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Contenidos recomendados por Faustob.

Faustob. 14/11/23 08:58
Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)
El Nivel2 de la Cartera del tal Roboadvisor es un 60/40 al que le sobran small cap y principalmente emergentes, además el peso de Europa lo veo excesivo para esa cartera mixtaEmergentes no seduce ni en renta fija donde la prima vs Treasury es cero,eso dice BloombergAlgunas excepciones como Brasil, que ya mencioné aquí hace un tiempo , sigue con buenos resultados (20% YTD EUR) y seguirá porque la tasa básica de referencia SELIC  está con mucho margen para bajar desde el 12.25% actual.Pero bueno, es  evidente que los Roboadvisors  están obligados a ser más ortodoxos y aplicar el guión, digamos racional, pero los mercados tienen de racionales lo que yo de tibetano.El castigo a las gigantes tecnológicas por la subida de tipos creó un ánimo de que Europa ,por fin, superaría a US . Fue un espejismo y duró lo que duran dos peces de hielo... que diría Sabina.Nadan en liquidez muchas de esas empresas del SP. Por ejemplo BRK tiene casi el doble de cash que el valor de Inditex en el Ibex.En 4.600 puntos sigue viendo el respetable Ed Yardeni el SP al final del año, que sería, de confirmarse, un magnífico resultado, veremos qué pasa, pero incluso al nivel actual ya sería un buen año aunque no parece que haya prima adicional vía divisa
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Faustob. 27/10/23 12:28
Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)
 Cuando el Activo Libre de Riesgo paga 5% el sector defensivo pierde buena parte de atractivo inversorDe todas las maneras es bueno mirar C. Staples Global vs C. Staples US porque hay un hueco significativoEl mercado siempre castigó a las empresas que no cumplían expectativas , pero ahora el castigo es más elevado. Según FactSet el promedio está en 5.5% , el doble que la media de los últimos años.Y hay casos de perder 60 y 70% como fue la francesa Worldline y la británica CAB PaymentsPero hasta la fecha el panorama general en cuanto a informes no es malo, según FT.This third-quarter GDP reading is so strong that even if growth inexplicably collapses to zero in the fourth quarter, real GDP for the year would still be at 2.3 per cent, notes Neil Dutta of Renaissance Macro. Compare that to the Federal Reserve’s 2023 real GDP forecast of 2.1 per cent. The emerging picture in third-quarter corporate earnings matches the strong GDP numbers. Among companies that have reported (about 40 per cent of the S&P 500), nearly four in five have beat earnings expectations, with an average beat of 7.7 per cent, compared with a one-year average of 4.4 per cent, according to FactSet.Pero con tasas hipotecarias cercanas al 8% y otros créditos en morosidad histórica, es evidente que la economía real va a tener sus propios ajustes más allá de los mercados financieros.https://www.nasdaq.com/articles/auto-loan-delinquencies-reach-a-record-high-heres-what-to-do-if-you-cant-make-a-carhttps://www.spglobal.com/ratings/en/research/articles/230912-default-transition-and-recovery-corporate-defaults-record-highest-august-total-since-2009-12846930
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Faustob. 11/10/23 16:19
Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)
 No se espera porque se tiene mucha prisa por hacerse rico y ese suele ser el camino más corto para empobrecerse.Más de 9% a 30 años un mixto  (RV+RF, US) en su clase USD y con escasa variación en EURA medida que el precio se ha ido desplomando, los flojos de dinero han inundado la deuda US largo plazo 
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Faustob. 01/10/23 13:03
Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)
 Pues sí, es muy cierto y el precio aún puede bajar más porque hay gente que ve el 10Y Note Treasury en 5%,casi nada!!De todas las maneras el tema valoraciones es como esa escopeta que no sabes por dónde saldrá el tiroUna cosa es lo que dicen los libros y la ortodoxia financiera y otra lo que el mercado esté dispuesto a pagarVenimos escuchando durante años y años lo barato que está Europa vs US y si medimos Emergentes vs US el hueco se agranda mucho más, pero eso no se refleja después en el comportamiento de los índices.Directamente no tenemos nada invertido en smallcapPor cierto, BlackRock comunicó la reapertura de un fondo, no sé si ya salió por aquí
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Faustob. 23/06/23 21:31
