Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Buenas,

muchas gracias por el comentario. La verdad es que la idea de aportar al principio todo al MSCI World me parece buena y posteriormente ir diversificando. 

Mi duda es, digamos que opto por este enfoque, y pasado un año quiero empezar a aportar también a emergentes. ¿Tendría que destinar al comienzo de este segundo año los aportes 100% a emergentes hasta que se alcance la proporción deseada (p.e: 83 % msci - 7 % emergentes)?

Un saludo.

¿No pensais que es buen momento para incluir algo de Renta Fija?

Hola Cryshark,

Yo he comentado varias veces carteras tipo la que nos presentas, para mí los fondos que comentas para el objetivo que planteas me parece razonable y que sean fondos Vanguard (a día de hoy) tienen la ventaja que planteas en respuestas posteriores de los traspasos pero a no creo que eso sea necesario hasta dentro de varios años en tú caso.

Te han comentado varias cosas otros compañeros y a mí me surgen algunas dudas en la operativa, en la construcción de la cartera también es muy importante aparte de elegir los fondos de determinar en qué momento del ciclo de vida de cartera estas y si no he entendido mal ahora mismo vas a empezar una cartera desde 0, con aportaciones mensuales de 300 €, eso se traduce en que empezarás invirtiendo 183 € al Global Stock, 21 € al Emerging y Small Caps y 75 € al Global Bond y así sucesivamente cada mes con pequeñas variaciones. 
- ¿Que vemos en la operativa? son muchas operaciones cada mes de inicio para la cantidad que vas a aportar a cada fondo, como lo haría yo si vas a empezar poner una cantidad objetivo de dinero en el fondo Global (digamos 3000 €) y cuando ese fondo alcance esa cantidad empieza a aportar a los otros 2, con los 300 €, seguramente en 3/4 meses tendrás el peso objetivo de esos fondos, una vez estén todos en su peso, diseñas una plantilla de rebalanceo por bandas y aportas a los fondos que se han quedado más rezagados en el mes (esto es una forma de comprar "barato" y vender "caro"), eso serán varios años hasta que tu aportación suponga tan poco dinero que no mueva los % de la cartera, piensa que los primeros años la principal fuente de revalorización de la cartera no es cuánto sube o baja la cotización, es la aportación que tú haces, ejemplo, 3600 primer año, sube 20% (ojala), 720 € de beneficio, en un año vas a poner tú 3600 € más ( a esto me refiero que eres la principal fuente de revalorización de la cartera).
A raíz del comentario anterior y con tú edad (30 años) (no me ha quedado muy claro el objetivo del dinero) pero has comentado que a largo plazo, tener RF si empiezas desde 0, es hacer la cartera ultradefensiva, ten en cuenta que la RF y el efectivo hacen prácticamente la misma función (suavizar las caídas), la aportación que tu haces supera altamente el 25% anual Vs la cantidad invertida,con 30 años y esa cantidad de efectivo para invertir, igual la RF puede esperar, a no ser que creas que va a ser un activo que te puede dar una rentabilidad en el corto plazo.

En resumen, lo importante es empezar cuanto antes, no obsesionarse cuando la cantidad es pequeña en tener la cartera completa (en 15 años te va a dar tiempo a tenerla como quieres) y hacer un plan razonable que puedas seguir y mantener en el tiempo.

Por último, la rentabilidad es importante pero como no la puedes controlar (en una estrategia indexada) es mejor (en mí opinión) no obsesionarse con ella y seguir el plan de aportación mensual y adecuación de tú perfil de riesgo a tu situación personal, si te gusta este mundillo seguir informandote y formándote para poder tomar decisiones que entiendas y porque las tomas, ya que esto te ayudará a mantenerte en el camino (recordar que en la pantalla 15 años se leen rápido, en ese periodo he tenido 2 hijas, me he casado, comprado casa, coche, cambiado de trabajo 2 veces,.... simplemente es un recordatorio de que el papel lo soporta todo y la vida es cambiante y pasan cosas diferentes a las planeadas).

Disclaimer, nada de lo comentado anteriormente es una recomendación de nada, simplemente es una opinión sobre una situación que se plantea en foro con los datos proporcionados y con la limitación de mis conocimientos, es mejor que tomes decisiones financieras por tí mismo o asesorado por un profesional del sector (de los de verdad no el comercial del banco).

A mi me gusta más Vanguard que el resto si vas a tener más de uno.

