Hola,
@saforinAdemás de los acertados comentarios del compañero
@moclano, unos comentarios adicionales sobre el GAM Luxury Brands y MS Global Brands.
- Refiriéndote al GAM Luxury Brands Equity dices que “veo que tiene más Europa”. Efectivamente, la mayoría de las compañías que lleva en cartera son francesas, italianas, etc… constituyendo el 60% del fondo en empresas europeas. Sin embargo, estos datos son engañosos en la realidad. Si miras los ingresos por regiones de las compañías europeas L'Oreal, Hermes, LVMH, … verás que la región Asia-Pacífico (incluyendo Japón) es el principal mercado de estas compañías y, además, la región que más crece junto Oriente Medio y África. De hecho, según las “estimaciones de los expertos” en pocos años los clientes chinos podrían representar el 50% del gasto mundial en bienes de lujo.
- El GAM Luxury Brands tiene un PER de 31 porque las compañías de lujo cotizan a unos múltiplos muy altos. Sin embargo, el MS Global Brands tiene un PER en cartera de 23 veces.
- De hecho, aunque ambos FI tienen mucho peso en consumo, podrían convivir perfectamente en una cartera diversificada porque, dada la composición de ambas, mantienen una baja correlación de 0,66.