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Luis023 21/10/16 08:52

Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo

Ese articulo no tiene ni pies ni cabeza. Es bien sencillito habra una clase accion nueva, digamos acciones c. 1 Accion B = 1 Accion C 1 Accion A = 1,915 Acciones C Como decis, a precios actuales debieran caer las A con respecto a las B ( esto puede ser que bajen las A, que suban las B, que suban las B mas que las A o mas probablemente que bajen ambas pero las A en mayor proporcion). Ni fu ni fa, lo esperado, premium respecto a la cotizacion actual para que lo de las B no se quejen demasiado, pero sin llegar a equiparar derechos, como ya se reflejaba en la cotizacion. No es el 1 = 1 que muchos que estan en las B esperaban, pero tampoco es el 100 = 1 del nominal ni el 3 = 1 de la cotizacion actual, asi que cada uno puede elegir motivos para estar contento o triste al respecto. Lo importante sigue siendo, que se pase del 75%, que se apruebe la ampliacion en la junta de accionistas y que se resuelva lo de Mexico favorablemente... lo del canje no es una condicion para que la empresa siga ni para que pongan dinero nuevo los acreedores, sin mas.

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Luis023 19/10/16 08:05

Ha respondido al tema Bonos Abengoa 2016 al 8.5%

Los minoristas tenemos las mismas opciones que los mayoristas asique no entiendo a que te refieres. Si crees que en caso de liquidacion se cobraria mas de un 3/5%... tengo mucha curiosidad por saber en base a que numeros manejas. Cuando hay apalancamiento es obvio que si se liquida la empresa no da para pagar los bonos, es tan obvio que creo que a veces a la gente se le olvida cuando compra bonos. Creo que lo que ilustra perfectamente la situacion es la frase que utilizas "y que salga el sol por donde salga"...y es que el sol suele ser bastante cabezon y salir siempre por el mismo sitio, independientemente de por donde nos gustase que saliera. Cada uno tiene que votar lo que crea conveniente para sus intereses asi que ahi yo no digo nada. Pero tengo curiosidad por saber lo que saben los que dicen que a los acreedores minoristas nos iria mejor en concurso, porque desde luego yo no lo se... es muy bonito decir que se denuncia y que nos devuelvan el dinero. Podemos denunciar y demostrar que abengoa firmo un contracto por el que nos tiene que devolver el 100%, que lo hicieron muy mal, criminalmente mal y nos tienen que pagar todo y todos a la carcel... perfecto, lo que no entiendo es de donde va a sacar abengoa el dinero para pagarnos (esto no es Bankia, aqui la empresa desaparece) porque si lo tuviera no estaria en preconcurso.

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Luis023 27/09/16 22:50

Ha respondido al tema Bonos Abengoa 2016 al 8.5%

Si, ya lo puse en el blog, me parece de muy mal gusto que todo este solo en ingles. Yo vivo en un pais angloparlante asi que me da igual, pero lo que dices. Muy mal gusto. Respecto a las adhesiones...no nos enganemos, lo que les interesa es que el 75.01% se adhieran y que el otro 24.99% pasen del tema, o lo hagan mal. De esa manera la quita es un 97% en vez del 70/80% son muchos millones en deuda para la buchaca

