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Participaciones del usuario Telepata

Telepata 30/08/19 17:08
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas tardes Ben Nolan que me parece mas serio que Mintzmyer anque comparte con él la cara de imberbe y niño ha sacado una nota en la que da y confirma el precio objetivo de GNLG en 27$ desarrollando mucho mejor que yo ayer lo que supone Sergipe en Brasil el proximo año.Esta dicho y redicho que Lo de Golar power en Brasil  supone 99m al año pero como genéricamente apunte,debemos añadir: 1.Subasta en Octubre con posibilidad si se gana de doblar el ebitda. 2.Han ganado la licencia para construir FRSU y estacion de 609 MW en Barcarena 3.En Babitonga Bay tienen licencia para un FRSU. 4los 3 proyectos usaran el exceso de LNG de los FRSU para vender a pequeña escala LNG operativo desde el 2 cuarto del 2020. Como ya dijen tienen un FRSO ya disponible para operar el Golar Spirit de GMLP en cold layup desde hace varios trimestres y tambien el Golar Tundra aunque este esta ahora en Europa.Cada proyecto de los antes apuntados y que no son para 2023 sino 2020 generaran 40-80 m adicionales de ebitda a sumar a los 99 proyectados de Sergipe.Insisto esto es solo cosa de trimestres. Ademas Leviathan puede que lo ganen ya que Exmar su competidor hace FLNG mas caros y con menor capacidad.Ben Nolan cree lo ganaran se sabrá principios del 2020 y el barco llegara en el 2023.Un ultimo apunte,sin contar lo que viene (Leviathan .,Sergipe adicional..etc)y solo con los flujos de caja contratados creen que la empresa valdria 12$ y nuestro inclito Mintzmyer contando solo lo que tienen dice vale 20$ ( Este parece que siempre está dopado en valoraciones). Por lo demas nada de lo que no se haya hablado aqui ,que si los rates subirán ,que si no hay barcos este invierno y 2020 que está bien el mantenimiento en estos trimestres para despues ponertodos los barquitos a producir con rates altos...etc.Tiene la misma impresión que tuve al leer la conference que el Train 3 deHilli no esta claro aunque yo personalmente si creo saldrá adelante,y quizas todo se esta alargando porque estan intentando pactar un tiempo superior a los 7 años acuales. Me he leido la transcripción de la conference y la verdad sus contestaciones eran bordes con evasivas y sin saber explicar todo.Bastantes contestaciones cómo  no podemos hablar de esto y lo otro .Impresion mala y Mr.Market ayer actuó en consecuencia pero hay que ser honestos aunque ya lo apuntaba con anterioridad Golar Power en Brasil que está muy muy cerca va a suponer una inyeccion de ebitda muy superior a la que cualquiera pensaba.Una vez esos flujos el proximo año entren en juego adicionales a los 99 m prefijados originalmente veremos lo que Mr.Market piensa,y si por una casualidad o no tanta casualidad ya que todas las empresas del Ramo lo dicen ,los rates suben en invierno y próximo año por falta de barcos,IMO o frio polar en la casa y jardín de Xi Jinping voy a tener una conversación  muy seria con MrMarket.  
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Telepata 29/08/19 19:55
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Bueno 7 drydroks en dos trimestres y no se tendrán que preocupar en muchos meses de mantenimiento ,justo cuando entra IMO y hay shortage de barcos.Si ,el tercer trimestre tampoco sera bueno ,pero mas alla se ve luz.Nunca ha sido GNLG una historia para mirar en el corto plazo,pero entre rates altos( si se produce y invierno frio en Asia y normalizacion EEUU China ayudaria...) y dinero de Sergipe el proximo año las cosas deben mejorar.Los FLNG han sido la verdadera historia en GNLG.Ya hay uno asegurado Gimi y los flujos de money aunque en el 2022 / 2023 son muy altos .Es verdad que Mr. Market está preocupado en como se van a financiar los otros proyectos.Pero bueno ya dejarán entrar socios y limitarán potencial pero creo que saldran delante pero claro todo tiene siempre en FLNG por su coste y permisos un horizonte lejano.Mientras ,es posible que se pueda entrar a 10 y 9 y ahi la volveré  a esperar...
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Telepata 29/08/19 18:58
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas tardes,aun a a espera de leer la transcripcion de la conference pues  bueno ,los resultados no son malos como se preveia sino malisimos.Intentando sacar cosas positivas 4 barcos estuvieron en dry drock por lo que si los rates subieran el proximo trimestre pues la jugada les saldria bien.Meten otros barcos para charters y eso da seguridad.Necesitan como agua de Mayo que esa subida de rates realmente se produzca ya que ahora mismo GNLG es una maquina de gastar dinero.Sergipe parece en plazo y se habla de dos proyectos mas en Barcarena y Santa Catarina donde se podria emplear el FRSU de GMLP parado Golar Spirit.Hay proyecto para vender LNG como carrier en el sur de Brasil ,asi que los 99m de ebitda proyectados en Brasil en años sera bastante más.Si algo vale GNLG es por los FLNG donde son pioneros y la financiación de Gimi va bien pero eso es para 2023.Hilli siguen sin concertar  el train 3 y tambien es necesario ya que no necesita capex..El mercado  se pregunta de donde se va a financiar los nuevos FLNG y que pudiera ser posible una ampliacion de capital.Bueno es algo incompatible  proceder a una recompra  de 3 m de acciones como han dicho y despues hacer ampliacion de capital y me gusta que el jefe esta implicado en la empresa con acciones..El mercado Mr.Market no le interesan ganancias y proyectos futuros y ve el short term.Si tuvieramos un invierno gelido en Asia tambien cambiarian tornas .Sigue siendo una inversion a medio ,largo plazo con mas riesgo por la estrecha liquidez ya que los FLNG vuestan un billon americano.Ya han dicho que en los futuros FLNG ( Delfin lo desechan)tendran que hacer joint ventures para que no paguen ellos todo ,eso limita potencial. Los rates ahora no estan ahora muy mal  65000/68000 pero se necesita más,invierno gelido en Asia ,normalizacion comercial de China con EEUU..y algo mas de Scrapping.El que existirán pocos barcos hasta finales del 2021 es un hecho confirmado por Glog y TGP.Siguen adelante con el spinn off para finales de año ,eso lo esperaba ya que es cuando los  rates deben estar mas altos pero si por un casual eso no se produce ,entonces Golar estara muy estrecho en liquidez hasta que lleguen los flujos de Gimi . Dos entradas a 17,5 y 13 ,mal timing,guardo municion  para 10 y 9 $ minimos de hace años no descartables,nada descartables.Habra que tener infinita paciencia,la madre de las ciencias....
