Carreradefondo
23/04/22 17:02
Ha comentado en el artículo Gráficos para la confección de la cartera del II trimestre 2022
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Carreradefondo
23/04/22 16:57
Ha comentado en el artículo Análisis técnico: 18-25 abril 2022: Recesión a la vista.
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Con una guerra más localizada que parece alejarse el gran drama mundial con el que teníamos pesadillas hace unas semanas y con gran parte de los países de la UE diciendo que seguirán comprando Energía a Rusia aunque sea unilateralmente; pareciera que el rally de sectores como las materias primas y energía estuviera acercándose a su recta final o al menos no veo previsible otro trama al alza tan fuerte como el acontecido en los últimos meses (no digo que no permanezca subiendo algún tiempo más o permanezcan "caras" más tiempo del que los usuarios de a pie deseamos). Tema aparte es la inflación; que aunque los bancos centrales (recemos porque la FED ataje el problema, pues el BCE parece no querer reducir su política expansiva tan prontamente...) lidien para que esta no siga subiendo está claro que tendrá que mantenerse un buen tiempo más alta de lo acontecido los últimos años y quizá algo más del 2% objetivo. A todos interesa esto; los estados se quitan deuda más tiempo y la FED consigue reducir el problema de la inflación sin una brusca subida de tipos que provoque una recesión fuerte en bolsa.¿Beneficiados? Aquellos capaces de trasladar precios máximos actuales de las materias y energías a consumidores finales; y por ende aquellos sectores más tradicionalmente "defensivos" o de uso "cuasiobligado". Cómo bien se muestra en la imagen: Consumo defensivo, salud y utilities principalmentef así como empresas de otros sectores sin deuda que trasladan el incremento de costes sin perdida de clientes, vease como contraejemplo Netflix. No se debe confundir con que esperemos un desempeño espectacular, sin duda el clima actual de subida de tipos y restricción monetaria en camino no ayuda. ni parece que fuera a cambia; pero si podrían "aguantar el temporal" sin hundir tanto nuestra cartera y protegiendo en parte nuestros ahorros hasta que los sectores de nuevo más Growth terminen de ponerse a tiro. (Cosa que por otro lado personalmente creo que aun no ha llegado).
Carreradefondo
23/04/22 16:44
Ha comentado en el artículo Asignación de fondos para el II trimestre 2022: La cartera
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Buenas Enrique. Coincidimos en que sin duda las grandes empresas resilientes de sectores tradicionalmente "defensivos" o aquellas compañías "capaces de trasladar la inflación a sus consumidores" son esenciales para nuestra cartera en el momento actual; tanto para amortiguar una potencial caía en bolsa (que arrastre desde la parte más growth, la cual será la más dañada con la subida de tipos) y si esta no ocurriera y el mercado se queda lateral más de lo esperable poder proteger algo nuestros ahorros de la inflación. Me gustaría conocer cuál es el fundamento para incorporar a la parte de su cartera de fondos de dividendos el fondo MG Global Dividend en lugar de otros como el Guinness Global Equity Income; producto que históricamente a largo plazo y que aun orientado a sectores "más value o defensivos" se acerca más a la rentabilidad media del MSCI World con un comportamiento menos errático que el MG Global Dividend. Los lectores pueden encontrar el ultimo informe mensual comentado (con info sobre compañias y datos historicos) en: https://www.guinnessgi.com/sites/default/files/2022-04/2022.04_Guinness%20Global%20Equity%20Income_Monthly%20Update_GBP_EN.pdfEntiendo que pudiera ser por su exposición a Materias primas y Energía pero la cartera propuesta ya tiene dicha exposición en global. Por lo tanto me encantaría si fuera tan amable exponer algo más sus razones pues en el webminar tampoco me quedo claro y un humilde servidor se pregunta si "teniendo el fondo de Guinness en cartera es ciego ante algún hecho que usted considera y el presente aquí no logra ver".Muchas gracias por su tiempo.
