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Aprendiz3 25/10/18 12:50
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Meto Cash porque la posición de cash a junio es esa, otro tema es que a diciembre sea superior o inferior. Pero claro, cuando calculamos deuda neta la neteamos con el cash como es obvio, habría quenormaldiad DFN pero nos falta la info..
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Aprendiz3 25/10/18 11:52
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Quería comentar un par de cosas tras leer el informe de auditoría de KPMG  a 30.06.18. 1. DFN/EBITDA Ajustado: 2.4.(3.5-2.4)/2.4=45.83%, esto debe incrementar (deteriorarse) la ratio para que el covenant pete. Por la parte de DFN, esta no se ha incrementado.  Por la parte del EBITDA, son 350 millones el nuevo esperado. DFN=1100 de largo plazo, 300 de corto plazo - 170 Cash and equivalents=1230 aproximadamente. 1230/350=3.514.  Conclusión: Tras las últimas actualizaciones de EBITDA y tras la DFN a junio (que no será la de Diciembre, que será inferior debido al repgao del segundo semestre) sale una ratio de 3.51. 2. He leído acerca del número de tiendas que tenía la compañía y que teníais lio. De acuerdo con informe de KPMG el número de tiendas es de 7409. Número de tiendas remodeladas de momento: 291 1S 2017, 903 2018. Emergentes:2091 tiendas; IEBRIA: 5318 El desglose en franquiciados es:  3777 franquiciados, 3632 propiedad. 3. El convenant es con EBITDA ajustado, para ajustar el EBITDA habrá que normalizar el menor ingreso derivado de la reforma de tiendas (difícil de cuantificar pero es + revenue y EBITDA). No pretendo ser pesimista ni optimista pero es información, y muchos daban por sentada la AK porque el covenant petaba. Pues yo me he puesto a hacer el cálculo y no me da que pete.
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Aprendiz3 25/10/18 10:02
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Vamos AK suscribe sus derechos, te diluye pero no aumenta %. Después lanza OPA cuando el negocio esta en la mierda y ha sacado 1000 noticias negativas y ale.
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Aprendiz3 25/10/18 09:45
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Hablando con la cabeza y no con el corazón, francamente la AK es inevitable. Pero mi pregunta es la que os dije anteriormente, Friedman solo tendría un 29% de derechos de nuevas acciones de la AK no? Y si adquiere nuevos derechos de gente que no suscribe, o de hedge funds, estaríamos hablando de que podría superar el 30 y tener que lanzar OPA no? Por lo tanto mi conclusión más grande es que Friedman no quiere que se realice la AK hasta el momento en el que por la ley de mercado e capitales la OPA le salga a buen precio. Lo que me hace preguntarme, la fecha de la AK depende del banco, de los accionistas?
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Aprendiz3 24/10/18 19:03
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Es decir, la única solución a que hayan saltado los covenants de deuda es esa? Quiero decir, un aplazamiento en el pago de deuda hasta revertir la situación por ejemplo, no sería posible? Supongo que todo se trata de negociar entre entidad acreedora y DIA.
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Aprendiz3 24/10/18 18:09
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Justoq uería poner/comentar esta noticia. Me parece realmente notorio que se ahorre Friedman no se cuantos millones de € gracias a la caída previa a su vencimiento "que casualidad con noticias negativas dudosamente oportunistas" y que aprovechen los bajistas para cerrar posiciones, pasando del 19% al 9%. Tener un 29% del capital a una media que oscila entre (3.64 y 4.4) es dudosamente promediable sin una AK. Ahora bien, quien compra el 29% de una empresa caro, para después proemdiar la mala entrada con una AK que capitalcie deuda por 1000 millones y diluya al accionista? Empresas en las que se peude capitalizar deuda y hacer una AK hay miles, y la genet no lucha por comprarlas. Por este motivo creo que lo compraría viendo un negocio que genera caja y puede darle rendimiento. No se, la AK que haría el solo le daría un 29% de nuevos derechos porque es el % que tiene no? El resto estaría en otras manos. Es decir, hacer una AK si controla el 70% le vería sentido porque el negocio ya es suyo, quita deuda mete capex y genera caja que va a su bolsillo. Pero hacer una AK controlando el 29? El no gana nada porque no adquiriría mayor control, necesitaría lanzar una OPA para después realziar una AK. PEro claro el banco quiere garantías ya, por lo que la a AK no es garantía de nada, al ruso no creo que le beneficie tampoco. Los bancos hablan de trocear la empresa corbar y les da igual el negocio, ok. Pero nadie compra un 29% para perder dinero en pagar la deuda a los bancos. Obviamente el ruso quiere comprar barato, y hemos visto las artimañas que ha utilizado, pero quiere ganar dinero. Una AK y la venta de activos operativos para liquidar deuda es una solución que le perjudica, por lo que de momento dudo de su implementación. Creo que precisamente esta cambiando el rumbo del equipo directivo para darle la vuelta a la situación, y digo lo que dije, menos mal que se ha levantado la alfombra antes. Un año mas, y se levanta en concurso.
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Aprendiz3 22/10/18 13:36
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Efectivamente estoy contigo, por lo que vas a mi segundo supuesto: tiene información que nosotros no. Eso es delito, la cnmv de copas celebrando que se han forrado.
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Aprendiz3 22/10/18 13:23
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Si, la especulación. Uno saca noticias de defectos de provision de 30 millones y el otro abre mas posiciones tirando la cotización otro 20%. Vamos no me jodas, ya lo último. Para que tengan un motivo, tiene que haber información en su disposición que nosotros no teníamos, y esos e llama información asimétrica y es delito.
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Aprendiz3 22/10/18 13:17
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Lleva en suabsta 15 min, a ver si la suspenden de cotización y piden explicaciones. Auqnue con Abella y Friedman de la mano no suspenden cotización la cnmv ni de broma. Que gentuza, ladroens de guante blanco
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