Comisiones de los fondos
En el foro creo que se ha hablado en alguna ocasión de las "otras" comisiones que cobran los fondos y que acaban mermando la rentabilidad para el inversor y aumentando en paralelo la del grupo financiero que lo comercializa.
He leído un artículo en el boletín de Morningstar "Lo que su gestora (casi) nunca le dirá" en la que hace un repaso a algunos aspectos que a mí me eran ya conocidos, pero como nuestros queridos banqueros se afanan continuamente en pensar cómo introducir nuevas partidas que aumenten su beneficio, el artículo citado aporta alguna novedad en cuanto a las últimas estrategias de comisiones.
El artículo dice que "gasto total del fondo se mide a través del ratio TER (Total Expense Ratio en inglés). Algunos estudios demuestran que los TER de los fondos españoles, tanto de renta variable como de renta fija, son los más altos de toda Europa."
Recapitulando, en un fondo te pueden cobrar:
-La comisión de gestión -que va a la gestora- y la de depósito -que va al Banco donde se depositan los títulos y efectivo del fondo; en los grandes grupos financieros, evidentemente es un Banco del Grupo-.
-Las comisiones de suscripción y reembolso, que suelen aplicarse sólo cuando se trata de reembolsar antes de que se cumplan determinados plazos.
Estas comisiones son las conocidas. Entre las "ocultas" cabe citar:
-la liquidez del fondo es remunerada a un determinado interés por el banco depositario. Pues bien, las gestoras independientes consiguen mejores intereses que las que son del mismo grupo financiero que el banco.
-Comisiones de intermediación para la compra de acciones, bonos,etc. Se aplica lo mismo que al punto anterior: cuando la agencia/sociedad de valores pertenece al mismo grupo financiero, es previsible comisiones más altas -y merma de la rentabilidad-.
-Gastos de folletos, publicidad, labor comercial, que son imputados al fondo.
-Gastos de auditoría.
-En el caso de "fondos de fondos", están las comisiones que cobran a su vez los fondos en los que se invierte. Pues bien, el artículo citado indica que "Hace algunos días, la prensa económica se hizo eco del tirón de orejas de la Comisión Nacional del Mercado de Valores a algunas gestoras por haber incluido en sus fondos de fondos clases de fondos extranjeros destinadas al gran público en lugar de las clases institucionales con menores comisiones." ¿Quién apuesta a que esto se hace a cambio de una mayor comisión pagada por el fondo extranjero a la gestora española?
Por último, citar algo que salió el año pasado: muchas gestoras se dedicaban a agrupar las compras y ventas de valores de sus fondos gestionados, y al final del día, distribuían las pérdidas/ganancias entre los fondos según su conveniencia, con el objetivo de lograr que algún fondo obtuviese buena rentabilidad -atribuyéndole las ganacias-, y así aparecer en las clasificaciones de la prensa en lugares destacados. Obviamente, el resto de los fondos asumían las pérdidas. La CNMV también dio "un tirón de orejas".
Lo que hace falta son menos "tirones de orejas" y unas normas y sanciones de verdad que protejan al inversor y disuadan a los emporios financieros de realizar estas prácticas irregulares.