España
Acceder
  1. Inicio
  2. Perfil de Padrino
  3. Participaciones

Participaciones del usuario Padrino - Fondos

Foro:
ADSL (17) | Depósitos (52) | Seguros (6) | Bolsa (212) | Fondos (116) | Planes Amigo (3) | Bancos (58) | Hipotecas (12) | Buscando valor (1) | Consumo (11) | Fiscalidad (24) | Preferentes (1964)
Padrino 22/01/25 17:47
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Con las opciones puedes diseñar la estrategia que quieras con la relación rentabilidad / riesgo que quieras al milímetro literalmente.Formación: en internet hay para aburrir, literalmente para aburrir, desde foros a publicaciones de todos los grados de especialización. Y foreros que a lo largo de los años han dejado intervenciones en foros que eran auténticas perlas para guardar como un tesoro. Aqui mismo en Rankia históricamente ha habido blogs de opciones muy buenos, algunos de nivel avanzado otros más básicos.Libros: sólo he comprado uno en todos estos años, porque el material en internet es para aburrir como te digo. Ese libro es " Trading options to win ", pero no es un libro para iniciarse ni mucho menos.El segundo de los libros de Llinares, Análisis técnico profesional,  es un libro que tiene uno o dos capítulos de opciones, pero no es un libro sólo y específicamente de opciones. Pero es claro de entender en lo que se refiere  a opciones. Si es para aprender de opciones no merece la pena pues como te digo, sólo tiene uno o dos capítulos de opciones, eso sí, muy claros y didácticos bajo mi punto de vista.Los pros de las opciones: Diseñas estrategias al milímetro en función del grado de riesgo que quieres correr y la expectativa de rentabilidad. Tienen una versatilidad casi infinita. En otros términos son un auténtico desafío intelectual porque puedes diseñar estrategias hasta la extenuación. Comisiones: muy muy ajustadas, es un mercado barato en comisiones.Seguridad: no creo que un mercado de futuros y opciones colapse en términos de liquidez, pero todo podría pasar, para llegar a eso antes han colapsado otras muchas cosas en los mercados financieros. Si alguien conoce antecedentes a este respecto en los momentos más tensionados del pasado, pienso en 2000, 2008, covid etc, que por favor lo haga saber. Yo al menos no lo conozco.Los contras: para mí uno fundamentalmente: las horquillas, sobre todo si quieres operar spreads que es lo que yo hago, nunca o casi casi nunca compro o vendo opciones a pelo, si lo hago es siempre comprada, nunca vendida. Las horquillas en opciones es un peaje que hay que pagar, no hay otra, incluso en mercados de opciones con buena liquidez como es Eurex en las ODAX, OESX y OGBL. En el mercado americano en USD la liquidez es otra muy diferente, a mejor por supuesto. Si quieres en euros, tu mercado es Eurex.Brokers: te puedo hablar del que yo manejo hace muchos años, Interactivebrokers, cliente de ellos hace muchos años, ni media queja, tienes hilos específicos de IB por Rankia para abundar sobre ellos. Para el inversor retail español en términos de precios y acceso a diversidad de mercados para mí son EL bróker. Puede que haya otros mejores, no lo dudo, pero a mí me superan las prestaciones que ofrece sobre las necesidades propias de intermediación en los mercados. De la TWS de IB usaré como mucho un 20-30% de las potencialidades que ofrece.Cualquier otra cosa pregunta que para eso estamos...:)Un saludo
Padrino 22/01/25 17:25
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
