Sí, comercializan "el mismo producto", pero no al mismo TER o comisiones de gestión. Eso se debe a la "estructura de costes". Si pudiese comprar un producto del mercado americano que me cobra una comisión de gestión del o,o3% (como por ejemplo el Vanguard S&P 500 ETF), nunca compraría uno europeo que me cuesta el doble o incluso 0,30%, 10 veces más.
Los productos europeos no pueden competir con los americanos en costes.
Si las gestoras americanas en europa sacan productos UCITs, observarás que su TER es siempre superior a sus homólogos USA. Y eso hoy en día, cuando existe una lucha feroz en la reducción de las comisiones de gestión por hacerse las gestoras con "mayor patrimonio bajo gestión". En años anteriores, la horquilla entre ETF USA y su homólogo Europeo ha sido muy superior.
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Un ETF domiciliado en USA (con ISIN USxxx) cumple con la normativa USA y no la Europea.
Un ETF domiciliado p.e. en Europa, que cumpla la normativa Europea UCITs, MiFID, ya sea el emisor de USA o de la Eurozona, se le permite comercializar el producto en Europa.
Lo que no existe, son productos que cumplan con ambas normativas a la vez.
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¿qué le cuesta a Invesco/BlackRock/SPDR adaptar sus ETFs americanos a los requisitos UCITS?
Pues les cuesta mucho dinero crear toda una infraestructura, y mucho patrimonio bajo gestión del producto para pagar esos costes fijos y variables. Y ese patrimonio bajo gestión del producto se lo tienes que quitar a la Industria Financiera Europea. De lo contrario el producto no es rentable. Y estamos en lo mismo, a menor capital bajo gestión de un producto, mayores son los costes bajo gestión, como (por lo general) no puede ser de otra manera.
Ahoro quizás puedas comprender, por qué una gestora como Vanguard que seguro en USA podría estar gestionando quizás un patrimonio superior a los 500 mil millones de USD puede reducir sus comisiones de gestión a un 0,0x%, mientras una gestora europea que gestiona menos capital, necesariamente sus comisiones de gestion son supreriores para contrarestar los costes fijos y variables del producto.
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Vamos, que el pez grande se come al pez pequeño.
Saludos,
Valentin