Creo que aún no te hemos respondido sobre la opinión de tu cartera actual y la proyectada.
En primer lugar, comentas que un Family Banker de Mediolanum te ha asesorado profesionalmente en los fondos de inversión. Nosotros, en cambio, no somos profesionales ni podemos asesorar; no obstante, te podemos ofrecer nuestras opiniones. Este es mi punto de vista:
1.- Respecto a tu cartera actual:
Los fondos de la entidad Mediolanum tienen unos costes demasiado elevados para los partícipes: los temáticos (Healthcare y Technology) ambos tienen una comisión anual de 2,41%, los mixtos (Coupon Strategy Collection y Mediolanum Morgan Stanley Global Selection) tienen una comisión anual de 2,94% y 3,30% respectivamente y, por último, el de renta fija Mediolanum Activo un 0,90%
Si bien son unas comisiones muy elevadas (y, en algún caso, completamente disparatadas), podrían estar justificadas por su rendimiento actual e histórico. Sin embargo, esto no es así: sus resultados son (cuanto menos) mejorables:
- El fondo Healthcare tiene posiciones en empresas del sector salud y, además, en ETF´s en el sector healthcare -que representan aproximadamente un 20% de la cartera-. Como el fondo ha cambiado de denominación, es difícil hacer un histórico de rentabilidad anualizada -tampoco otorga este dato las fichas del fondo- y, por tanto, es más sencillo hacerlo con la rentabilidad acumulada: en el año 2021 lleva un 10,67% Vs. 15,62%, en el 2020 -2,86% Vs 13,28%, en el 2019 19,2% Vs 24,35%, en el 2018 -1,22% Vs 1,08%, 2017 -0,76% Vs 20,07%, 2016 -1,64% Vs -7,08%. En este caso, estoy comparando un FI con un ETF pero, este ETF (Xtrackers MSCI World Health Care) constituye el 13% de la cartera del fondo y me parece un parámetro bastante acertado para la comparación.
- El fondo de tecnología tiene posiciones en empresas y también en fondos tecnológicos: por ejemplo, el 20% de su cartera representa el Franklin Technology y Blackrock World Technology. Por ejemplo haciendo una comparación, el fondo Mediolanum tiene una rentabilidad anualizada a 3 años y 5 años de 31% y 21%, el Blackrock World Technology 41% y 32% y el Franklin 40% y 30,5% respectivamente.
- El fondo Coupon Strategy Collection tiene por objeto efectuar pagos periódicos de dividendos y obtener un crecimiento del capital a largo plazo, a través de la inversión en renta variable mundial y valores de renta fija (pública o privada), mediante inversiones en fondos y/o derivados. Aproximadamente es un fondo 60%RV-40%RF. Su cartera está formada por ETF´s de renta variable (ligada al comportamiento del SP500 y World -más de un 20% de la cartera-) y fondos de renta fija (20 en total): Flossbach von Storch Bond Opportunities, BlackRock Continental European Flexible Fund, BNY Mellon Dynamic US Equity Fund, Nordea Emerging Market Bond Fund. Su rentabilidad anualizada es de 5,13% a 3 años 2,14% a 5 años con una volatilidad de un 10%. Existen otros productos con mejores rentabilidades y menor volatilidad; de hecho, este fondo está muy por debajo de su categoría.
- El fondo Mediolanum Morgan Stanley Global Selection es un fondo mixto (85% RV) que invierte únicamente en fondos de la casa Morgan Stanley: MSGO, MS US Advantage Fund, MS Short Maturity Euro Bond, MS US Growth Fund … Es un fondo global con una rentabilidad analizada de 12,72 a 3 años y 9,33 a 5 años con una volatilidad del 13%. Es una opinión muy personal pero no entiendo los motivos de inversión en este fondo.
- El fondo Mediolanum activo es un fondo renta fija euro, tanto pública y privada, con una duración baja (menos de dos años) y; al menos un 65% de la cartera tendrá un rating igual o superior al del Reino de España y hasta un 35% podrá estar invertido en activos con rating inferior o sin rating. De todos los que forman parte de tu cartera, este es el que creo que tiene un comportamiento mejor entre los de su categoría.
Por tanto, los resultados son bastante discretos para los altos costes que conllevan.
Además, has construido una cartera donde los fondos temáticos superan (55%) a los fondos globales (30%). Resto liquidez.
2.- Respecto a la cartera proyectada.
1.- Mantienes 4 de los productos de Mediolanum: los temáticos de salud y tecnología y los mixtos globales. Los defectos detectados en el punto anterior, siguen existiendo: tu cartera está formada por fondos con una rentabilidad histórica inferior a los de su categoría y, además, excesivamente caros. Presumiblemente, la rentabilidad de tu cartera será inferior al benchmark y categoría; por tanto, buscaría otras opciones en otras gestoras más baratas y con mejor rentabilidad actual e histórica.
2.- La inversión en fondos globales se mantiene con dos productos mixtos de “fondo de fondos” que, personalmente, no me gustan nada e incorporas un ETF mundial. Es una cuestión muy personal pero tienes que tener en cuenta la fiscalidad del ETF respecto al FI. Existen FI (bajo el paraguas de su fiscalidad) que también están indexados al mundo. No obstante, me parece perfecto que subas el porcentaje de los fondos globales pero, aún así, sigue siendo escaso. En mi humilde opinión, para el diseño de una cartera equilibrada y compensada, los fondos globales deben tener mayor peso que los temáticos. La cartera proyectada sigue teniendo el mismo defecto que la anterior: tienes un 55% en fondos temáticos (salud, tecnología y financiero) y un 45% en fondos globales.
Esta apuesta por tres sectores hace que tengas una cartera descompensada donde la tecnología pesa un 27% y la salud un 18% en detrimento de otros sectores. Esta sobreponderación tiene como consecuencia que la cartera no esté equilibrada.
3.- Dentro de una cartera a largo plazo, me parece acertada tu apuesta por invertir en emergentes y en un porcentaje adecuado.
4.- Según el x-ray que aportas, apenas tienes asignación en pequeñas y medianas compañías. Para un inversor a largo plazo, personalmente, también incluiría un fondo que invierta en estas compañías.