No he usado nunca la herramienta X ray de Morningstar, le daré un vistazo por supuesto.Sobre el Box no es necesario hacer un roll over, lo compro por un año, año y medio o incluso dos años. La fiscalidad pues ya sabes..., se computa en este caso como una plusvalía. Lo bueno: no lleva retención, el fondo cuando lo reembolsas en ganancias sí la lleva.Doy por sentado que el mercado Eurex no me va a dar problemas de contraparte cuando llegue el momento de liquidación de opciones , en este caso por diferencias, pero nunca descarto absolutamente nada. Frente a los monetarios un box lo veo en un escalón menor de riesgo, pero admito que puedo estar equivocado. De nuevo nos basamos en datos del pasado, ha habido monetarios que le han hecho agujeros a los partícipes pero sin embargo creo que un mercado de opciones y futuros, y más sobre un activo sintético como es un índice, no ha colapsado y presentado problemas en el momento de la liquidación anteriormente.Más cosas..., sobre la diversificación de los monetarios, totalmente de acuerdo, he llevado hasta hace un par de meses tres gestoras y tres comercializadoras, sólo para monetarios.Entiendo que la relación riesgo / beneficio no sea la que buscas, pues la rentabilidad del box es la que es.Un ETF como ese que enlazas me produce vértigo sólo con mirarlo desde la pantalla del PC, pero hay gente que seguro que le gusta el riesgo y la acción... :)
Padrino 21/01/25 22:58
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Buenas noches Augur.No veo bien el enlace que comentas de la combinación 60/40, veo que es un enlace a Morningstar donde como muy al final aparecen dos fondos en un apartado de " 10 mayores posiciones ". ¿ te refieres a esos dos fondos en un porcentaje de 60/40...?Otra cosilla...., sobre el conocimiento que tenemos de lo que llevan en las tripas los fondos pues qué decir, que efectivamente llevas razón..., conocemos las 10 mayores posiciones que llevaban varios meses atrás. Poca cosa desde luego... Pregunto...¿ todos los fondos publican el monthly factsheet, o sólo algunos...? ¿ están obligados a ello y actualizan mensualmente lo que llevan en cartera en dichas publicaciones...? ¿ O no hay obligación de emitir estas publicaciones mensuales ?, suelo buscarlas y en muy pocos fondos las encuentro cuando intento ver cuáles son sus carteras de la manera más actualizada posible.Y preguntas en tu anterior mensaje... ¿qué hacemos entonces? ¿cuál es la alternativa sin ningún riesgo y con algo de rentabilidad?Esta sí me la sé, o al menos ando muy cerca, aunque con matices.Evidentemente sabes que SIN riesgo haber haber... no hay nada en los mercados, pero podemos aproximarnos mucho al SIN.Que de algo de rentabilidad..., si no pides como condición necesaria el superar la inflación entonces sí tengo una respuesta, tanto teórica como desde la experiencia pues la he hecho en varias ocasiones.Buscar las opciones más líquidas que se puedan y comprar un BOX, como siempre en las opciones el problema son las horquillas, en las OESX suelen coger en el centro, en las ODAX no he probado y en dólares no he hecho ninguno, no puedo hablar de ellas. ¿qué sacrificas a cambio de la supuesta absoluta seguridad de que el mercado eurex no va a quebrar y que se van a liquidar en tiempo y forma todas las opciones, tanto las compradas como las vendidas...?  Pues depende del momento, pero lo tengo estudiado y más o menos anda por un 0,6-0,7% de rentabilidad anual.Cuando los monetarios andaban en el 3,9-4% anualizado tomando como base la rentabilidad de un mes, el box daba un 3,3% a un año o a dos incluso,  hice varios, había cierta liquidez a dos años en opciones OESX. Se puedo cerrar un 3,3% a dos años vista, no era mala cosa. Ahora que los monetarios andan en un 2,9-3% aproximadamente, el BOX, lo mire hace un par de días para las OESX, ofrece un 2.3-2,4% anualizado en opciones a vencimiento dic25 e incluso jun26.Aquí no hay que preocuparse de qué lleva en cartera tal o cual fondo, pero se sacrifica ese 0,6-0,7%. Como ya sabemos no hay nada gratis.Es teóricamente cercano a riesgo cero y da algo de rentabilidad como decías en tu mensaje.Un saludo.
