Participaciones del usuario donpimpon

donpimpon 04/01/22 15:39

Ha comentado en el artículo Mercado de DERIVADOS Financieros (XXIII).- OPCIONES Financieras (XVII).-VEGA y la Volatilidad (II).

Magnifica explicación de nuevoY tengo una duda existencial.Hasta Abril pasado, MEFF facilitaba las listas de todos los productos y sus volatilidades que descargaba y usaba para operar. Desde entonces voy "a pelo" o "por tanteo"Al tantear IVs pensaba que se referían al tiempo de vida hasta vencimiento. Pero en el texto leo que..."...la cadena de opciones del SPDR S&P 500 ETF ... (9 días del vencimiento), .... IV para la Call de 21,86% y para las Put 21,83%.... el mercado espera que el rango de precios, ... en los siguientes doce meses ...."¿Como podemos distinguir si una IV se refiere a los 9 dias (vida a vencimiento) o a 12 meses?¿Es que la IV siempre es a 12 meses?¿Es por el tipo de Subyacente? Saludos y gracias por tu labor.

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donpimpon 04/01/22 13:59

Ha comentado en el artículo Mercado de DERIVADOS Financieros (XIX).- OPCIONES Financieras (XIII).-DELTA: Un porcentaje de probabilidades

Magnífica documentación sobre opciones.Da para repasar y aprender un montón.Aunque no veo los gráficos (supongo que por mi paleo-Windows)Me parece que tenemos una errata en:"La magnitud del cambio del precio de la opción depende de la situación de la opción, me explico, cuando el subyacente cotiza a 25€, ambas opciones Call y Put se encuentran ATM y cambiarán de precio en ¿LA MISMA CANTIDAD? que los movimientos del subyacente (+/- 0,50), es decir, las opciones ATM tienen un Delta 050."No afecta a la exquisitez y claridad del contenido, o quizá sea algo relacionado con el gráfico que no veo. Lo menciono por si ayuda.Enhorabuena y sigo leyendo con avidez.

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donpimpon 01/04/20 18:33

Ha respondido al tema Opciones, futuros y CFDs para operar en corto prohibidos durante un mes

Hola LibertoIgnoro el broker de IB. PeroTe recomiendo que aplaces la operación hasta que tengas TOTALMENTE claros TODOS los conceptos.El codigo SAN1 no me dice nada (debe ser algo de IB)Los codigos SAN.AM y SAN.EU hacen referencia a si son opciones de estilo AMericano o EUropeo. (El punto separador lo incluyo por claridad)La diferencia es relevante, más en las CALL que en las PUTs. Además si en las AM hay poca liquidez, en las EU nada.Los vencimientos en general son el tercer viernes de cada mes.Pero en algunos valores han incorporado "recientemente" vencimientos semanales. con los codigos Wx (x = número de la semana en el mes)Así que es posible que en IB no los hayan incorporado aún.En principio estos vencimentos serían para dar más liquidez al mercado, cosa que da risa si observas que en los vencimientos mensuales no hay prácticamente liquidez. A duras penas se consigue operar limitándose sólo a los vencimientos trimestrales.En concreto Hx=marzo, Mx=junio, Ux=septiembre y Zx=diciembre (con x= dígito de unidades del año) son los vencimentos "menos malos".Por último recomendarte una vez estés al dia: que calcules los precios por tu cuenta, antes de hacer una operación.Las horquillas de MEFF son habitualmente erróneas, mayormente en tu contra.....Salve.

