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bacterio77
15/08/24 20:57
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
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Ulta Beauty sube hoy un 12% al hacerse público que Warren Buffet ha comprado algunas acciones para Berkshire Hathaway.Aun así, creo que siguen a un precio interesante (después de haber hablado de ella bajaron bastante).Tranquiliza que Buffett vea valor en esta acción…
bacterio77
16/07/24 17:30
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
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Parece que algún inversor grande hubiera leído mi post de Allison… desde el sábado en que lo escribí no ha parado de subir. Y yo que todavía no había entrado…He tenido que pagar un poco más de lo que esperaba. Ahora que he comprado, toca bajar, como siempre… 😬
bacterio77
13/07/24 12:26
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
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¡Feliz verano a todos!.Todo está muy caro y yo he hecho algunas ventas de empresas que ya no me convencen tanto y que he podido vender con beneficios a pesar de todo. Tengo algo de liquidez y he comprado bastantes Crocs y Ulta Beauty, además de alguna posición en alguna de las otras empresas que había mencionado, aunque no me animo a invertir mucho mas en ellas. Lo cierto es que lo he metido casi todo en depósitos, no tanto por la rentabilidad, como para apartarlo de la vista unos pocos meses y no tener la tentación de comprar mucho con todo en máximos.De todas formas, he tenido un rato para buscar en el screener y me he encontrado con esta empresa que pone nombre al post: Allison transmission. Sector no especialmente atractivo (transmisiones para vehículos grandes, especialmente camiones y autobuses). Crecimiento positivo, aunque un poco plano (máximo teniendo en cuenta que no paga dividendos). Pero más adelante comentaré las cosas que sí que me gustan...Me he apuntado a las nuevas tecnologías y he preguntado a ChatGPT por el sector (fijaos que he evitado preguntar por esa empresa en concreto en el prompt). Prompt: "¿Cuáles son los fabricantes más importantes de sistemas de transmisión para motores de vehículos pesados? "<<<Los fabricantes más importantes de sistemas de transmisión para motores de vehículos pesados son reconocidos a nivel mundial por su innovación, fiabilidad y calidad. Aquí te presento algunos de los más destacados:1. **Allison Transmission**: Líder mundial en la fabricación de transmisiones automáticas para vehículos comerciales medianos y pesados. Sus transmisiones son conocidas por su durabilidad y eficiencia.2. **Eaton Corporation**: Ofrece una amplia gama de transmisiones manuales y automatizadas para camiones y autobuses. Sus productos son muy apreciados en la industria por su robustez y rendimiento.3. **ZF Friedrichshafen AG**: Un gigante en el sector de la automoción, ZF produce transmisiones automáticas y manuales, así como soluciones híbridas y eléctricas para vehículos comerciales. Sus sistemas son conocidos por su avanzada tecnología y eficiencia.4. **Dana Incorporated**: Especializados en soluciones de transmisión y propulsión, Dana ofrece una variedad de productos, incluyendo ejes, transmisiones y componentes de transmisión de energía para vehículos comerciales y maquinaria pesada.5. **Volvo Group**: Además de fabricar camiones y autobuses, Volvo produce sus propias transmisiones bajo la marca I-Shift, que son conocidas por su eficiencia de combustible y facilidad de uso.6. **PACCAR Inc.**: Con sus marcas Kenworth y Peterbilt, PACCAR produce transmisiones automatizadas bajo el nombre de PACCAR Automated Transmission (PAT), que están diseñadas para optimizar el rendimiento y la eficiencia de sus camiones.7. **Scania**: Parte del grupo Volkswagen, Scania desarrolla y fabrica sus propias transmisiones, destacándose por su fiabilidad y la integración con sus motores para maximizar la eficiencia del combustible.8. **Mercedes-Benz (Daimler AG)**: Bajo la marca Mercedes-Benz, Daimler ofrece una línea de transmisiones avanzadas para sus camiones y autobuses, conocidas por su durabilidad y eficiencia.9. **MAN Truck & Bus**: Parte del grupo TRATON, MAN fabrica sus propias transmisiones para vehículos comerciales, ofreciendo soluciones innovadoras y eficientes para una amplia gama de aplicaciones.10. **Cummins Inc.**: Aunque es más conocido por sus motores diésel, Cummins también ofrece sistemas de transmisión en colaboración con otras empresas, proporcionando soluciones integrales para el mercado de vehículos pesados.Estos fabricantes juegan un papel crucial en el desarrollo y producción de sistemas de transmisión que soportan las exigentes condiciones de operación de los vehículos pesados, contribuyendo significativamente a la eficiencia, durabilidad y rendimiento de estos vehículos.>>>Pero lo que me ha gustado es:- valoración atractiva. PER 9. Y no es que la cotización esté deprimida, de hecho está relativamente cerca de máximos, pero es que el BPA, como veréis, crece a muy buen ritmo.
