F2LL de renta fija - A la caza de los chollos de Basilea III

Ok gracias!!

Siento no poder ayudarte, no tengo cuenta abierta con ellos, sólo sé que es un broker alemán
que permite operar en renta fija y nominales pequeños.

Saludos.

Concretamente, el calculador de rentabilidades de renta fija que alguien puso un día por aquí
me dice que es un 11,712% anual.

Saludos.

Fernan, podrias poner un ejemplo de como comprar una emisión, por ejemploo del banco pastor?. Es decir, es igual que la bolsa? se pondría una orden límitada al 63% de 5 participaciones y entraría al momento?, todos los dias hay posiciones de venta para poder comprar? Me gustaría saber el proceso para comprar cual es...por ejemplo veo la cotización de la emision del banco pastor en la bolsa de frankfurt, y pone :
LAST PRICE 56,75
BID 56,75
BID VOLUMEN IN UNITS 0
ASK 60,25
ASK VOLUMEN IN UNITS 0

Lo del volumen cero quiere decir que nadie compra y nadie vende hoy?? NADIE?? tan iliquido es esto? o se me escapa algo?

En el mismo ejemplo, yo pongo compra limitada a 63% y entraría en el momento ya que la oferta (ASK) pone 60,25?

saludos y gracias

Yo envié el martes la documentadción al dabbank. Después de ir al consu´l aleman a q me identificara. Sabes cuanto tardarán en abrirme la cuenta???

saludos

Gracias Maverick.Miraré este broker aleman, aunque muchas tendrian que ser las ventajas, pues estas operativas a largo plazo , no me atraén mucho realizarlas fuera de España ( mas vale lo malo conocido).
He visto este producto en la web de Llinares .
BONOS SENIOR DE ONO FINANCE
Código ISIN XS0242754850 - MÍNIMO A CONTRATAR 50.000 euros
Paga el cupón semestral. El interés anual es el 8%
El 15 de mayo del 2010 puede amortizar a 102%. Esta posibilidad se puede descartar.
Vencimiento el 16 de mayo del 2014
Precio 89 %
Según mis cuentas, si cobras los cupones correspondientes y al vencimiento recupeas el 100% del nominal,
con 44.500 euros de inversión , obtendrias 4608 euros limpios de retención, es decir mas del 10 %, es esto cierto.?
Saludos

El broker alemán era DAB Bank.

Saludos.

Hola Fernan y compañia.
Estoy proximo al vencimiento de 2 depositos y quiero empezar mi camino en este tipo de operaciones que nos indicas, asi que perdona si mis preguntas són muy obvias.
Quiero fraccionar el capital de dichos depositos entre , U.Fenosa, Endesa, Pastor, C.Glicia y tal vez Sabadell o Gipuzcoano.
Entiendo que todas estas operciones són realizables desde renta 4, si fuerais tan amables de confirmamelo y por otra parte me gustaria me explicaras un poco acerca de una duda. Se supone que pagas el nominal, pongamos C.Galicia 60 %, mas el cupón corrido, debo de entender que ademas del nominal debo de pagar los interes pagados hasta la fecha?
Por ultimo creo recordar algo de un broker aleman, si alguien me puede poner su nombre , se lo agradeceria.
Saludos

Hay un dato del "euribor anual", que ahora ronda el 1,42%, y un dato del "euribor trimestral", que está sobre el 0,88% anual ahora mismo; también hay más: euribor diario, euribor mensual...

Pero no, a partir de 2015 no me pagarán el 2,8%; si el euribor está al 2%, será un 2,8% sobre el nominal, pero sobre su cotización actual (60%) la rentabilidad será 2,8*100/60=4,66% (y sobre el precio que yo compré, será un 20%... no está mal, ¿verdad?).

De todos modos, habrá un día en que el euribor trimestral estará por encima del 4%, y ese día ya no estarán al 60%, porque entonces estarían pagando un cupón del 8% o más sobre el precio de mercado. No digo que las vayan a amortizar o que se puedan vender cerca del 100%, porque aunque eso es posible, no es algo que yo pueda adivinar; pero muuuy raro será que no se pongan como poco al 80%, que aún daría una rentabilidad bien por encima del 6%...

s2

Es verdad!! Me faltaba un dato, el precio de compra. Muchas gracias por la respuesta, me ayudas muchísimo a entender este mundo de la renta fija que ya casi me gusta mas que la variable... Un 100% con renta fija, eso me lo dicen antes de conocer tu blog y no me lo creo. Voy a ponerme a hacer los deberes y a ver que rentabilidad se le puede sacar al banco Pastor . Gracias x todo! Saludos

Si te miras mi comentario nº 14, encontrarás la respuesta: "todo tiene un precio". De hecho, en este mismo post acabo de recomendar comprar las preferentes del Guipuzcoano, que son peores que las de Bancaja, si se pueden conseguir al 35%... y yo las Bancajas las conseguí al 14%!! En sólo tres años ya recupero lo invertido, y para cuando llegue el 2015, llevaré un 100% de plusvalías, incluso aunque entonces Bancaja quiebre y sus preferentes no valgan nada. Y si las vendiera hoy, el beneficio superaría ampliamente el 300%.