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donpimpon 27/03/20 17:45

Ha respondido al tema Opciones, futuros y CFDs para operar en corto prohibidos durante un mes

Hola EnriqueMirando por es foro he encontrado esta información:https://www.rankia.com/blog/bolsa-al-dia/4529565-como-ponerse-corto-bolsa-incumplir-prohibicion-cnmvEn concreto:"Cobertura imperfecta mediante derivados de una posición larga Un inversor puede estar largo en una cartera de acciones que no replica exactamente un índice como el IBEX-35 y cubrir esa posición mediante venta de futuros/opciones sobre el índice. Esta estrategia puede suponer una posición corta neta respecto de las acciones subyacentes del derivado que no tengan reflejo en la cartera del inversor. Esta actuación sería aceptable para la CNMV sólo si el inversor está en condiciones de demostrar que para la posición larga que se quiere cubrir vendiendo derivados referenciados al índice no existe un mercado líquido de futuros/opciones y además hay correlación clara entre la cartera y el índice."Aunque tu fondo no son acciones, igual se puede considerar afín.(son una posición larga).Y si el fondo replica ibex, quedaría tacitamente implícita la autorización de cubrirlo.En todo caso, ignoro las multas, pero quizá aquí aplique la máxima de ;"Mejor pedir perdón que pedir permiso"... si es que a estas alturas aún te parece conveniente la cobertura....Salve.

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donpimpon 20/03/20 16:50

Ha respondido al tema Opciones, futuros y CFDs para operar en corto prohibidos durante un mes

Ya te digo, esto es una ruina.Soy habitual vendedor de puts, que requieren un comprador, lógicamente.Y desde el CIERRE me las he visto canutas para rolar las opciones que tenía muy en el dinero.Los presuntos CREADORES son unos estafadores:1) Las opciones de vencimiento inminente MARZO, que tienes VENDIDAS, las tienes que cerrar=comprar (que no está prohibido)pero las horquillas de referencia (cuando las hay) son disparatadas, y encima tienes que pagar un poco más.Como es eviente nadie las querría a un precio por caro que fuera si no puede arbitrar vendiendo el subyacente (sí está prohibido).Ahi meff/creadores te "roban" un pico.2) Las opciones que rolas a un vencimiento siguiente VENDIENDOLAS no tiene comprador (está prohibido)asi que las hoquillas de refencia no se centran NI en el valor intrinseco. Y encima tienes que bajar un poco en la oferta.Ahí te saquean hasta la camisa, 3) Aprovechar las bajadas y la alta volatilidad para vender nuevas opciones (PUT) y sacarles partido es imposible.Pues de nuevo, ofrecen precios de risa, incluso comparados con los suyos del cierre del dia anterior, que sería evidente para cualquier supervisor.Con esto ya te avisan de que les regales tu alma y tu dinero o te vayas a otro mercado.Que suba o baje no es malo, lo malo es que mangoneen con excusas de pandereta...Salve.

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donpimpon 20/03/20 16:20

Ha respondido al tema ¿Es normal que se carguen strikes determinados en el broker de Caixabank? - opciones

Hola DariosIgnoro el funcionamiento del Broker de CABK.En meff ocurre a menudo que los strikes que quedan muy lejos del dinero dejan de publicarse.Lo mas frecuente es que en cuanto estén un poco dentro o fuera, simplemnte no den horquillas de referencia.En estos casos puede ocurrir que tu broker simplemente no los muestre. Entonces tendrías que intentar introducir tu operación con precios estudiados para que no se te ejecuten y ver si así aparece el producto.Yo he tenido que hacerlo alguna vez en R4.(En la tabla no se muestran pero al introducir la operación me indica "el contrato xxx está en negociación" Por otra parte, yo he operado con REP, en strikes de PUT825H y PUT775M, PUT1000M y PUT1200M sin problemas.Saludos

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donpimpon 05/03/20 17:41

Ha comentado en el artículo El falso chollo de la venta de opciones put para comprar más barato