Carreradefondo
23/04/22 11:31
Ha respondido al tema Seguimiento de True Capital FI
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Maravilla de fondo "indexado caro", muy buena selección de compañías resilentes consideradas más value sin renunciar a poseer también a las grandes en portfolio. El tener varias empresas del sector defensa-aeroespacial le ha ayudado en este primer trimestre.
Carreradefondo
19/04/22 12:12
Ha comentado en el artículo Análisis técnico: 18-25 abril 2022: Recesión a la vista.
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En lo personal; con Baelo Patrimonio y Guinness Global Income, sumando DWS Croci Sector Plus, me siento más que tranquilo en cuanto a exposición a los sectores citados como "defensivos". Sin olvidar la parte proporcional de exposición de Fundsmith.
Carreradefondo
02/01/22 11:52
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
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Efectivamente, es una opción pero todo hace pensar que cualquier resfriado del mercado o una pasada de frenada en la subida de tipos hará el mercado corregir, de todas formas no supone un % de liquidez tan grande del que me pudiera arrepentir no estar invertido y utilizándolo.
Carreradefondo
28/12/21 16:48
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
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Aprovecho el Hilo para exponer mi cartera (32 años con empleo estable en el sector salud y fondo de seguridad para imprevistos en cuenta aparte) de cara a 2022 y dar la bienvenida a posibles opiniones, así como posibles usos a la abundante liquidez que tengo con las valoraciones de mercado existentes y perspectivas de subida de tipos:Baelo Patrimonio 18,8%Guinnes Global Income 12,2%MFS Prudent Wealth 14,5%True Capital 9,0%T. Rowe Price Global Focused 8,5%FundSmith T 9,0%Numantia Patrimonio 4,2%Valentum 7,5%True Value y TVSC 6,7%Morgan Stanley Asia Opport 4,6%Fidelity Asia Pacific Opportunities 4,9%Liquidez 40% destinado a ampliar fondos comentados durante posibles correciones en tramos (el 80% de la liquidez en DD desde máximos de -10%, -20% -30%; y la liquidez restante en DD de -40%) además de incorporar los siguientes fondos liquidados este final de año por valoraciones un tanto exigentes también en tramos:Threadneedle Glb Smlr si DD -30%Comgest Growth Euro Small si DD -30%Seilern World Growth si DD -20%Robeco Consumer Trends si DD -20%Lo que pueda ir ahorrando durante el año y supere esa liquidez ya existente lo dedicaré a la creación de una cartera de acciones a largo plazo como experimento personal.Saludos.
Carreradefondo
14/08/21 20:55
Ha comentado en el artículo ¿Eres un selector profesional de fondos?
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A continuación mi cartera de fondos hasta final de 2021, el plan es revisión semestral. El nombre de las categorías es estrictamente algo personal. PD: Huyo de sectoriales pues considero que ya los tengo incluidos. Porcentajes aproximados. Defensivos: 35%Baelo PatrimonioMFS Prudent Wealth Troy TrojanRV Global: 15%True CapitalT. Rowe Price Global FocusedRobeco Consumer Trends (A incorporar en correción futura si se produce) Quality Growth: 10.5%Seilern World GrowthFundSmith TValue Global: 6.5% DWS Invest CROCI Sectors PlusPatrios: 17 %Magallanes European ValentumTrue Value Small CapsNumantia PatrimonioSmall Caps: 8.5%Comgest Growth Euro Small Threadneedle Glb SmlrAsia: 8.5% Morgan Stanley Asia OpportFidelity Asia Pacific Opportunities
Carreradefondo
12/07/21 17:53
Ha respondido al tema Ideas simples sobre temas complejos