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Luis023 24/09/16 23:46

Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo

La principal razon de que los bonos coticen como cotizan es porque que recibamos un 30% de bonos nuevos (senior) o un 20%(si hay quita en los junior) mas lo que sea en acciones es un escenario. Otro escenario es que se vaya a pique y recibamos 0. Las otras razones son oferta/demanda. Los bonos suelen ser mas seguros que las acciones, lo que quiero decir es que inversores de bonos, no tocarian bonos de abengoa ni con un palo. Tiene mas riesgo que ninguna accion (excepto la de abengoa claro), y nada de liquidez para salirse si las cosas van mal. Acabas de eliminar al 98% de gente/fondos que invierten en bonos. Despues queda gente que compraria esta clase de bonos (distressed debt funds, fondos buitres vamos), para ellos apenas hay liquidez. CUando ves papel en los links esos en frankfurt o en Stuttgart, fijate en el tamano...son 100.000e a un 5% no es nada, si quieren invertir algo mas decente tendrian que comprar OTC y la ask de los bonos OTC estaba en 9% el viernes (no en 5) y aun asi estamos hablando de 1.000.000 que a un 5% sigue sin ser mucho. Si quieres construir una posicion grande en estos bonos a precios de 5/6% es muy dificil por no decir imposible, incluso en mi caso que soy un pezquenin he tardado casi dos semanas. Si los bancos ofrecieran sus participaciones a estos precios a fondos de riesgo, sin ninguna duda podrian venderlo. No fue el sabadell el que vendio su deuda de abengoa a un 15% en marzo? Con respecto a la fiscalidad de los bonos... eso es entre cada uno y hacienda, en mi caso ojala me peguen un buen sablazo a final de ano (no resido en espana, asi que mi caso puede ser diferente). Lo que quiero decir, es que obviamente los bonos no son una ganga, simplemente reflejan las probabilidades de que las cosas salgan bien mas su (falta) liquidez en el mercado y la (falta) de demanda que hay por comprarlos.

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Luis023 24/09/16 04:01

Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo

Es oficial! Acaban de abrir el proceso para que los bonistas suscribamos el acuerdo. http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nreg=243072&th=H

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Luis023 17/09/16 18:24

Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo

Los numeros son exactamente los que han dado desde la empresa asi que no hay mucho que discutir, en la presentacion dicen que el valor de la empresa si cotizara como una empresa normal estaria alrededor de los 5395MM (es mas nos han puesto una tabla con diferentes valoraciones que consideran realistas, esto es en caso que se apruebe la reestructuracion, todos los proyectos vayan bien, vendan lo que quieren vender al precio al que lo quieren vender...es decir una valoracion bastante positiva). Tambien nos han dicho ya lo que Abengoa tendra en deuda. Un numero menos el otro nos da lo que valen las acciones. Y un 5% de ese numero es para los accionistas actuales. No creo que se pueda discutir mucho al respecto, los numeros varian segun como se reparta ese 5% entre A y B, y depende tambien en cuanta deuda vieja creas que se convertira a nueva (si algun acreedor dice no a la restrucuracion en vez de recuperar el 30%, recupera el 3%). Pero el resultado es siempre menor a 0.20, aunque como explico en el blog en el mejor de los escenarios con la valoracion mas alta posible ,la deuda mas baja y acciones B=A, cuando se tienen en cuenta los warrants que os daran al final podriais quedar parecido (eso es supersupersuper optimista). Que una vez empiece a cotizar Abengoa empiece a ganar contratos a diestro y siniestro y la gente diga que en vez de 5500MM vale 10000MM eso ya es adivinar el futuro, pero en ese caso el valor de las acciones se doblaria... por ejemplo de 0.11 a 0.22

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Luis023 17/09/16 01:14

Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo

No entiendo porque la gente se obsesiona con el precio de conversion. Intente explicarlo en el blog pero me parece que la gente no lo entiende...es irrelevante. Pueden decir que una accion nueva = 100 euros y una accion vieja = a una nueva...el valor de esa accion bajaria en cuanto se abra el mercado a entre los 0.02 y los 0.11 depende de los numeros que pongan finalmente a la deuda y el valor de empresa. Por poner un ejemplo: una accion B se puede convertir en una A, y ampliamos capital al precio actual de las acciones A ( digamos 0.60 ). La gente no entiende o quiere entender, que no es que las acciones B triplicarian el precio y pasarian a 0.60 sino que ambas bajarian a acercarse a ese 0.02/0.11 que me refiero. Si dicen que 2B=1A No significa que las A vaya a valer 0.6 y las B 0.3 sino que las A serian 0.XX y las B 0.XX/2.... Y despues empiezan a cotizar, y hay si que pueden subir y bajar todo lo que quieran...pero hay que tener claro ya no son los 900MM de acciones sino 900MM/0.05= 1800MM de acciones ... o sea que le costaria doblar su capitalizacion bursatil lo mismo que le cuesta a una accion de 2e pasar a 4e. Pueden cambiar los numeros lo que quieran para que la accion valga 2e en vez de 0.0X y haya menos acciones...pero es lo mismo que un contrasplit...el precio de conversion es irrelevante por si solo (ya que es un factor del numero de acciones que quieren, lo importante es la capitalizacion bursatil que quedara y eso dividido entre el % que tendreis cada uno, y eso ya lo han estimado, y simplemente estamos esperando a los numeros finales).

