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Contenidos recomendados por Trapero

Trapero 21/06/17 15:13
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Estaba intentando redactar una especie de breve guía rápida para montarse una cartera Boglehead pensada para aquellos que no tienen conocimientos pero les da pereza ponerse a leer libros. Cuando la acabe abriré un hilo porque para un mensaje sería demasiado larga. Como seguro que meto la pata en más de una cosa os agradecería que me señaléis fallos para corregir. Saludos
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Trapero 14/06/17 10:43
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
A ver, yo creo que nos estamos liando con una terminología jurídica un poco enrevesada. En el folleto de la CNMV sobre el FOGAIN leo lo siguiente: "El Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN) ofrece una indemnización a los inversores de sus entidades adheridas (empresas de servicios de inversión y sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva) en determinados supuestos de insolvencia de  la  entidad  que  presta  el  servicio  de  inversión, por  el  dinero y valores depositados o confiados a la entidad." Atención a la expresión "valores depositados". A continuación detalla esos "determinados supuestos de insolvencia". Dice el folleto: "El FOGAIN asegura a los clientes de una entidad adherida la recuperación del efectivo y los instrumentos financieros entregados a la entidad y que ésta posea, administre o gestione por cuenta del inversor con un máximo de 100.000 euros por inversor, cuando la entidad no pueda restituírselos por alguna de las siguientes circunstancias: 1- concurso de acreedores. 2- [...] que la sociedad no puede cumplir con las obligaciones contraídas con sus clientes por razones relacionadas con su situación financiera [...]" Me parece que "administre" (que el texto diferencia de "gestione") se puede referir a lo que hace el comercializador con nuestros fondos. Pero por si quedara duda, voy a la página de información para el inversor del FOGAIN, que afirma: "Se pueden beneficiar de una indemnización aquellos clientes de una Sociedad de Valores, Agencia de Valores, Sociedad Gestora de Carteras y los clientes particulares de una Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva o Sociedad Gestora de Entidades de Inversión de Tipo Cerrado que: 1- Mantengan una relación de clientela con dicha entidad [...] 2- Mantengan a dicha fecha un saldo de valores y/o efectivo con dicha entidad, ya se trate de valores o efectivo entregados en depósito o custodia o confiados para gestión de carteras. [...]" Y en la misma página en el apartado dedicado a ¿Qué tipo de inversiones están cubiertas por el FOGAIN? se vuelve a repetir: "Si usted ha confiado valores y efectivo a una empresa de servicios de inversión, (Sociedad de Valores, Agencia de Valores o Sociedad Gestora de Carteras) ya sea en depósito o custodia, ya sea para la gestión discrecional de una cartera de valores, y como consecuencia de entrar esta entidad en una situación de concurso judicial o de declaración de insolvencia por parte de la CNMV, esta entidad no está en condiciones de devolverle o poner a su disposición el efectivo, o los valores confiados por usted, entonces usted estará cubierto por el FOGAIN que le podrá satisfacer una indemnización por hasta el valor de lo confiado a la entidad hasta un máximo de 100.000 euros para aquellas situaciones de concurso de acreedores o declaración de insolvencia administrativa que tengan lugar con posterioridad a la entrada en vigor del Real Decreto 1642/2008, de 10 de octubre de 2008, esto es con posterioridad al 11 de octubre de 2008."
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Trapero 13/06/17 10:50
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Lo he estado mirando un poco y yo diría que la cosa va a quedar de la siguiente manera: se supone que para evitar el rescate de bancos con dinero público (llamado "bail out") se ha establecido otro modo de operar en caso de quiebras bancarias en el que son los propios acreedores del banco los que se hacen cargo del rescate (cosa que a mí me parece bastante razonable). Es el llamado "bail in", en la línea del modelo que se siguió con el sistema bancario de Chipre en la primavera de 2013. Según el nuevo sistema se harían cargo de los agujeros del banco, por orden: 1- los accionistas, naturalmente 2- los propietarios de bonos convertibles (cocos), al quedar éstos convertidos en acciones 3- la deuda subordinada 4- la deuda senior 5- los depósitos cuando superen los 100.000€ Quedarían a salvo: 1- los depósitos hasta 100.000€, protegidos por el FOGADE 2- los títulos, acciones, bonos o participaciones de fondos depositados en la entidad "Los fondos de inversión no corren peligro en caso de rescate, quedan fuera del balance bancario" ¿Qué lecciones deja Popular a ahorradores e inversores en bancos? Cinco Días 10/06/17 Y en todo caso, si hubiera habido algún tipo de mezcla o apropiación fraudulenta de estos valores, estaría la protección del FOGAIN hasta 100.000€ El caso del Popular no ha sido un bail in en sentido estricto. Por lo que he estado leyendo en la prensa todos los depósitos, incluyendo los de más de 100.000€, se van a respetar. Y la deuda senior parece ser que también.