Padrino 20/01/25 20:18
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
A distancia y a través de un par de mensajes en el hilo me has visto el plumero, al menos a mí, efectivamente soy un paralítico por exceso de análisis, al menos es un defecto que me tengo más que reconocido, ya es algo, pero aún no he sido capaz de ponerle alguna solución.Por otro lado..., no tenemos más datos para el examen que el comportamiento pasado, no hay otra, completamente de acuerdo.Y por otro lado tú muestras propuestas concretas de fondos y evaluaciones de esas propuestas en base al comportamiento pasado, yo no he llegado a ese punto, por tanto no me queda más que reconocer que ando como mínimo un peldaño por debajo de ti en la " cuadratura del círculo". En algún momento hay que proponer estrategias / fondos concretos y de momento en este hilo los que estamos participando después de tu mensaje inicial no lo hemos hecho, al menos una contrapropuesta a la tuya que abre el hilo. @holdenc2 , es un guante que nos tiro a ambos.He vuelto a retomar el mundo de los fondos hace muy poco tiempo después de muchos años alejado como dije anteriormente, y de momento en esta reentreé no he salido de monetarios y RF ultra corto plazo, en definitiva, me reconozco un cierto grado de oxidación. Lo cual no quita para que quiera aportar lo que pueda en hilos que me parecen interesantes como es el presente.Sigo por aquí...Edito: si el objetivo es superar en algo la inflación ( ¿ cuánto sería ese algo...? ) con el mínimo riesgo posible... ¿ contemplas alguna estrategia diferente a invertir en fondos o te centras sólo en los fondos por aquello de tener un histórico que examinar...?
Padrino 19/01/25 13:54
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Gracias por tu comentario, se agradece que te tomes ese tiempo.Por mi parte también di un vistazo a esos fondos que comentó Augur en su momento cuando abrió el hilo y llegué a unas conclusiones parecidas a las tuyas, aunque quizás no hice un estudio demasiado exhaustivo como parece que has hecho tú.Mi conclusión principal es que esos fondos no me valen ( a mí al menos ) para cuadrar el círculo que da título al hilo. Pero volvemos a lo mismo que comentamos en su momento...Es que el círculo no se puede cuadrar porque...- Jugamos siempre con la incertidumbre del futuro, como es normal por otra parte. ¿ quién se esperaba un covid ? ¿ quién se espera de qué naturaleza será el próximo estoconazo en RV y RF...? Y sobre todo...  ¿ cuándo va a suceder...?- El pasado no da información sobre el futuro. Para mí esta afirmación es matizable, tiene aristas y daría para discusión prolongada. Yo creo que da información pero evidentemente no toda. El cisne negro no te lo predice el pasado, el comportamiento "normal" creo que sí, pero el cisne negro no hay quien te lo evite mirando el pasado, eso creo que es algo claro que admite poca discusión.Vamos a los riesgos..., axioma primero de la inversión: miro primero el riesgo y posteriormente qué rentabilidad puedo obtener con ese riesgo dispuesto a correr, algo tan evidente no lo es tanto para muchos inversores, pero con esa premisa evitaríamos mucho llanto y crujir de dientes. Por otra parte tenemos una naturaleza vanidosa gracias a la cual nos gusta hacer alarde de nuestras rentabilidades anuales obtenidas cuando son en positivo. Es algo que va con nosotros, somos nosotros. Lleva una vida deshacerse de eso y no siempre se consigue.Volvemos a los riesgos, de menos a más...Tengo el dinero en mi bolsillo en billetes: riesgo de devaluación de la moneda en que están emitidos mis billetes. Resumen : pierdo dinero. Ayer mismo compro un kg de cacao desgrasado que hace cuatro años me costaba 12 euros, hace un año y medio me costaba 13 euros y ayer me costó 19 euros. Mi poder adquisitivo se esfuma. Sin necesidad de sacar el dinero de mi bolsillo.Lo saco de mi bolsillo: IPF, cuenta a la vista en un banco solvente.... tan solvente como....