España
el riesgo de la emisión te viene en el folleto:
http://www.cnmv.es/Portal/Consultas/Folletos/FolletosEmisionOPV.aspx?isin=ES0213790019
No voy a poder hacerte un resumen, máxime cuando tú eres un tio que controla bastante del tema.
No, de este tema no controlo mucho. Imagino que el riesgo es que son subordinadas que son productos híbridos que por Ley no pueden hacer disminuir el activo del emisor porque deben ser Tier 2 y el Acuerdo de Basilea III blinda a la entidad para que no tenga perjuicios y pueden no pagar cupón si el beneficio de la entidad no lo permite e incluso en casos extremos, como el de Bankia, canjear por accs. por un porcentaje menor al nominal.
Pero esto lo veo muy improbable a seis meses vista.
Vamos al hurgue... Pero si tienes el dinero en tu bolsillo aún te rinde menos que si parte sa va en el cupón corrido, parte es para hacienda y parte para tí aunque te la devuelvan dentro de en un año y medio. Además, ya verás como a los inversores no les parece tanto inconveniente y el 1 de febrero tiene el mismo precio que del 28 de enero. Si llevamos al extremo esa idea solo compraremos bonos que paguen en diciembre.
Pues si, el problema es q te pueden dar lo q les parezca si les va mal xq el BdE claro q se lo va a permitir. la UE ya no quiere poner ni un euro ni q lo ponga el estado si un banco casca y en 2011 las cosas no estaban claras y porr eso dan el 8%. xq no estaba claras.
Si les va mal o no no lo se.
Ciao
El send no es un mercado racional (creo, además, que afortunadamente ningún mercado lo es). No cambiaban los precios muchas veces ni las preferentes el día de pago del cupón, así que muy probablemente no bajen de precio el día que deje de haber cupón corrido. Yo prefiero el cash hoy que el año que viene y por tanto lo valoro.
Por otra parte, no es una circunstancia común a todas las emisiones con cupón corrido. Es peculiar de estas subordinadas por tener un cupón altísimo y cotizar por ello por muy encima de la par lo que hace que tengas que recuperar lo que pagas por encima de la par con los cupones que llevan retención en cualquier caso.
No me entiendas mal, no espero ninguna catástrofe como altamente probable en el Popular, pero no la descarto en ningún banco español. Yo llevo productos del popular en cartera y de otros bancos. Digamos que me da cierta tranquilidad saber que nuestros bancos tienen una capacidad casi infinita de levantar capital a los accionistas y depositantes mediante su red comercial en cualquier momento y cantidad para fortalecer su balance si lo necesitan. Pero el riesgo existe y no es tangible ni medible a ciencia cierta (tú puedes despreciarlo como yo hago a veces en mis cálculos con pequeñas comisiones que no considero).
Además no pretendo medir ese riesgo porque me parece imposible con mis capacidades. Todavía no llego a entender cómo se distribuyó el coste de Bankia entre preferentistas y subordinados o cómo se monta un novobanco en Portugal y pasan la deuda que les da la gana cuando les da la gana a un banco malo para no pagarla (vete tú a saber lo que nos podemos inventar aquí en caso de necesidad).
En fin, que no quiero crear alarmas donde yo no las tengo. Que si quieres ganar con muchísima probabilidad ese 1,3% a 6 meses, con pagos en diferido y con una opción de que no se amortice en julio (esta es la parte que me parece más interesante personalmente), este puede ser tu producto, pero no lo pienses mucho más.
No te entiendo mal. Hasta en la oficina de Renta4 me dijeron que consultarían con Madrid y no me las aconsejaron aunque no se llevaran la comisión de compra/venta (dos últimas líneas de < a href="https://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/1253989-banco-popular-es0213790019-8-07-2021-es0213790027-25-10?page=34#respuesta_3090794">[272] Re: OS del Banco popular ES0213790019 (8% 07/2021) y ES0213790027 (8,25% 10/2021)).
Pero en 2012 más o menos Popular corría riesgo. Sin embargo, parece no correrlos ya porque va teniendo beneficios: [254] Re: OS del Banco popular ES0213790019 (8% 07/2021) y ES0213790027 (8,25% 10/2021).
Además, repito la regla de oro: SI LA RENTABILIDAD ES ELEVADA EL RIESGO TAMBIÉN y eso es lo que dice el mercado.
Es una opinión pero mucho se ha de torcer esto para que en seis meses cambie tanto la cosa.