#20776
Re: El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos...
Que te responda él o su vecino, jeje, que fueron quienes lo criticaron.
Se puede tener una cartera con 4-5 activos y estar de sobra diversificado, o tener 16 y tener una cartera mal diversificada.
Pero del mismo modo se pueden ver carteras concentradas mal diversificadas y con elevado riesgo, y carteras extensas muy bien diseñadas.
El problema o la crítica banal es que por tener muchos fondos ya estás indexado, sin entrar a analizar qué fondos son esos, cuáles son sus funciones en el conjunto de la cartera y qué se pretende con su inclusión. ¿Indexado a qué? ¿Si tienes 8 fondos de renta fija con distintos mandatos ya estás replicando al índice global? ¿Sin importar si estamos hablando de calidad crediticia, duración, divisa, subyacente, etc...?
Yo no tengo ninguna regla propia, ni el santo grial de las inversiones. Yo invierto analizando los productos que quiero para los objetivos planteados, con los niveles de riesgo que estoy (estamos) dispuestos a asumir y sin perder la perspectiva de nuestro horizonte temporal. Ya he dicho muchas veces que hasta los 50 serán carteras agresivas, con una base estable de poca o nula rotación, y otra parte más accesoria que se puede ir adaptando a la situación de cada momento, porque los mercados cambian, las políticas cambian, los activos cambian... Y no necesariamente se hace para maximizar la rentabilidad, sino muchas veces es para minimizar riesgos. Esto parece que no se entiende, y que sólo ha de importar la rentabilidad. Para algunos será así, para otros, como yo, no.
Una vez alcanzado ese primer hito, se reconfigurará mi cartera reduciendo paulatinamente el riesgo, hasta que llegue el momento de ir disponiendo del patrimonio acumulado.
Y para esos objetivos voy adaptando la cartera por el camino. Habrá momentos en que haya 15 fondos y otros en los que haya 8. No hay un número mágico sobre el que construir una cartera. Tampoco es necesario coleccionar fondos, más de 15-16 sí empieza a ser redundante, pero habrá quien se sienta cómodo, por ejemplo, duplicando posiciones cubierto-hedged, o quien quiera salvaguardar plusvalías en un fondo y abrir posición en otro de naturaleza similar para reiniciar el contador (esto lo ha comentado Enrique Roca en alguna ocasión). Hay infinidad de estrategias válidas y razonables. Tantas como inversores. El patrimonio también influye. Alguien que construye su primera cartera con 200€ pues no tiene mucho sentido que lo reparta en 20 fondos, pero alguien que tenga 2 millones de € tal vez lo vea de otra forma.
No obstante, efectivamente, posiciones residuales tampoco las veo con mucho sentido financiero. Lo que van a impactar activos con pesos del 1%-2% es insignificante. Hablo de carteras de fondos.
Se puede tener una cartera con 4-5 activos y estar de sobra diversificado, o tener 16 y tener una cartera mal diversificada.
Pero del mismo modo se pueden ver carteras concentradas mal diversificadas y con elevado riesgo, y carteras extensas muy bien diseñadas.
El problema o la crítica banal es que por tener muchos fondos ya estás indexado, sin entrar a analizar qué fondos son esos, cuáles son sus funciones en el conjunto de la cartera y qué se pretende con su inclusión. ¿Indexado a qué? ¿Si tienes 8 fondos de renta fija con distintos mandatos ya estás replicando al índice global? ¿Sin importar si estamos hablando de calidad crediticia, duración, divisa, subyacente, etc...?
Yo no tengo ninguna regla propia, ni el santo grial de las inversiones. Yo invierto analizando los productos que quiero para los objetivos planteados, con los niveles de riesgo que estoy (estamos) dispuestos a asumir y sin perder la perspectiva de nuestro horizonte temporal. Ya he dicho muchas veces que hasta los 50 serán carteras agresivas, con una base estable de poca o nula rotación, y otra parte más accesoria que se puede ir adaptando a la situación de cada momento, porque los mercados cambian, las políticas cambian, los activos cambian... Y no necesariamente se hace para maximizar la rentabilidad, sino muchas veces es para minimizar riesgos. Esto parece que no se entiende, y que sólo ha de importar la rentabilidad. Para algunos será así, para otros, como yo, no.
Una vez alcanzado ese primer hito, se reconfigurará mi cartera reduciendo paulatinamente el riesgo, hasta que llegue el momento de ir disponiendo del patrimonio acumulado.
Y para esos objetivos voy adaptando la cartera por el camino. Habrá momentos en que haya 15 fondos y otros en los que haya 8. No hay un número mágico sobre el que construir una cartera. Tampoco es necesario coleccionar fondos, más de 15-16 sí empieza a ser redundante, pero habrá quien se sienta cómodo, por ejemplo, duplicando posiciones cubierto-hedged, o quien quiera salvaguardar plusvalías en un fondo y abrir posición en otro de naturaleza similar para reiniciar el contador (esto lo ha comentado Enrique Roca en alguna ocasión). Hay infinidad de estrategias válidas y razonables. Tantas como inversores. El patrimonio también influye. Alguien que construye su primera cartera con 200€ pues no tiene mucho sentido que lo reparta en 20 fondos, pero alguien que tenga 2 millones de € tal vez lo vea de otra forma.
No obstante, efectivamente, posiciones residuales tampoco las veo con mucho sentido financiero. Lo que van a impactar activos con pesos del 1%-2% es insignificante. Hablo de carteras de fondos.