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Trapero 12/06/17 21:02
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Lo importante, entiendo, es que tal como decías antes la cuenta ómnibus en el comercializador debe estar diferenciada de sus otras cuentas. Y en el banco donde está depositada, lo mismo. Lo de la cuenta ómnibus va aparte y se respeta. Y si se toca algo tienes cobertura del FOGAIN hasta 100.000 €. En caso de fraude, si llegáramos al extremo de tener que demostrar el valor de tus inversiones parece ser que lo que tiene más peso jurídico es este certificado: https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/3200668-ing-pasa-cuentas-omnibus-para-bolsa-espanola?page=3#respuesta_3209197
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Trapero 12/06/17 10:17
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Tenemos el precedente de lo que sucedió hace dos años con la plataforma Interdin. En marzo de 2015 el Banco de Madrid es intervenido por el Banco de España, quedando bloqueado el dinero de sus clientes. Entre estos clientes se encontraba el broker Interdin, a su vez propiedad de Banco Madrid. Al igual que su entidad matriz, Interdin también se declaró en quiebra. Su cuenta ómnibus, con apuntes de más de 5.000 inversores, estaba depositada en Banco Madrid. Inicialmente el administrador del concurso de acreedores del banco consideró que la cuenta ómnibus, al figurar Interdin como su único titular, podía ser incluída en el concurso y que debía ser tratada como un solo cliente con derecho a una única cobertura del FOGAIN de 100.000 euros. Alegaba, falsamente, que era imposible identificar a los clientes individuales. Al actuar de esta manera Banco Madrid podía disponer de los más de 20 millones de euros de la cuenta para pagar a sus acreedores. Diez días después la CNMV (la Comisión Nacional del Mercado de Valores) rectificaba al administrador y aclaraba que la cuenta ómnibus depositada en el banco no puede incluírse en el concurso y que el FOGAIN garantiza hasta 100.000 euros a cada persona individual con saldo en la cuenta. Naturalmente los saldos individualizados de cada cliente constaban en la contabilidad del broker Interdin. Así pues los clientes que tenían dinero en efectivo en Interdin pudieron reclamar su devolución, y los que tenían valores (bonos, acciones, fondos) pudieron traspasar los títulos a otra entidad de su elección. Eso sí, ambas cosas con cierto retraso.   Resumiendo: 1- Una entidad quebrada no puede apropiarse de los valores de la cuenta ómnibus ni utilizarlos para hacer frente a sus deudas. 2- Si se diera el caso el FOGAIN respaldaría hasta 100.000 euros a cada cliente individual apuntado en la cuenta ómnibus. Por cierto, al final incluso los clientes con más de 100.000 euros en Interdin están recuperando su dinero.   BNP Paribas de todas formas es lo que se llama un banco "sistémico", es decir, que es tan grande (el mayor de la eurozona según la wikipedia) que se supone que no se le puede dejar caer. Otro gran grupo bancario europeo es Société Générale, propiedad tanto de la gestora Amundi como de Boursorama (Selfbank).
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Trapero 08/06/17 18:56
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Tras oír las noticias de lo del Popular quiero declarar que yo no tenía ninguna parte importante de mis ahorros en acciones de ese banco ni en ninguna otra empresa concreta, que no tenía deuda subordinada, ni productos estructurados, ni bonos convertibles contingentes, ni seguros ahorros invertidos en deuda del propio banco. Todo esto no lo tengo ni en el Banco Popular ni en ningún otro banco. Y me alegro de que esto no vaya a costarnos dinero a los contribuyentes. Naturalmente lo siento muchísimo por las personas que han perdido dinero porque siempre es un varapalo. Y si creen que no se han hecho las cosas bien por mala praxis del banco o por dejación de la responsabilidad de vigilar de las instituciones pues entiendo que presenten demandas y les deseo mucha suerte en los judgados. Esta mañana escuchaba en la radio que algunos clientes del Popular estaban hechos polvo porque su entidad les había concedido préstamos con el requisito de hacer una compra de acciones del banco, acciones que ahora valen cero. ¿Quién demonios acepta un préstamo en esas condiciones draconianas? ¿Hacía falta explicarles que las acciones de bolsa a veces suben, a veces bajan y a veces fallecen? Perdón si estoy escribiendo con cierto mal humor pero me molesta que se hable de todo menos de fomentar la responsabilidad de los ahorradores a la hora de contratar productos. ¿Le pasa a alguien más?
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