Como te han comentado empezaría por MSCI World. 
Te pongo un ejemplo:

Vas metiendo MSCI World hasta 8000€.
Luego Small Cap hasta 1000€ y luego Emergentes otros 1000. 

Y a repetir esto. Es una forma sencilla de tener un 80/10/10 a modo de ejemplo.

Yo no metería renta fija o metería muy poca. Dicho esto después de tener el colchón bien guardado.

Como te han dicho no es recomendación de compra de nada.

Saludos

En eso coincidimos, el plan de pensiones lo van a rescatar mis herederas. Por otra parte, la función de capital para emergencia mayor también la proporcionan los fondos y con fiscalidad probablemente mejor.

Dos cosas...y una recomendación general al final (que es a lo único de este comentario a lo que deberías prestar atención de verdad).

Una es evidente para quien la quiera ver, pero no se suele mencionar. La mayor parte de los análisis de carteras y mercados que hay disponibles en español son regurgitaciones mal digeridas de estudios pensados para inversores estadounidenses publicados por creadores de contenido angloparlantes y que los hispanohablantes usan sin pudor (y te venden un curso de paso).

Estos angloparlantes asumen que su audiencia vive en el dólar e invierte básicamente en Estados Unidos. Verás pocas discusiones del efecto divisa o del tipo de renta fija que se emplea para la descorrelación en libros y vídeos, lo primero ni se lo plantean y, para lo segundo, asumen que se trata de treasuries estadounidenses. Las carteras que se crean para España suelen incluir un popurrí de bonos de calidad dudosa. La calidad dudosa (BBB de Italia, por ejemplo) hace que la correlación con la renta variable sea mucho mayor de lo que es la de una deuda AA (Estados Unidos). Los estudios científicos publicados en los que se basan estas carteras lo han sido mayoritariamente asumiendo que la renta fija es de alta calidad, estadounidense y en dólares. Los mismos sesgos analíticos aplican para small-caps y emergentes.

Por otra parte, y esto es importante, nunca consideres que un fondo de renta fija disminuye el riesgo de nada. Un bono individual de calidad (llevado a término en su caso), sí, pero un fondo no y muchísimo menos un fondo indexado de renta fija. ¿Por qué? Pues porque, por definición, va a invertir más en quien más se endeuda. Pero, y esto es lo más importante, porque tiene riesgo de duración, esto es, una sensibilidad alta (en este caso la duración efectiva es de 6,5) a los tipos de interés. La rentabilidad del que estás considerando en los últimos 10 años ha sido del 0,02 por ciento, en los últimos 5 del -1,82 %. Para eso metes en un monetario, que es mucho más razonable porque sí que descorrelaciona siempre.

Con todo, lo más importante es que sea cual sea la cartera que elijas, debe ser una con la que te sientas cómodo. Porque esto es como la medicina clínica: puedo tener un magnífico diagnóstico (no va a haber pensiones en el futuro, por ejemplo) y establecer un tratamiento eficaz (invertir sistemáticamente), pero si no tengo disciplina (adherencia al tratamiento) y voy tocando hoy esto y mañana lo otro, el resultado será un desastre comparado con lo que podría haber sido. Por eso, para favorecer la adherencia, hazlo simple, automático, barato y que te guste.

Yo no llevo nada de RF

Llevo escuchando ya tiempo que es momento de rf y no aparece ese momento, lo mismo con las small caps

Con un horizonte temporal a largo plazo yo tampoco tendria renta fija, de hecho no la tengo ni lo valoro tener

Creo que se la respuesta, pero prefiero que alguien me lo confirme:

1. Si miro un fondo de inversión en Morning Star que indica que tiene una rentabilidad en el año 2023 del 10% y que los gastos corrientes del 2023 del Fondo han sido del 1%, entiendo que la rentabilidad bruta del fondo ha sido del 11%.  Si le resto el 1% queda una rentabilidad neta del 10%. es decir que el valor liquidativo de la participación ha subido un 10%. ¿Es así?

2. Si miro un fondo de inversión de distribución, o ETF de distribucion,  en Morning Star y me dice que tiene una rentabilidad en el año 2023 del 10% y que ha repartido un 2% de dividendos ese año, ¿El valor liquidativo ha subido un 8%, y sumándole el 2% queda una rentabilidad bruta del 10% ¿Es así? O ¿el valor liquidativo ha subido un 10% y si le sumamos el 2% queda una rentabilidad del 12%?

