BC Popular- 6,750 04/2018 ES0213790035

Entiendo que la idea no es esperar a diciembre con los puts sino venderlos al mismo tiempo que la venta de acciones (al igual que hicimos con los CFDS de los convertibles del BBVA)

Sí claro, desprecio el valor temporal. Por ejemplo en los puts del meff parece que es difícil conseguir más del intrínseco y de los warrants ya veremos. También desprecio por simplificar las comisiones de la segunda tanda de puts o cfds en caso de que el canje sea superior al put.

Una cosa por la otra pero así me queda una gráfica muy cercana a la realidad y de un vistazo puedo elegir qué me conviene más.

En principio para octubre no tenemos cfds porque la prohibición eran 3 meses, pero bueno.

Claro. Los warrant se venden en cuanto no los necesitas para la cobertura.

Hola,

Aunque es poco probable, existe la posibilidad de perder dinero con esta operación.

He estado haciendo numeros, y si sucede lo siguiente, habría pérdidaS:
- Compramos hoy los BC al 80%, y los warrants a 0,16, para cubrir el 100% de la posición suponiendo que canjea al precio actual de la acción, 1,70 Eur.
- Se produce un canje a 2 Eur el 4/Oct (cuanto más alto sea el precio de canje, PEOR).
- Y luego a la acción de la por bajar (en el periodo entre el canje y la admisión a negociación de las nuevas acciones, recordar que puede pasar un mes facilmente). Pongamos que cae a 1,50 Eur.

Podeis hacer las cuentas, pero a groso modo se perdería un 15 % con las anteriores cifras.

Y creo que es poco probable, pero la posibilidad está ahí, tenerlo en cuenta.

SL2

Totalmente cierto.
Como ha estado caido Rankia, lo he comentado en un privado con Pedroluisfer.
Y ya le he dicho las alternativas: no correr este riesgo y por lo tanto o a) tienes liquidez y no te llevas el beneficio o b)lo tienes en otra inversión por lo que también estás corriendo otro riesgo.

Ese riesgo se elimina si cuando el canje es superior al strike de tu put, consideras que es un arbitraje normal y arbitras a la media del canje con cfds o puts o lo que sea. Esta cobertura es solo para el mínimo.

También está la opción de comprar desde ya strikes altos como 1,8, o 2 y si el canje es a esas cifras ya estás cubierto. Como te cuestan más caros compras menos unidades y ya está. Ajustando el nº te sale una gráfica muy parecida pero con la ventaja de que estás cubierto para valores más altos. Yo al final lo he cambiado al 1,5 pero quizás si da ocasión lo recambie al 2 o 2,2 si se ponen a tiro.

Saludos.

En mi caso particular yo he ido entrando en estos desde la conversión de los otros en junio, por lo que he ido haciendo una cartera compleja de puts y de bonos. Efectivamente tengo put 2,2, otros a 1,8 y otros a 1,5.
Lo bueno del todo era que hubiera cortos y cambiando en el canje los put por los CFD, y a ser posible por quintos cada día, pero aquí lo que nos falla es la prohibición de cortos.
Realmente los cortos no los tenemos prohibidos cuando es por cobertura, los tenemos prohibidos porque los brokers no quieren meterse en complicaciones.
Ahora, efectivamente, nuestro gozo en un pozo si se produce lo que dice Trullo. Un canje a 2 y una entrada a cotizar a 1,5 sería un agujero.

Joder chicos, llevo 3 días de vacaciones y ya me la estáis liando!!! Que me habéis puesto el bono pop por las nubes!!!
En fin, como estoy en un sítio poco civilazado y tengo poco acceso a internet no me atrevo ni a hacer un poco de economía-ficción, aunque por lo que veo los números salen muy bién en escenarios probables (como ya sucedió cuando el bono estaba a 0,67-0,7 con la acción a 1,6).
Pero.....ojo,....que POP ya nos la lió hace unas semanas y que con 2 noticias malas se nos mete en montaña rusa entre que nos hacen el precio de canje y nos dan las accione,...o sea, que yo de momento, al menos hasta ppio de septiembre, quieto parao.
En fin,....que no me metáis el bono en 0,90!!!
PD: por cierto el bono BBVA ya se ha metido por encima de 93....los que lo mantenemos, empezaremos a tener tentaciones.
Saludos.