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Telepata 13/08/19 10:02
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Gimi tienen 70% y ya tienen 700 m asegurados ,asi que no van a necesitar mucho mas quizas 200m.mas .Lo interesante es que un solo FLNG produce 215 m al año y da para otro FLNG que seguro se contratará.Te pones a hacer numeros y es una monstruosidad .Vale que es el 2022 ,vale que la accion esta en tendencia bajista pero la empresa esconde mucho,mucho valor.Y aunque el proyecto de Fortuna en Guinea no lo veo nada claro,el de Delfin aunque con retrasos creo que sale seguro.Train 3 en Hilli es si capex una golosina....
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Telepata 13/08/19 09:24
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Pues si los  rates han pasado de 39000$ El pasao trimestre de media segun conference call a 66000$.El spin off no lo espero este año,quizas principios del proximo ,si que espero el train 3 de Hilli.El impacto de la cobertura del crudo ha impactado y si va tener impacto negativo...
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Telepata 13/08/19 09:20
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Respecto a Teekay: Mintzmyer cuyas predicciones y valoraciones son interesantes pero siempre con timing desastrosos y que al estar en contacto con TK debe saber más que nosotros ,nos ha dado la respuesta sobe el interrogante de Foinaven.Se gastan lo que se gastan porque van a hacer otro contrato con BP. De diez años.Eso es 20 m cada año ,los otros son cash flow positivo.20 m de Foinaven y 20 m de los otros 2 son 40 m al año y si lo valoramos conservativamente a 5x nos da una valoracion de los FPSO de 200 m.Tambien esto me sugiere que quieren seguir al menos a corto plazo con la estructura de madre e hijas ,a no ser que vendieran Foinaven con contrato.Foinaven en buen estado es el que más $$$ daba.Dice Mintzmyer:     “The Foinaven is getting upgraded for another up to 10y contract with $ BP and the Hummingbird Spirit has been consistently cash flow positive. Banff does indeed look EOL.   These assets haven’t been negative cash flow until this year and that’s primarily because of the Foinaven upgrades and repairs to enable it to service the next phase of the field.   You can’t double count the debt and the interest. Fix those two and we’re in the general regime.”   $ TNK and $ TGP have came down, which of course hurts the total SOTP by a decent value. Aug 12, 2019. 08:00 PM Link
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Telepata 13/08/19 09:06
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Buenos dias, pues estamos en el mismo barco,yo tambien hice otra compra ayer para bajar el promedio y con el rsi en 22 creo que has tenido un buen timing aunque la tendencia  es claramente bajista y podria acercarse a 10 donde tendré mas municion esperandola.Deberian subir los rates hasta final de año por estacionalidad y IMO.....
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Telepata 11/08/19 09:43
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Buenos dias,antes de desayunar y como antes de acostarme me volvi a leer la intervención de Tor Olav Troim en los últimos resultados y desarrollando porqué creo no va existir ampliación  de capital ,ni dilucion al accionista merece la pena  leer el siguiente párrafo del chairman y jefazo: ”We’re often asked why haven't completed more FLNG bids? People say things asking us are there enough opportunities? I'll tell you that's wrong. We have three guys from Golar basically, one of the biggest energy company in the world last week. The Company showed up with 40 people and presented us with 10 opportunities for FLNG development. It's just an example. The reason we haven't concluded more FLNGs are twofold. The time it takes for oil companies and governmental institutions to get FID and ability to get debt financing in a period between FID startup. When you start production you can usually leverage the contracts to leave no equity. We have wanted to protect upside for existing shareholders and what we have already operated by not diluting the capital .” En resumidas cuentas ,tienen montón de oportunidades de FLNG donde son pioneros,,pero la razón de no plasmar mas es porque lleva mucho tiempo,y como dicen en el ultimo parrafo no quieren ampliar y diluir sino proteger al actual accionista..Prefieren ir paso a paso,operar con lo que tienen y poco a poco crecer.    Digo esto ,porque se insiste en ampliación de capital para financiar crecimiento y aunque en este mundo todo es posible no lo veo probable y poco posible.Ello no obsta a que la tendencia es marcadamente bajista y a lo mejor se podrá comprar a 10$ o menos.El timing aqui puede ser vital,pero la empresa esconde valor,mucho valor.El spin Off en momento bueno traera dinero y su capacidad de financiarse (Hilli,Sergipe,700 m de Gimi ) esta ahi.El mercado es imprevisible pero diluir al accionista en mínimos cuando el gurú de la compañia dice que no ,y aparentemente Tor Olav Troin por su recorrido asesorando a Fredriksen y lo que hizo con Marine Harvest me parece serio,lo veo como algo en lo que no puedo creer....
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