a)Si los 5 dias del periodo de computo para el canje la accion cierra a 3,85, el precio medio aritmetico sera 3,85 y por cada 100 nominales de bonos me dan 100/3,85 acciones que puedo vender o cubrir a 3,85, el resultado es que recupero 100.
b)Si la cotizacion de cierre es hacia arriba cada dia por ejemplo 3,90, 3,95, 4, 4,05, 4,10, el precio medio es 4 y por cada 100 nominales de bonos me dan 100/4 acciones que puedo vender o cubrir a 4,10, el resultado es que recupero 102,5.
c)Si la cotizacion de cierre es hacia abajo cada dia por ejemplo 4,1, 4,05, 4, 3,95, 3,9, el precio medio es 4 y por cada 100 nominales de bonos me dan 100/4 acciones que puedo vender o cubrir a 4, el resultado es que recupero 97,5.
Para los que tienen ahora los bonos convertibles la mejor opcion me parece que es la b.