Por tener un referente que pueda situarnos un poco, os comento esta oferta de canje que se hizo no hace mucho, el pasado febrero de este mismo año. La hizo el Erstegroup bank, estos son sus ratings:
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24 July 2012 Standard & Poors Moody's Fitch
LT ST Outlook LT ST Outlook LT ST Outlook
Erste Group Bank AG A A-1 negative A3 P-2 negative A F1 stable
Y ofreció canje sobre algunos valores de RF, yo sólo sigo este del que os pongo el ISIN.
XS0215338152, es una preferente de cupón 5,25%, así que banco europeo, ratings dentro de la "gama" A y preferente medio punto por debajo del cupón de las del SAN que nos ocupan: 5,25% frente a 5,75% del SAN.
Este banco ofreció un precio del 70% del nominal de la preferente.
Cada banco tiene su propia idiosincrasia y según sus cuentas ellos sabrán hasta donde pueden o quieren llegar para cada serie, pero como digo, en éstas ofrecieron el 70%.
No se me pasa por la cabeza que el SAN pague por éstas precios por encima del 80% ni de lejos, aunque dependerá de cómo lo haga (¿subasta holandesa?), no sé de donde ha salido eso pero yo en el HR no lo he leído por ningún lado.
Me lo leeré de nuevo con más atención.
Un saludo.