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Contenidos recomendados por Hispanofondista

Hispanofondista 23/11/20 13:46
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Vamos a hacer un pequeño juego de lógica:- Arytza es una de las mayores o la mayor posición de COBAS- Según Cobas el fondo tiene un "valor real", "potencial" o "valor intrínseco" muy diferente a su cotización actual- Dado que Arytza es y ha sido persistentemente y desde la creación del fondo una de las mayores posiciones y en las que, por lo tanto, mayor convicción han depositado los gestores, podemos inferir que la acción debe tener para ellos un potencial o valor intrínseco por lo menos tan grande como el del fondo y si son coherentes incluso bastante máyor- Si al final la OPA prospera, la acción deja de cotizar y fin de la historia, ya no habrá más potencial ni más valor intrínseco para Arytza, se habrá vendido al precio de la OPA y punto final. Si se diera este caso ¿debería Cobas ajustar a la baja el valor intrínseco o potencial del fondo?
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Hispanofondista 23/11/20 12:44
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
 Nadie va a comprar SP500 con un yield del 3.33% (per 30) si el bono USA a 10 años da un 6% Claro que no, pero es que ese es un escenario de ciencia ficción. Porque esa variable no depende de un mercado libre, depende de una institución como la FED, supuestamente independiente pero en realidad un apéndice del Gobierno de Estados Unidos y esa institución ha dicho por activa y por pasiva y ha demostrado con su práctica desde hace ya unos cuantos años que los tipos de interés van a estar bajos durante mucho tiempo. Y lo dicho para la FED vale también para el BCE, para el Banco de Inglaterra y para cualquier banco central de las economías desarrolladas. Les interesan tipos bajísimos, probablemente ni siquiera tienen otra opción, así que habrá tipos muy bajos todo el tiempo que sea necesario porque es una variable que está bajo su control y por el momento no hay ninguna evidencia de que eso vaya a dejar de ser así.
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Hispanofondista 23/11/20 11:06
Ha respondido al tema Azvalor /// Recopilación de hechos objetivamente criticables
Lo bueno del mundo de los fondos de inversión es que puedes acceder fácilmente a toda la información relevante, puedes ver la rentabilidad de los mismos, compararlos contra su índice de referencia, compararlos con otros fondos, ver su volatilidad, observar como se han comportado cuando el mercado ha subido, cuando ha bajado, que tipo de valores se compran, si se mantienen mucho en tiempo en cartera, etc...Si no pudiéramos acceder a todo eso y solo nos quedara la retórica, las palabras, la narrativa, leeríamos todas las proezas que nos cuenta Citador y nos quedaríamos pensando guau! como no he invertido mi dinero con estos genios...
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Hispanofondista 23/11/20 09:29
Ha comentado en el artículo Los dos caminos, y por qué a veces bajan los valores de nuestra cartera
Pues yo te felicito por el post y por el blog en general porque expones las cosas claramente y a pecho descubierto y operas de forma bastante prudente diría yo, sin dogmatismos y de forma práctica, que es como yo veo el mercado y casi todo en la vida la verdad.Habrá que seguir como evoluciona tu cartera y esas acciones de las que avisas, aunque no creo que llegues a tener un porcentaje de fallos tan bajo como los del algún guru patrio que solo se equivoca en el 10 ó 15% de sus tesis, según tengo entendido XD.
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Hispanofondista 20/11/20 08:59
Ha respondido al tema Algar Global Fund, ¿alguien conoce este fondo?
Es el típico fondo "de autor" que puede invertir en distintos activos, en largo, en corto, en base a la macro, en base a la micro o en base a lo que se le antoje al señor que lo gestiona en un momento dado, es decir, nunca puedes hacerte una idea de lo que le va bien al fondo ni tienes un mercado claro con el que compararlo.Para mí este tipo de fondos no son una opción. ¿Qué va a hacer el fondo a partir de ahora? ¿puede recuperar las pérdidas o buena parte de ellas? Lógicamente eso no puede saberlo nadie, la bola de cristal la tengo averiada, pero es perfectamente posible (se ha visto en otros fondos similares) que sigan con un comportamiento similar durante 10 años y más y más...
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Hispanofondista 18/11/20 10:17
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
He hecho un pequeño ejercicio comparando en Morningstar los gráficos de este fondo con los de Cobas Internacional, por utilizar un conocido referente value. La diferencia entre los dos fondos en el plazo de 3 años es monstruosa, hablamos de más de 90 puntos de diferencia, no hace falta decir a favor de quien XD.Lógicamente, según se acorta el plazo la diferencia también se acorta, pero siendo siempre muy significativa. El único plazo donde se observa algo diferente es a 1 mes donde Cobas lo ha hecho unos 10 puntos mejor, que no es poco en tan breve plazo de tiempo. De hecho diría que la diferencia en realidad solo aprecia en la última semana. Una semana señores, eso es lo que lleva el value batiendo al growth. Además en la última semana ha surgido un cierto consenso en que esto se va a prolongar en el tiempo y en que ha comenzado una rotación del growth al value....no sé, me recuerda al principio de todos los años cuando tantos analistas predicen que Europa lo va a hacer mejor que USA porque "ya toca".Yo no tengo la menor intención de comprar ningún fondo value pues soy bastante escéptico con sus gestores y sus narrativas, aunque observaré la evolución de los mismos y si la realidad me desmiente pues, ningún problema, no me tomo esto como si profesara una religión. Simplemente seguiré observando.
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