Buenos días.
Es un planteamiento razonable. Aquí te pueden decir que este fondo sobra o aquel falta o que si los pesos mas altos o mas bajos.
 El principal problema y te lo digo por experiencia es saber mantener el rumbo alejado del ruido (y de los foros jajaja). Mas de 15 años es mucho tiempo y en algunos momentos unas cosas irán mejor y otras peor y hay muchas tentaciones de toquetear casi siempre con un resultado final negativo respecto a si uno se hubiese estado quieto, pero somos humanos. De hecho yo pago las comisiones de un "roboadvisor" no por no saber equilibrar los pesos o el trabajo que me suponga sino por protegerme de mi mismo lo que para mi compensa el sobrecoste. Aportaciones mensuales a primeros de mes y mirarlo lo menos posible seria mi recomendación. Buena suerte.

Respuesta corta: NO, porque los datos de Morningstar no recogen todos los costes.

Respuesta larga: Los datos que ofrece Morningstar en España hay que tomarlos con muchísima precaución, cuando no directamente con desconfianza. Empezando porque asigna demasiados fondos de gestión activa a categorías que no les corresponden y los comparan con índices con los que no tienen nada que ver, por aquello de ajustar la realidad a mis esquemas, no adaptar mis esquemas a la realidad; siguiendo porque no discrimina divisas, porque en Estados Unidos no tiene sentido; y terminando, por ejemplo, en que los costes que aparecen se parecen a los reales como un huevo a una castaña. ¿Por qué esta discrepancia en costes con los reales? Porque, de nuevo, adaptan la realidad a sus esquemas: consideran costes de gestión, custodia y recurrentes (auditoría, research) que son los que un sistema automatizado puede recoger. Pero dejan fuera los variables, las comisiones de éxito y los transaccionales. Estos dos costes pueden ser gigantescos.

Así, por ejemplo, el máximo legal en comisiones que establece la legislación española es del 1,35 % fijo + 9% de éxito, que es lo que aplican muchos fondos por ejemplo de Renta 4; uno de ellos muy conocido, True Value declara según MS unos costes corrientes de 1,50 %, pero ese dato no incluye la comisión de éxito (que no tiene marca de agua permanente, por lo que puede aplicarse incluso cuando está lejos de los máximos históricos) ni los gastos de corretaje, por lo que los costes totales reales son significativamente más altos. Por contra, Fundsmith en sus conferencias anuales siempre desglosa todos sus costes y, de hecho, presume de mantener sus costes reales muy próximos a los que publica MS, porque no tiene comisión de éxito y prácticamente no mueve la cartera.

Fantásticamente explicado. Enhorabuena por la aportación.

Buenas tardes,

gracias a todos los usuarios que me han contestado (no se cómo citaros a todos, llevo poco por este foro :D). Tras haber analizado todas las aportaciones y reflexionado sobre ello, he decidido a cambiar la operativa pues me parece una opción con más sentido que las aportaciones proporcionadas que tenía pensado automatizar.

Voy a comenzar a principios de junio a realizar las aportaciones mensuales (300€) al fondo  iShares Developed World Index Fund D Acc (gracias a Mormont por el consejo) y hasta llegar a una aportacion de 10.000 €. A partir de entonces empezaré a aportar a un fondo de emergentes (por ejemplo iShares Emerging Markets Index Fund D Acc) y posteriormente a algún otro fondo de small-cap (no he encontrado de iShares pero supongo que este de Vanguard sería buena opción Vanguard Global Small-Cap Index Fund EUR Acc), hasta que la cartera se componga de una proporción aproximada de 85% MSCI, 7.5% Emergentes y 7.5% SmallCap, dejando a un lado la RF. Posteriormente solo tendría que volver a repetir este proceso y revisar anualmente el rebalanceo de la cartera con el paso del tiempo.

Me gustaría agradecer todas las opiniones y sugerencias de todos los que habéis dedicado un poco de vuestro tiempo a contestarme. Desde luego me quedo por aquí para seguir aprendiendo, y aprovecho también para preguntar si me podéis recomendar alguna herramienta o plantilla de Excel adecuada para realizar el seguimiento de mi cartera. Por lo que he encontrado por internet ahora mismo estaba pensando en utilizar la aplicación Portfolio Performance, pero si conocéis alguna más apropiada me gustaría saberlo y comparar varias opciones.

Muchas gracias de nuevo, nos leemos!

Un saludo.

 

Buena estrategia a largo plazo solo te puede ir bien