Interesante opinión. Te olvidaste de comentar la posibilidad de rolar las PUTs (hasta el infinito y más allá si fuera necesario). Esto es (por los que no lo sepan): - Cerrar PUTs cerca de vencimiento(recomprar la PUT vendida: pagando el valor intrínseco) - Volver a venderla a un vencimiento posterior (cobrando igual intrínseco + temporal) - Y si el FUTURO descuenta dividendo, además bajas STRIKE (y cambias parte de intrínseco por temporal) El proceso se puede repetir tantas veces (VENCIMIENTOS) como consideres que tu PUT es perdedora (para no tener que comprar las ACCIONES caras). Cada vez puedes elegir el nuevo vencimiento que te convenga para adecuar el STRIKE a un FUTURO con +/- descuento. Además no impide que puedas vender PUTs adicionales a STRIKES menores para seguir cobrando PRIMAS. Al final te irás quedando con PRIMAS sucesivas, pudiendo quedarte con las ACCIONES cuando el "DESCUENTO" te interese. La excepción será en PUTs vendidas de valores SiemprE bajistas y que NuncA paguen dividendo. Como mis PUTs MTS a 25!!!! Salve.

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donpimpon 17/02/20 16:30

Ha respondido al tema ¿Por qué el precio de las opciones call y put no es el mismo?

Hola Prisco!Supongo que a estas alturas ya habrás encontrado una respuesta.Pero por si no es así, te cuento:Me hice la misma pregunta sobre valores en el IBEX.A falta de una respuesta distinta al "mangoneo" transmití la pregunta a MEFF.Y la respuesta fue que la suma de deltas no tiene porqué ser 1.Parece raro, pero tras dejarme las pestañas entendí que;La suma de las deltas de CALL y PUT americanas de vencimientos posteriores a un dividendo no dan 1.O sea, que al haber dividendo y existir el riesgo que que se ejerza la CALL para cobrarlo, antes de vencimiento, se debe pagar una sobreprima CALL.Varios cálculos y pruebas me llevaron a entender que es correcto. Aunque aún no sé calcular la sobreprima.La diferencia es más evidente cuanto mayor es el dividendo (y/o menor el precio del futuro subyacente) menor strike y más cerca está en el tiempo.Por ejemplo: (con datos de hoy 17/feb/20).Con TEF a 6,35 en contado, dividendo previsto de 0,20 el 17/jun, el futuro 19JUN cotiza en 6,15. Con volatilidad en torno al 19%.El precio teórico CALL 600 JUN sería 0.36 pero cotiza en 0.48 (+0.12)El precio teórico CALL 625 JUN sería 0.23 pero cotiza en 0.32 (+0.09)Las puts aquí no ayudan a verlo, pero cotizan a precios teóricos normales.La misma TEF, con otro dividendo previsto el 16 diciembre de 0,20, el futuro 18 DIC por tanto en 5,95. Volatilidad similar.El precio teórico CALL 600 DIC sería 0.42 pero cotiza en 0.53 (+0.11)El precio teórico PUT 600 DIC sería 0.44 y así cotiza.Así el vendedor CALL cobra una sobreprima por el riesgo de quedarse sin acciones (ni dividendo) incluso si estuviese levemente OTM.Y el comprador la paga por el motivo contrario.Posteriormente he estimado que también cabría una sobreprima si estuviese anunciada una operación de autocartera a un término fijo.Aunque no lo he podido comprobar.Saludos y espero te sirva.

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donpimpon 04/11/15 16:07

Ha respondido al tema Sobre las opciones del MEFF - bolsa

Hola Tecno & Berebere Por lo que escribía Pedroluisfer Del mismo modo que una acción sintética es +Call -Put ATM sin necesidad de subyacente y si un corto es vender acciones a crédito. Un corto sintético es emular la operación a crédito con -Call +Put (que resulta económicamente similar, simplemente más apalancado) No menciona que tenga acciones ni otro subyacente (aunque los puede tener) Volviendo al caso: La duda que plantea PedroLF es sobre la operativa de IB, no sobre su posición. Salve

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donpimpon 03/11/15 12:22

Ha respondido al tema Sobre las opciones del MEFF - bolsa

Hola PedroLF No conozco la mecánica de IB, pero si te avisan a sus horarios, igual haces tarde. Solo te puedo recomendar que tengas previsto el cash para la compra. Tanto si te avisan como si no, te hace falta igual. Bueno, salvo que se te vuelva a favor, con la marcha que lleva todo es posible. Suerte y salve.

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