¿ Lehman Brothers, Bankia, Popular...? ¿ responderá el famoso FGD ante una quiebra de un banco de ciertas dimensiones, o toda la letra es papel mojado porque el FGD sólo tiene telarañas ? ¿ nos devolverá el estado nuestro capital en papelitos de deuda de un emisor quebrado como es el propio estado ? ¿ vendrá el primo de zumosol ( BCE ) una vez más al rescate...?Siguiente escalón: fondos monetarios...¿ han visto lo que llevan en cartera...? Principalmente deuda de bancos casi en su totalidad, y no siempre AAA, AA o A, a veces, va bien servida de BBB bancaria. ¿ qué puede salir mal ante un nuevo 2007-2008...? Para no extenderme sólo hay que ir al artículo de Enrique que tan oportunamente enlazas.Seguimos aumentando riesgo: RF ultra corto plazo, más de lo mismo pero corregido y aumentado. Mucho bono BBB, mucho banco y poco AAA, AA, A de empresas llamémosles resistentes a eventos disruptivos ( pasados ) como puedan ser las utilities. ¿prefieren ustedes llevar en cartera a igualdad de rentabilidad un bono senior de Iberdrola o del Santander...? Yo al menos tengo clara mi elección.No sigo elevando escalones de riesgo, lo que quiero hacer ver o lo que intento transmitir es que ni siquiera en nuestro bolsillo nuestro patrimonio está exento de riesgo. ¿ por qué...? La respuesta da para charla prolongada, pero doy mi opinión y ahí la dejo..., no está exento de riesgo porque sencillamente NO es nuestro, creemos que es de nuestra propiedad pero no lo es, es un préstamo que nos tienen hecho los poderes fácticos mientras pasamos un rato por aquí ( incluyo patrimonio inmobiliario en este aserto también ). Es patrimonio esquilmable, vía inflación por ejemplo, a diario.Pero no me quiero salir del tema o desviar mucho... ¿ cómo cuadrar un círculo que sabemos que no es cuadrable ? ¿ podemos intentar achatarlo un poquito al menos...? ¿ le llama Augur cuadrar el círculo a sacar una rentabilidad que compense la inflación con el menor riesgo posible...?En un próximo post espero poder aportar alguna cosilla, pero adelanto que no hay piedra filosofal ni mucho menos, y en el mundo de los fondos de inversión..., pues qué decir, me he aproximado a ellos después de mucho mucho tiempo sin querer saber nada, he vuelto a ser partícipe de algunos y la verdad es que mi primera impresión ( y algo más de la primera ) es que hay muuuucha morralla y gestoras y gestores que aportan poco o muy poco al partícipe ( más bien el partícipe les aporta a ellos ).Un saludo.
Padrino 11/01/25 23:44
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Exacto, en mi caso no es determinante batir la inflación, tampoco me encuentro ya por mi edad en una fase de acumulación intensa, más bien en su punto final o muy cercano a éste..., por contra la pérdida de sueño es algo que intento evitar a toda costa, no hay dinero que pague eso, y si no se tiene estómago para aguantar las cornadas de la RV lo mejor es abstenerse.Un saludo
Padrino 11/01/25 23:41
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Me sumo a las recomendaciones que han hecho sobre patrimonio prudente, lo descubrí a través de Rankia hace poco más de un año o así y tengo que decir que tanto su blog como su canal de youtube son de lo mejorcito que se puede uno echar a la boca en estas lides de las que estamos hablando. Muy muy recomendable y de una claridad en la exposición digna de encomio.Sobre el contenido de los ladrillos necesito algo más de tiempo que ahora no tengo para leerlos con más detenimiento y aportar lo que pueda a tus reflexiones, pues me parece interesante seguir tirando del hilo que has abierto en algunos de tus comentarios.Si nos ponemos, este hilo que ha abierto Augur puede quedar muy resultón e instructivo además de pertinente, sobre todo ahora que muchos amarrateguis segurolas estamos abandonando el barco de los monetarios y recolocando capital en inversiones de baja volatilidad y riesgo como corresponde a un buen amarrategui.Un saludo
Padrino 11/01/25 12:30
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Gracias por la respuesta.En cuanto los mire con detalle te comentaré algo.Un saludo.