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Luis023 14/09/16 18:24

Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo

Espero que esto empiece a dar buenas noticias y las acciones suban como la espuma y recupereis o invertido y mas pero... ese mensaje me parece de lo mas enganoso... cualquiera que haya leido los HR y presentaciones no se como puede interpretar algo asi... solo se habla de warrants para compensar a accionistas con un extra 5% si las cosas van bien. Sin embargo el lenguaje es completamente inequivoco respecto a la composicion del accionariado de la Abengoa post-reestructuracion. Por ejemplo: "post restructuring capital increases contemplated in the financial restructuring will result in the following shareholding (pre exercise of warrants)" Y pasan a decir 40% acreedores 5% accionistas 30% NM1.... Es decir, habra incremento de capital, es que eso lo duda alguien y esa composicion sera la Abengoa Nueva antes del ejercicio warrants (que se daran a los accionistas) asi que, que me expliquen como puede deducirse de eso, que daran warrants a los acreedores y NM, cuando dice expresamente lo contrario. Al final haran lo que quieran pero desde luego lo que dicen es exactamente lo contrario, espero que las acciones suban pero no me gusta esto de calentar a accionistas con interpretaciones que no se de donde se pueden sacar...

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Luis023 13/09/16 06:45

Ha respondido al tema Abengoa levanta el vuelo

No quiero ser cenizo pero, puede ser que cerraran cortos HOY aleatoriamente porque cualquier dia pueden anunciar los detalles de la reestructuracion o... que cerraran cortos porque solo una hora antes salto en Mexico la noticia de que Abengoa esta en concurso de acreedores alli y por tanto no puede vender ni reestructurar nada en ese pais ( la mayoria del colateral para el dinero nuevo son proyectos en Mexico). Casualidad que justo despues cierren cortos? Me huele a toma de beneficio por si suspende la cotizacion si la reestructuracion falla para no quedarse pillados con unos cortos que no podrian cerrar durante anos... eso o como dicen en la prensa espanola...incomprensible subida de un 20% sin noticias(en serio que la gente dice sin noticias, antes de poner "Abengoa" en un buscador o en twitter?)... que cada uno piense lo que quiera... Ojala me equivoque y el proximo HR sean las condiciones de la reestructuracion y no su fracaso.

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Luis023 07/09/16 19:05

Ha respondido al tema Bonos Abengoa 2016 al 8.5%

No se de donde sacan esa valoracion la que yo he hecho me da casi 30 centimos y coincide mas o menos con la que ha hecho el equipo de UBS(20-28 centimos) para sus clientes. Aunque como dices muy lejos de la cotizacion actual asi que algo sabran los que venden, como digo o quieren mantenerla baja para que la gente acuda a la restructuracion, o no hay mucho papel y les da igual o creen que la reestructuracion no va a progresar. Queria explicar en mas detalle la valoracion que he hecho asi que he publicado un post en un blog viejo que tenia en Rankia, echadle un vistazo a ver que os parece: http://www.rankia.com/blog/tulsehilltrading/3321639-reestructuracion-abengoa-valoracion-bonos-acciones Que yo sepa ninguna novedad respecto al 16 de agosto, no se han puesto en contacto con los actuales bonitas para pedir firmas? Mummm raro raro, que os dicen desde Investor relations?

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