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¿Por qué no invierto en gestión pasiva?; pese admitir sus ventajas.No soy inversor de fondos indexados; ese sería el nombre adecuado, no considero pasiva una estrategia donde selecciono activos, regiones e incluso el timing de mis aportaciones. Se puede invertir en fondos indexados y ser muy activo, de manera más o menos acertada, de hecho la gran mayoría de inversores lo son.Esto si podría entenderlo como un aspecto de estudio para el futuro por sus menores costes frente a fondos de autor o gestoras independientes.La gran virtud de la gestión pasiva, bien entendida, es la paciencia entendida como la cualidad de “no tocar” (todos sabemos la historia del fondo Magellan). Un buen amigo siempre dice que la mejor estrategia es olvidarte de tus contraseñas del banco o broker. Lo aburrido casi siempre suele ser amigo de lo rentable a largo plazo.Esto podemos aplicarlo a nuestra cartera de fondos con el siguiente planteamiento: carece de sentido alguno realizar cambios en la composición de nuestra cartera en plazos inferiores a un año, salvo excepciones trimestrales muy puntuales y tácticas; y por supuesto para incrementar en momentos de caídas bursátiles. No hacer nada a menudo es la mejor opción en inversión.Si bien casi ningún fondo activo vence infinitamente a los indexados de referencia a largo plazo (la suerte termina por acabarse para salir a flote el valor real de su gestión), es mi papel como “gestor” de mi cartera estar encima de los activos que poseo e ir rotando o sustituyendo cuando dejen de aplicar el valor que deseo para cada uno de ellos.Dicho esto, si se carece de conocimientos o dedicación respecto a lo anterior, si que considero la inversión en fondos indexados una buena alternativa logicamente, en este caso estaría invertido en Global Stocks (60%) Small Caps (30%) y Emergentes (10%); y siempre acompañado de una gestión de las aportaciones y de la liquidez adecuada*. Otra composición diferente en cuanto a paises, no pesos, dejaría de ser algo pasivo. Estrategias simples a menudo son las más rentables, no encuentro nada erróneo en comprar el mundo y aumentar posición en rebajas, es algo que rara vez dará problemas.Invertir en fondos indexados es la mejor manera de asegurarse rentabilidades del segundo cuartil a largo plazo, más que suficientes para la mayoría de nosotros. Ningún ciclista gana todas las etapas, por ello invirtiendo en índice nos aseguramos llegar a meta con el pelotón y no de los últimos. Una expresión a menudo mal interpretada dice “diversificar es un escudo contra la ignorancia”. Si no eres capaz de crear un equipo de ciclistas ganadores que trabajan como equipo y de manera coordinada (aportado cada uno el valor y función que le corresponde), ya sabes cual debería de ser tu estrategia.Respecto al recurrente tema de los costes; no me importan mientras que la rentabilidad a largo plazo supere al MSCI World, por poner un índice de referencia o en su caso al índice de referencia de cada fondo. Al margen de esto existen aspectos en cuanto a estilos de inversión activa que hay que pagarlos (control de volatidad, posiciones asimétricas, tranquilidad emocional, etc) y que zanjarían toda comparación respecto a un benchmark concreto. Ojo con la sobre diversificación de fondos activos, ahí si que no tiene sentido comprar “todo el pelotón” a mayores costes.En ciertas ocasiones, me es difícil ver en los fondos indexados la diversificación sectorial y en cuanto a valoraciones (entiéndase precio y diversos ratios) que estaría dispuestos a invertir respecto a fondos de gestión activa. Esa diversificación indexada, que en ocasiones facilita las cosas, no siempre puedo valorarla como positiva. Incluso en un mercado sobrevalorada existen buenas oportunidades de inversión, que normalmente escapan a los índices donde lo más sobrevalorado prima más. Mención aquí a los llamados fondos pasivos que ponderan equitativamente las compañías de manera activa, llamémoslos fondos baratos simplemente.Dicho todo esto anterior, he de admitir, que invertir como los demás incluso en periodos de burbuja, en acciones que no nos plantearíamos o con valoraciones que no entendemos, normalmente suele dar más tranquilidad que hacerlo sensatamente y sólo. Para concluir admitiré que la razón última por la que sigo eligiendo la gestión activa de mi cartera de fondos no indexados no es otra sino que me apasiona lo que hago; para quien solo quiera rentabilizar su ahorro no lo recomendaría, pero si no te importa formarte, estudiar y lo disfrutas pues a por ello. Muchos de por aquí sabrán de lo que hablo
Carreradefondo
12/07/21 17:53
Ha publicado el tema Ideas simples sobre temas complejos