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Si me permitis...Efectivamente , las condiciones del mercado determinan los resultados como ya se apuntóEso es así 100% en un ETF que rastrea un determinado índice, es decir en Gestión Pasiva ClásicaEn Gestión Activa la cosa cambia. Tanto es así que para una misma situación de mercado y misma categoría ,un gestor gana 10 y otro 5 o bien uno pierde 5 y otro 10Esa habilidad del gestor (o torpeza) para superar al mercado (x índice) tiene una medida que se debería de usar más y Gestoras y las casas de análisis deberían proporcionar: Information Ratio (IR) Se usa mucho más el Sharpe , pero éste utiliza el Activo Libre de Riesgo como referencia ,en cambio IR utiliza un determinado índice y nos informa de cuán habilidoso ha sido un gestor para generar rentabilidad.El Baelo no está en Cartera porque en su día  no se le encontró un rol adecuado Hoy las cosas han cambiado para la parte de RF y si le diera la vuelta 40/60 se llevaría menos sustos a partir de ahoraCon un Sharpe 0,54  no es para lanzar campanas ,pero sería por ejemplo superior a este Morningstar 60/40 index,aunque comparaciones entre carteras  mixtas no son fáciles y a veces tampoco justashttps://indexes.morningstar.com/indexes/details/morningstar-global-6040-FS0000GK9R?tab=performance
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Faustob. 14/06/23 20:00
Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)
Se tiende a diluir en exceso cuando no se sabe muy bien lo que se quiere, ya lo hemos escuchado otras vecesSi es para el mercado US hay que ver si el Total Stock Mkt de Vanguard o el FTSE Wilshire 5000 index con casi 4000 cotizadas vencen al SPEl Comgest Growth America (EUR) o el Axa  American Growth vencen a los tres en rentabilidad y Sharpe (creo que no me equivoco, pero hace tiempo que no lo miro) y posiblemente no sean los mejores ya que no me he  puesto a rebuscar Hay cosas un tanto extrañas (?)..., los semiconductores, dicen, son imprescindibles para AI que lleva una racha de titulares los últimos meses casi comparables a los culebrones futbolerosBueno, no sé dónde hemos estado porque el MSCI Semiconductors lleva 28%, 21% y 22% a 3-5-10 años, incluso incluyendo la debacle de 2008 sigue con ventaja. No soy experto en el tema , pero  esto no es por contagio de AI de reciente aparición Claro está el sector Tech, pero el nicho ha superado al sector
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Faustob. 12/06/23 09:52
Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)
 Lo que está barato igual es por algo , decía Terry Smith hace un tiempoEl FTSE100 era más minero  y financiero antes que ahoraAhora el sector que más pondera es C. Staples con un 19,4%,más del doble que su colega  en el SP500 , igual le sirvió  algo de ayuda el pasado año. Ni rastro de tech.Cotiza en términos relativos más barato que otros mercados y por debajo de su media histórica.Ha sido una sangría de dinero saliendo de ese mercado, algo impresionante ,pero habría que ver los  flujos netos actuales.https://lipperalpha.refinitiv.com/reports/2023/02/everything-flows-2022-uk-fund-flows-review/Para Schroders ,es un índice con sesgo más defensivo dada su  la composición sectorial
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Faustob. 09/06/23 12:38
Ha respondido al tema Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)
 No me refería al HY que  no tenemos en cartera , pero no es de extrañar que los gestores estén como unas castañuelas de felices con una rentabilidad del 9% y con una perspectiva de que la subida de tipos está ya casi casi agotada.En ese caso se recuperarían las dos fuentes de ingresos: vía  cupón y vía precio,  de ahí que algunas carteras vayan tomando sesgo HYSi a eso se suma que  el último informe de S&P Global  Rating habla de recesión del EBITDA, aumento de pagos por encarecimiento del dinero...https://www.spglobal.com/ratings/en/research/pdf-articles/230503-corporate-results-roundup-q1-2023-beating-expectations-but-ebitda-in-recession-101576422El peligro? ya no es una escalada agresiva del precio del dinero Es o sería una recesión más profunda de lo esperado y el incumplimiento de estos emisores se disparara.A día de hoy es poco probableDe todas las maneras emisores de bono basura los tenemos también dentro del SP incluso han aumentado en los últimos años. 
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Faustob. 09/06/23 12:34
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
 Una visita de vez en cuando a las distintas webs del grupo está bienDe todas las maneras se intercambian bastantes artículos  y Fernando Luque suele colgar algunos No me costa que esté a la venta en Holanda el Seilern
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