aunque bueno bonos también nos dijiste que te los quitaste hace algún tiempo).

Interesante que un inversor USA, (Faber IVY y Tryniti) infra pondere deliberadamente su región y de más importancia al resto del mundo, por capitalización es aprox 60 USA, 40 EAFE y para el 50 - 50, "lo malo" para implementarlo en una cartera, al ser solo 20 % y nosotros Españoles que que usamos fondos, creo que sí no me he equivocado saldría 7% EU, 3 % Japón, 5 % EM y 5 % Small, igual son pesos demasiado bajos como para tanta operativa, los USA como tienen un fondo ACWI Ex USA lo tienen más fácil (seguro que hay ETF). 

Hola,

Yo creo que más que por mandato es por miedo a equivocarse,
Actualmente el saldo medio de caja de las gestoras es de un 4%, justamente lo menciono Cárpatos ayer y por la ley del sentimiento contrario seria un indicador de venta por el excesivo optimismo de los gestores de fondos.

Muchas gracias! me lo he guardado, lo leeré poco a poco intentando entender, aunque estoy muy empezando :-)

No sé si me podrías orientar ( u otro compañero/a)  resulta que decidí salir de la RF, y ahora estoy en RV al 100%, peero he pensado que debería arreglar eso. 

Mi RV es la clásica cartera de Vanguard ( global/ emergentes y small caps) y un poco de ishares global, el primero que compré ;-) Mi perfil agresivo light

Para complementar he leído, mirado muuucho, pero muuucho para llegar al mismo sitio, jajajaj Al final me he decidido por un monetario ( me da tranquilidad ¿ donde retirar ganancias? ) y 2 Vanguard que creo que me sirven para descorrelacionar la RV 

- Pictet-Short-Term Money Market LU0128495834------------------------------------------------5% 

- Vanguard Euro Government Bond Index Fund EUR Acc IE0007472990------------- 5% 

- Vanguard Eurozone Inflation-Linked Bond Index Fund EUR Acc IE00B04GQR24------5% 

¿ qué os parece? 

Me daría igual que no fueran Vanguard, ¿ algún consejo? Gracias mil!! 

No veo la necesidad de un fondo que se centra en una estrategia (digamos growth, value o lo que quieras) tener un 20 % de liquidez, para mi sería una bandera roja y venta casi segura, otra cosa es que sea flexible, mixto, ..... Y dentro de su politica de inversión sea un activo más de inversion. Ejemplo, si tengo Fundsmith es para que compre las 20-30 empresas que segun ellos tienen unas caracteristicas que las hacen ideales para su filosofia de inversión, para que compre un 20% de liquidez ya lo tengo yo sin embargo si tengo myinvestor cartera permanente y no tiene el 25% de liquidez igual tambien lo vendo porque no es lo que yo he comprado 

Hola @topolucas, creo que no estoy de acuerdo del todo con este punto de vista. O tal vez no sé si te he entendido del todo. ¿Qué pasaría si el fondo de renta variable en cuestión no se etiqueta como "value" o "Growth", sino que simplemente pretende ser un vehículo para canalizar los ahorros de ciudadanos normales, en una única estrategia que combine compañías de calidad y otras más infravaloradas, y eleve puntualmente su liquidez hasta el 20% (que se retribuye por encima del 3%), a la espera de correcciones para seguir comprando compañías? ¿No es lo mismo que hace Berkshire? Ignoro por qué un fondo no puede hacer esto. En Cinvest LONG RUN precisamente se ha incrementado la liquidez hasta casi el 22% y no me parece que se esté tomando el pelo a los partícipes. 
Un saludo!

Entiendo y comparto ambas posturas, aunque puedan parecer contradictorias. Depende de lo que busque el inversor cuando contrata el fondo. En tu caso (Diego) es una gestión muy activa, en la que el inversor se pone en manos del gestor y confía en su estrategia y su "timing". En el caso de @topolucas (que sería también el mío) es más un "háztelo tú mismo" en el que si se incluye en la cartera un fondo de renta variable se quiere que esté invertido en renta variable. Como lo sería con un indexado, aunque en vez de ello se esté prefiriendo un determinado tipo de empresas en cartera (sea growth, value u otras). Aunque tanto el Fundsmith (por seguir con el ejemplo) como el Cinvest Long Run estén ambos clasificados en la misma categoría de renta variable, responden en realidad a planteamientos diferentes. Por eso es muy importante estudiarse bien la documentación del fondo (y las presentaciones de los gestores) antes de invertir y no quedarse simplemente con los rótulos que se les haya asignado.

