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Anton74 27/08/21 10:52
Ha respondido al tema La actualidad de los mercados
Si está cantado, si quisieran retirar estímulos la agenda trataría sobre la política monetaria en tiempos de "recuperación", o hasta metería algún tema como "medidas para frenar el sobrecalentamiento".Pero la agenda de la reunión de hoy va de una economía imperfecta, habla de paro desigual, de shocks, de intereses bajos, y vincula la política monetaria a las ayudas de estado. Es totalmente dovish... por eso los halcones ayer se vieron contra las cuerdas, porque vieron como esa agenda es todo lo opuesto a lo que ellos pregonan....Solo hace falta hilar esos puntos de la agenda. Con esa agenda Powell ya ha hablado alto y claro.Saludos
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Anton74 27/08/21 07:52
Ha respondido al tema La actualidad de los mercados
Resultados excelentes de Alfen, y en los sectores con mayor potencial, esta mañana:H1 2021 revenues of €115.3m, a growth of 28% versus H1 2020 (€90.3m), predominantly driven by strong growth of Electric Vehicle charging (+68%) and Energy storage (+47%).Strong increase in profitability: adjusted EBITDA grew 69% to €16.9m (14.7% of revenues) versus €10.0m (11.1% of revenues) in H1 2020. Adjusted net profit of €9.3m, up 77% versus €5.3m in H1 2020.Estoy invertido, pero subió mucho, el PER superaba 100x antes de esta noticia. Y supongo que hoy subirá mas. Aun así, a largo plazo sigue siendo una joya, en mi opinión, que crecerá fuerte año tras año durante una década, y la mantengo en cartera.Saludos.
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Anton74 27/08/21 06:42
Ha respondido al tema La actualidad de los mercados
Buenos días,acabo de ver la agenda de la FED, https://www.kansascityfed.org/research/jackson-hole-economic-symposium/macroeconomic-policy-in-an-uneven-economy/#agendaEl tema es "la economía desigual", esto viene a ser todavía más dovish de lo que me esperaba, es ultra-dovish. Normal que los halcones de la FED hayan puesto ayer el grito en el cielo, suponiendo que vieron la agenda. Explico: la economía perfecta tiene crecimiento, eficiencia y pleno empleo. La economía desigual ya se deja adivinar... es ineficiente, y por tanto no consigue el pleno empleo.  Ejemplo de una economía desigual: el covid hunde el turismo y fomenta teconología (Netflix, teletrabajo, compra online, etc.). Pero el incremento de empleo en el sector de tecnología jamás puede compensar toda la pérdida que sufre el empleo del sector turismo. Luego la agenda también habla de shocks, ¿que es un shock? Pues una ola de covid. Cada shock prolonga la duración de la economía desigual. Esto supongo que insinua que la cosa va para largo, también por eso lo veo ultra dovish. Los shocks (su efecto sobre oferta y demanda) son causa de inflación temporal (temporal, pero para largo). La FED puede tranquilamente argumentar que la economía desigual (y la inflación temporal) persistirá hasta 2025... ya que los shocks dejan huella durante varios años.Después la agenda va de política monetaria y fiscal (=de estado) en la economía desigual. Esta parte la tengo menos clara, pero entiendo explicará que los incentivos fiscales son lentos (el plan de 1000 millones en infraestructuras, el efecto puede tardar en verse una década), y los estímulos monetarios son rápidos. Una economía desigual requiere estímulos (=ultra dovish), así que habrá que mantener estímulos monetarios hasta que los fiscales tomen el relevo, es decir nada de tapering, de momento. Y los estímulos deberían tener un objetivo doble en una economía desigual: por una parte estímulos para evitar bancarrotas y por otra fomentar los sectores que salen mejor parados (¿tecnología?) para maximizar ahí el empleo y minimizar el impacto negativo de los otros. Esto requiere tasas de intereses bajos para evitar bancarrotas a la vez que fomenta invertir en sectores fuertes, y beneficia el consumo, que es el mas perjudicado por la pandemia y por tanto fomentarlo debería ser un objetivo importante de la política monetaria.Mi escenario previsto, de intereses bajos e inflación alta, le puedo alargar mas allá de los 2 años que tenía en mente, y además posponer y/o suavizar el tapering que quedaría casi sin efecto...La economía desigual también explicaría las divergencias en bolsa, unos van muy mal (en mínimos) y otros van muy bien (en máximos). Si lo interpreto bien, la posición de la FED debilitará el USD, reduce la aversión al riesgo y beneficia a emergentes, que pueden respirar mas tranquilos sin los efectos negativos de un tapering agresivo ni de las subidas de intereses. Y las bolsas pueden seguir subiendo, de forma desigual como ya venían haciendo. En la economía desigual, sectores y países irán tomando el relevo tras cada shock... es cuestión de ser muy selectivos en todo momento.En una economía desigual todo es imperfecto, el crecimiento, la productividad, el empleo... la cuestión de la política es minimizar esa imperfección al máximo posible.Es solo mi opinión argumentada. Y hay que ver si el mercado lo acaba interpretando así, eso siempre es una incógnita. Saludos