- a pesar de crecimiento no muy alto de los ingresos totales, los márgenes sí que han mejorado, y son los mejores del sector (he revisado las empresas que menciona chatGPT y la siguiente en margen de BN - al menos entre las cotizadas- es Eaton, que en ningún año pasa de 15% de margen de BN, mientras que Allison se sitúa en el 20%). Este factor lo considero muy importante porque por un lado indica que sus clientes están dispuestos a pagar un plus por sus sistemas de transmisión o, lo que es lo mismo, tiene ventaja competitiva sobre la competencia en ese nicho de mercado específico en el que parece que la compañía es líder. En tiempos de vacas flacas, ya sabéis que siempre sufren más los que tienen márgenes más bajos.- deuda más o menos mantenida, pero asumible (preferiría que no le quedara deuda, pero no se puede tener todo).- no pagan dividendo, pero realizan una intensa recompra de acciones, lo que, junto con el aumento de los márgenes, ha aumentado notablemente el BPA. Con valoraciones como la actual, las recompras resultan muy ventajosas.
numero de acciones
numero de acciones
crecimiento del BPA
crecimiento del BPAPor otro lado, parece que en la crisis de 2008 tuvieron 2 años con pérdidas, pero aunque el sector tenga parte de cíclico, probablemente sea bastante resistente, porque con crisis o sin crisis, siempre hacen falta vehículos pesados para transportar bienes y ofrecer servicios.Las ventas están muy repartidas geográficamente, por todo el globo, por lo que aunque es una empresa geográficamente diversificada pero con sede en EEUU, lo que supone tranquilidad para quienes hemos sufrido el error de invertir en países poco recomendables.Aunque es una empresa poco conocida, no es un chicharro precisamente, con una capitalización de 6.7 billones y 670 millones de USD de beneficio neto ultimo año.En fin, parece buena candidata para mi "saca"...
bacterio77
25/05/24 11:39
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
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Perdona por no responder antes, Erik. Líos varios...La verdad es que el sector no me gusta especialmente, pero recientemente he comentado algunas porque me han parecido interesantes y a precios atractivos. Pero creo que no son empresas top de calidad: no hay barreras de entrada.He echado un ojo a Canada Goose y no acabo de entender por qué la encuentras atractiva. El artículo de seeking alpha ni lo he mirado: al final, el que lo redacta puede llevarte a donde quiera. En las cuentas de la empresa, expectativas de crecimiento, etc... siempre puedes encontrar a una persona que te venda de forma convincente de que la empresa es una maravilla, y a otra que, a veces incluso con los mismos datos, te convenza de lo contrario. Por eso me voy a los fríos números, y ni por fundamentes ni por valoración me parece atractiva...Aunque curiosamente, muchas de mis últimas compras están en el sector retail o productores de ropa / accesorios, de cierta calidad:- Shoei (productores de cascos de moto).- Goldwin Inc (productores y distribuidores de ropa deportiva, sobre todo de deportes de invierno, aunque la producción la subcontratan). Me gustan mucho los fundamentales, quizás el desplome del yen japonés es lo que explica su bajada de precio (que se suma a la bajada del cambio de divisa).No acabo de entender como su competidora, VF Corporation, americana, tiene peores márgenes a pesar de poseer marcas muy buenas, como Northh Face. Por cierto, de hecho Goldwin es el distribuidor de North Face en Japón. Si alguien sabe encontrarle alguna explicación a esto, agradecería que la compartiera- Crocs.- Buckle: la miré hace unos años, prepandemia, cuando la bestia negra de los mercados era el "Apocalipsis retail" de Amazon que iba a acabar con las tiendas físicas ("brick and mortar"). Sin embargo, el tiempo ha pasado y el negocio parece plano, incluso ha mejorado algo tras la pandemia. Es una empresa retailer de ropa casual en EEUU, con pocas expectativas de crecimiento, pero a múltiplos razonables, tipo vaca lechera dividendera. Poca diversificación geográfica (EEUU)- PER 8-9. RPD 3-3.5%.- Ulta beauty: supongo que conoceras sus tiendas, Erik. Me parece interesante. Tiene tiendas de cosmética, suelen ser bastante grandes y ofrecen además de venta de productos ciertos servicios de belleza (creo recordar que manicura y algunos tratamientos faciales). Venden marcas habituales de terceros, aunque también tienen algunas marcas propias. Múltiplos un poco más exigentes que Buckle (PER 14-15), pero tiene crecimiento y prácticamente sin deuda. Según su informe anual, la mayor parte de sus clientes se muestran bastante fieles y prefieren la experiencia de compra en tienda física respecto a online (donde también realizan parte de las ventas). Estiman que pueden duplicar el numero de tiendas, aunque se centra en EEUU, parece que no hay perspectivas de crecimiento internacional (al menos no he leido nada al respecto). No pagan dividendo, pero recompran acciones. Me parece más interesante que la anterior.- B&M (European Value Retail) (UK). Ya la comenté hace mucho, mezcla de supermercado de descuento con tiendas de decoración. Mezcla un tanto extraña, pero que parece funcionar. Está creciendo en Reino Unido y Francia. Márgenes algo más escasos, aunque buenos para como está el sector, pero con buen ritmo de crecimiento.Pues eso, no soy amante del sector, pero últimamente he visto empresas puntualmente interesantes.PD: Erik, aparte de tus opiniones de análisis, como residente en USA... ¿qué tal opinion tienes de Buckle y Ulta Beauty?