Seguro que otros compañeros sabrán orientarte mejor, pero ya que me diriges la pregunta, te daré mi opinión. Pero tómatela con muchas reservas, porque si ya tengo bastantes dudas para mi propia cartera, imagínate para las de los demás.

Tu selección de fondos me parece en general apropiada, aunque quizá me plantearía la posibilidad (si la tienes en tu comercializadora) de sustituir el Pictet Short-Term Money Market por otro monetario con menos gastos corrientes. Los favoritos en el foro son Axa Trésor Court Terme (FR0000447823) , Groupama Trésorerie (FR0000989626) y La Française Trésorerie (FR0000991390). La pega que pueden tener si manejas importes relativamente pequeños es que tienen valores liquidativos muy altos. ¿Y por qué es una pega? Porque puedes perder bastante con los redondeos en las participaciones cuando suscribas. Sobre el resto de la renta fija no sé pronunciarme realmente (no llevo en mi cartera).

Lo que no me parece es que una distribución 85% RV - 15% RF sea un perfil agresivo "light"; me parece más bien "rock'n'roll". Desde luego yo no sería capaz de mantenerla como cartera estable. Aunque seguro que eres mucho más joven que yo y puede resultarte adecuada mientras hagas aportaciones periódicas por un importe significativo en relación a la magnitud de tu cartera (lo que no es mi caso).

Te deseo mucho éxito con lo que decidas.

Buenas @docetrece,

Yo estoy siguiendo esos tres fondos (Axa Trésor Court Terme (FR0000447823) , Groupama Trésorerie (FR0000989626) y La Française Trésorerie (FR0000991390)) para entrar en uno de ellos cuando finalice con el Deposito a Plazo Fijo, y acabo de leerte lo siguiente: 

¿A qué te refieres perder con los redondeos? ¿Siempre se suele redondear hacia arriba?

Perdona aunque parezca una pregunta muy simple, pero como ya sabes que me disteis opiniones con la cartera que expuse hace unos meses y que poco a poco voy entendiendo todo más, pero esto me es nuevo.

Un saludo y Muchas Gracias

Hola Diegolong!

Seguramente te has liado porque es una conversación donde hay 2 respuestas, en una le respondo que la política de inversión del fondo determinará sí la liquidez es un activo invertible (el caso de tú fondo) cito textualmente de la política de inversión de Cinvest long run
" Se invertirá al menos un 75% de la exposición total en renta variable de cualquier capitalización y sector, principalmente de emisores/ mercados de la OCDE(con especial foco en España, resto de Europa y EE. UU), pudiendo invertir hasta un 20% de la exposición total en países emergentes", es decir para mi sería una bandera roja Sí estoy en tú fondo, que tengas una exposición del 50% en Emergentes o del 40% en Monetarios/RF de menos de 18 meses de duración, ¿por qué? Porque me dices tú lo que vas a hacer y sí haces una cosa diferente (me estarías engañando) y por tanto mi dinero no estará bien contigo básicamente porque no sé que estás haciendo con él o no cumples con lo que dices.
Por otro lado, está quien quiere decidir que hacer con su dinero, como lo quiere invertir y entonces busca fondos que en su política de inversión estén siempre invertidos, de ese modo, yo como inversor puedo saber cuando quiero vender más o cuando quiero comprar más de una estrategia y a su vez el gestor del fondo, entiendo que tiene una cartera diversificada y que no todos los activos suben y bajan a la vez por lo que esa liquidez le servirá para comprar lo que este "barato" en su cartera  y además siempre estará buscando y analizando diferentes ideas de inversión que le pueden ayudar a sustituir lo que tiene en cartera o incorporar nuevas compañías.
Siguiendo el caso de Fundsmith, esto pone en su política de inversión " El Fondo invertirá en renta variable a escala mundial." ni rastro de invertir en liquidez en ningún sitio y en esto estaba invertido a 30/04

Por tanto, lo importante no es sí un gestor usa o no usa la liquidez como un activo invertible más, lo importante es saber que dice el gestor que hace y más importante si hace lo que dice que hace y por tanto puedas decidir si ese objetivo de inversión es lo que estás buscando para tu dinero o no. No tiene por que ser mejor o peor una u otra cosa, simplemente es importante saber lo que has contratado para cuando hagas las revisiones de tus inversiones puedas determinar si te sigue interesando o no la estrategia de inversión que contrataste.