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Anton74 26/08/21 22:22
Ha respondido al tema La actualidad de los mercados
Buenas, algo así desde luego puede ocurrir, aunque mas bien dentro de unos años. Si la FED no responde a la inflación y se le va de las manos, cuando actúen puede ser tarde. Saludos
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Anton74 26/08/21 18:21
Ha respondido al tema Recomendación fondos ESG / ISR
Buenas, ojo con los DWS si lo que buscas es ESG, hoy ha saltado esta noticia:Saludos--- DWS puede haber exagerado las afirmaciones de sostenibilidad(ABM FN-Dow Jones) La cotización del Grupo DWS bajó drásticamente el jueves después de que The Wall Street Journal informara que las autoridades estadounidenses están investigando el brazo de gestión de activos de Deutsche Bank por posibles afirmaciones exageradas sobre sostenibilidad y otros asuntos.La cotización de DWS cayó un 12 por ciento. Deutsche Bank también bajó un 1,3 por ciento.DWS administra $ 1 billón en activos. La SEC, el regulador bursátil estadounidense, y los fiscales federales iniciaron una investigación, informó el periódico económico, luego de que un exdirector de sustentabilidad dijera que el administrador de activos había exagerado sus esfuerzos para adoptar criterios de inversión sustentable.Deutsche Bank, DWS y las autoridades no hicieron comentarios. Deutsche Bank tiene una participación del 80 por ciento en DWS, que cotiza en Frankfurt. 
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Anton74 26/08/21 18:00
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Shell suministrará electricidad y gas limpio a los consumidores en casaNOS 26/08/2021. Los holandeses pronto podrán elegir entre otro proveedor de energía para electricidad y gas: Shell. La compañía de petróleo y gas suministrará electricidad a las personas en el hogar y ya recibió un permiso para ello. (...) La empresa ya lo está haciendo en Gran Bretaña y Alemania.Shell no solo está bajo presión para reducir sus propias emisiones. La compañía también está en proceso de reformar su modelo de ingresos. En el futuro, quiere centrarse cada vez más en el comercio de energía, en lugar de su explotación o generación.Por el momento, el grupo todavía gana dinero con la extracción de petróleo y gas, pero se espera que el mercado para esto se reduzca en las próximas décadas. Hay menos que ganar en la generación de electricidad, lo que hace que el comercio de energía sea más atractivo para Shell. 
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Anton74 26/08/21 17:58
Ha respondido al tema La actualidad de los mercados
Shell suministrará electricidad y gas limpio a los consumidores en casaNOS 26/08/2021. Los holandeses pronto podrán elegir entre otro proveedor de energía para electricidad y gas: Shell. La compañía de petróleo y gas suministrará electricidad a las personas en el hogar y ya recibió un permiso para ello. (...) La empresa ya lo está haciendo en Gran Bretaña y Alemania.Shell no solo está bajo presión para reducir sus propias emisiones. La compañía también está en proceso de reformar su modelo de ingresos. En el futuro, quiere centrarse cada vez más en el comercio de energía, en lugar de su explotación o generación.Por el momento, el grupo todavía gana dinero con la extracción de petróleo y gas, pero se espera que el mercado para esto se reduzca en las próximas décadas. Hay menos que ganar en la generación de electricidad, lo que hace que el comercio de energía sea más atractivo para Shell. 
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Anton74 26/08/21 17:40
Ha respondido al tema Invertir en energías alternativas y en Asia (China)
Buenas, comparto tu opinión, aunque lo miro mas desde los fundamentales. El virus que tarde o temprano dejará asia, el incremento de vacunación, China que no tiene interés en perjudicar sus empresas, aunque si en controlarlas, y que (por fin) se está tomando en serio lo del cambio climático.No sé si conoces la gama de fonodos RobecoSAM Smart. Son fondos que siguen nuevas tendencias, todos o casi todos me parecen atractivos. El de energía limpia es el RobecoSAM Smart Energy Equities, y está un 11% invertido en China, según morningstar. En 2021 tiene una rentabilidad mucho mejor que los dos que mencionas, aunque es nuevo y no hay datos para 2020. Saludos
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