Padrino 11/01/25 11:22
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
De acuerdo en que con los monetarios no se supera la inflación, por eso también estoy en ultra corto plazo y aún no, pero llegará, en corto plazo. Así y todo es muy complicado obtener una rentabilidad anualizada en RF que supere a la inflación, hay que hilar muy muy bien con buenos fondos con buenos gestores. Antes compraba RF directamente y yo mismo me hacía la cartera de bonos, pero ya abandoné esa opción y en los últimos años me he enfocado a fondos de inversión, de los cuales llevaba fuera más de 20 años.Estar todo en RF por huir de la volatilidad es una estrategia o decisión que tiene sus limitaciones y evidentemente ésta es una de ellas, el que hay momentos, no pocos, en que no se supera la inflación. Para superar la inflación por mucho opté por inversión inmobiliaria un par de años antes de que llegase la gran escalada de precios última que hemos sufrido, me da más seguridad y tranquilidad esa inversión que la RV, commodities, etc. No he valorado ni empezado a investigar fondos market neutral como posibilidad de obtener una rentabilidad ligeramente superior a la RF sin incurrir en grandes DD, tengo que empezar de cero en ese campo de inversión. Imagino que irá de ponerse largo en unos valores o índices y corto en otros, pero como digo ni siquiera me he asomado a estos fondos. Tengo pendiente dedicarle un rato a los fondos de los que has puesto el enlace. Si tienes alguna recomendación de por donde empezar con ellos, o a cuáles darle un primer vistazo de aproximación te lo agradezco.Sin embargo sí dediqué mucho tiempo a estrategias de spreads en RV , una cesta de valores frente a un índice comprado o vendido mediante un futuro. Me fue bien, tengo que reconocerlo, pero ahora mi coyuntura personal no me permite / no quiero dedicarle el tiempo que necesita esa estrategia en seguimiento, gráficos etc, un nieto absorbe un tiempo enorme.Un saludo.
Padrino 10/01/25 22:52
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Yo mismo voy en RF al 100% desde hace muchos años, el motivo fundamental es que no tolero la volatilidad de la RV. Para estar siempre invertido en RV hay que estar preparado para soportar caídas muy agudas, tipo punto.com o 2008 y yo no lo estoy. Y por otro lado me convencí hace tiempo, después de miles de horas, lo digo sin exagerar, miles, de tirar directrices, establecer tendencias etc de que no iba a poder dominar lo suficiente nunca un market timing que me permitiese no sufrir grandes caídas de mi patrimonio.Si no quieres volatilidad tienes que renunciar a rentabilidad, y esto es un axioma en los mercados. Por eso me doy con un canto en los dientes si saco un 4% anualizado y consistente en el tiempo a mi patrimonio con una volatilidad que me permita dormir tranquilo. Parece moco de pavo pero puedo asegurar que no lo es.Cuando antes de la rentabilidad esperada uno mira el máximo DD histórico del activo, el peor mes, el peor año, el periodo " under the water " de una inversión etc el enfoque con el que uno se aproxima a los mercados  por fuerza es diferente del que mira sólo la rentabilidad.Y por supuesto son determinantes las circunstancias personales, edad, familia, pensión esperada al llegar a la jubilación, patrimonio inmobiliario y mil cosas más. En definitiva, yo estoy en RF por huir de la volatilidad de otros mercados, y las veces que he estado en RV, y no han sido pocas, lo he estado siempre con estrategias long / short de largo plazo que generalmente me han funcionado bien.Un saludo.