Bueno que conste que lo propuso Kretán, yo solo lo he pasado a limpio. Lo bueno es que coger warrants sin VT es como coger cortos directos, con la ventaja adicional que para movimientos bruscos del subyacente hacia arriba, la estrategia es claramente ganadora. Hacia abajo, si te esperas a vto, es simplemente neutral, salvo comisiones claro.
Bueno, también existe otro "pequeño riesgo", en función del tipo de warrant que cojas. Por ejemplo el BVA que hemos comentado no liquida a precio de cierre sino a PMP, por lo que puedes tener ese deslizamiento final, al igual que con TEF. Eso no te pasa con el SGN que liquida al precio de cierre, pero ese warrant no lo hemos llegado a ver con VT=0. Pero claro, la estrategia es general, es cuestión de encontrarlos, sobretodo en momentos de sobreventa cercanos a vto como el que sufrimos en el último arbitraje.