¿Me he explicado ahora mejor?

En teoría deberían redondear unas veces en un sentido y otras veces (aproximadamente la mitad) en el otro. Pero aparte de que sea tirar una moneda al aire y esperar que te salga "cara" (en particular si no haces un gran número de suscripciones como para que aplique la ley de los grandes números), mi experiencia es que en la gran mayoría de las ocasiones redondean hacia abajo el número de participaciones suscritas, con lo que lo que te sale es "caro".

Saludos

Muchas gracias! Pues empezando estoy pero ya en -11 para jubilada. Traspasé a indexados unos fondos que en Renta4 tenía aguantado el capital seis años…no me dieron ganancias apenas pero fueron solos. Mi cartera es 20mil Mi gestora es Myinvestor, ahí están los tres que has nombrado, algún favorito? El Pictet es el que menos alta tiene la participación, aunque no consideré eso para elegirlo , miré la cartera y me pareció que descorrelacionaba más con RV, claro que era mi torpe opinión...¿ algún consejo? Igual un monetario no es tan buena idea. 

Y, por otra parte, cómo actúas con la RF, ¿ sólo llevas RV? Lo del monetario y RF en mi caso era para preparar la salida de RV cuando esto empiece a bajar, que lo hará como todo. Creo que me está entrando prudencia a sacos :-) Igual montar algo con RF y dejar correr el tiempo sea mi mejor opción.
Gracias mil!

Te has explicado estupendamente.
En efecto lo que dice el folleto es lo que debe cumplirse. Aunque es cierto que las descripciones de política de inversión del fondo son demasiado estándar (en el caso de Cinvest Long Run, por ejemplo, tiene que estar invertido al menos un 75% por cumplir con los requisitos regulatorios al ser un fondo de RV). Tampoco hay mucha libertad en explayarse con la redacción, o al menos eso recuerdo yo.
Un abrazo!!

Como sabes, no hace falta tener suscrito un fondo para hacerle un traspaso. Así que no hace falta "preparar" nada en ese sentido, más allá de tener elegidos los fondos y decididas las operaciones que se vayan a hacer y cuándo, que no es poca cosa.

En cuanto a mi planteamiento con la renta fija, lo comenté aquí en su día y sería largo de explicar. A ver si localizo el post y te lo indico. De todos modos, sobre armar una escalera de renta fija y demás hay compañeros aquí que saben mucho y que podrán orientarte mucho mejor.

Hola,

Agradezco las respuestas, doy por valido el concepto de "mandato".

 Perdona @docetrece a ver si lo he entendido, te pongo un ejemplo práctico si es lo que estás comentando… 

 

Uno de los que más me llama la atención es el Gruopama Trésorerie IC porque comparándolo con los otros cuatro, al tener menos comisiones parece tener una rentabilidad mínima mayor. Su valor liquidativo se encuentra actualmente en 41889,11 y en el ejemplo vamos a invertir 10.000 euros. Segúna MyInvestor serían 0,2387 Participaciones. 

 

Entiendo que tu te refieres a que se quedarían en 0,23 participaciones aun con la inversión en 10.000€ perdiendo ese 0,0087, que en el caso de la subida del valor liquidativo de un 1% (por hacerlo redondo) que subirían a 42308,0011 el VL, en el caso de las participaciones a 0,2387 tendrías 10098,91 (me dio el valor el Excel porque entiendo que sería 10100) y con el redondeo me aparecen 9730,84€. 

 

De esta forma en vez de invertir, desinviertes… No se si me habré liado y puede que si, pero es que no lo he llegado a entender. Aunque si redondean, deberían de cobrarte solo la parte proporcional como me ha pasado en algún que otro fondo, que invertí una cantidad y al final una pequeña cantidad se quedó en la cuenta.

 

Gracias por tu sabiduría 

 

Saludos