bacterio77
30/04/24 21:41
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
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Eso ni se pregunta!.😅Aquí todos somos foreros, comentamos empresas que nos gustan y, si se da el caso, los reparos que encontramos a las que otros comentan.Además, los particulares no podemos hacer recomendaciones de compra por cuestiones legales.Por otro lado, cuando alguien te recomiende firmemente un producto financiero determinado, desconfía (diría que desconfíes incluso más si es un “profesional” del mundo de las finanzas).
bacterio77
27/04/24 14:08
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Era par ver si os interesaba, jeje. MelexisEchadle un vistazo a los resultados si teneis tiempo, creo que es una buena compra
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bacterio77
26/04/24 20:19
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
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Sianes, yo tambien tengo las 3! (de Degiro muy poco, y de momento con pérdidas, pero las otras 2, especialmente Skechers, a muy buen precio!.Esta semana he hecho poda de una empresa que me ya no me convence, y de otras dos que alguna vez he contado aquí: Amgen y Packaging Corporation of America.La verdad es que me he quedado con mucha liquidez, tengo pensado ir reinvirtiendo, por lo pronto en Shoei, Atkore y Crocs. A lo mejor me animo para reforzar algo más en Melexis y en InMode (aunque esta ultima solo si los resultados convencen).
bacterio77
26/04/24 19:44
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
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Yo tengo una propuesta para beneficiarse del aumento de ventas de vehículos chinos sin invertir en empresas de vehículos chinos.Cómo no... una empresa de semiconductores. Europea. Fabrica semiconductores usados en automación: procesadores, sensores..., más bien de este último tipo. Quizás se parece más a Texas Instruments que a empresas como Intel o nVidia. Curiosamente, su cotización está deprimida, aunque subió más de 10% tras sus últimos resultados.???Texas InstrumentsSi comparamos con Texas Instruments (simplemente por ver que el sector no está muy boyante), a esta empresa le va viento en popa.La pega es que está poco diversificada sectorialmente (la mayor parte de sus ventas son al sector de automoción) y geográficamente (la mayor parte de sus ventas son a empresas chinas).Recordad que EEUU está imponiendo restricciones para vender a China dispositivos tecnológicos. A esta empresa esto le beneficia.Además, poca deuda, y valoración razonable (PER 15.4, RPD 4.5%) a pesar de que es una empresa que crece (aunque como siempre, en parte cíclica):Os acordáis de cual se trata? (Ya la he mencionado varias veces).
bacterio77
07/03/24 16:59
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
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Yo tengo casi 40 en cartera. Para mi gusto, excesivo, pero no lo he hecho asi para diversificar, sino porque muchas me siguen gustando, pero las veo un poco caras para seguir entrando, y necesito otras para las nuevas compras.Últimamente tengo el proposito de no meter muchas mas e intentar vender las que menos me convenzan, pero luego al final acabo comprando más. No es práctico, pero cuesta resistirse...Aparte de esas, tengo unas pocas ( 5 o así) más en el radar por si se pusieran a tiro (nunca lo hacen) y, por curiosidad malsana, le sigo la pista a mis ex-inversiones. (Bueno, en realidad creo que es buena costumbre, para saber si en el pasado tomé o no buenas decisiones y aprender de los errores).Con esas ya basta!