Y respecto a los bonos senior, pues lo mismo: si los compras al 90%, en el mejor de los casos podrás sacarte una plusvalía del 11%; pero si compras preferentes al 60%, la plusvalía puede ser de un 66%!! Aunque no llegues a tanto, vender al 80% no será difícil, y eso ya es llevarse un 33%. Claro, a cambio de ese mayor potencial, también asumo más riesgo... ¡pues vale!

s2

porque el euribor + 0,8% es anual??, es decir te pagan un 2,8%anual a partir del 2015? que quiere decir eso de trimestral? no será un 2,8% trimestral, que anualizado es un 12,6% no?en que me estoy equivocando?

gracias

Una pregunta de novato en renta fija, porque compraste las de bancaja si a partir del 2015 pagaran euribor + 0,8%. Para especular?porque si no las vendes antes de 2015 y euribor está a 2 (por ejemplo) cobraras un 2,8% y perpetuas, encima si las quieres vender...¿quien comprara unas participaciones que dan un 2,8%?? si los depositos dan un 4%?? y otra cosa, si los bonos senior son mejores, porque no comprais bonos senior en vez de participaciones preferentes? son mas caros? gracias por tu paciendcia

100% de acuerdo contigo, por eso no verás en las emisiones que he recomendado en este artículo ninguna de las emisiones que nos vienen pagando el CMS10, ni emisiones que paguen el euribor3m con un diferencial relativamente pequeño; he recomendado exclusivamente las que son a interés fijo o con un diferencial superior al 2%.

s2

Las XS0225590362 de Bancaja las llevo yo en cartera, y tengo puesta una orden de venta al 60%, porque son las que menos confío en que sean amortizadas. No es que sean malas, pero son peores que otras...

Las XS0225590362 del Pastor sí que interesan, si alguien las tiene se las cambio por mis Bancajas, jejeje...

Y las XS0138988042 del HBOS también las vea buenas, aunque quizá algo peores (por el precio) que otras.

s2

A ver, las preferentes "legalmente" eran y siguen siendo perpetuas, pero dentro de que sean perpetuas, lo que muchos emisores hacían era poner una revisión a cinco años que, en caso de no amortizarlas, resultara "punitiva" para el emisor y beneficiosa para el comprador, como guiño al inversor para decirle "¡Ey! que aunque la ley dice que son perpetuas, en realidad las amortizaremos a cinco años". Claro, cuando los depósitos se pusieron a euribor+3 y las preferentes nuevas a euribor + 7, las condiciones dejaron de ser punitivas...

Pero si el mercado se normaliza, las consideraciones volverán a considerarse ligeramente punitivas... y si a eso se le suma que ya no les servirán para reforzar sus ratios, pues bueno: dejarán de ser perpetuas el día en que al emisor les interese amortizarlas. Aunque no estén obligados legalmente a ello, no van a tirar piedras contra su tejado...

s2

Es la respuesta que me han dado en el Banco de Valencia, papel al 50%. Acabo de hablar de nuevo con ellos para decirles que en el SEND está al 33% y aunque creyendo imposible tanta diferencia entra SEND y AIAF han quedado en mirarlo y darme una respuesta.

Sin ánimo de molestar, simplemente por comentártelo...
¿No te parece demasiado aventurado el titular "Basilea III elimina las participaciones preferentes" e incluso la afirmación "Así pues, lo lógico es pensar que las actuales preferentes serán amortizadas antes de 2023, lo que las convierte de inversiones perpetuas a inversiones a 12 años vista como mucho"?

Si hablamos de las emisiones del año pasado, creo que es bastante acertada y aproximada a la realidad, pero si hablamos de emisiones más antiguas, no la considero muy acertada.

Dejando a un lado en qué parte del balance de la sociedad figuran (importante por los requisitos que se les exigirán a las entidades bancarias, como bien dices) son un instrumento financiero que emiten para su propia financiación: así pues, emisiones que nos vienen pagando el CMS10 con un pequeño diferencial no me parece que sean una financiación nada cara para estas entidades, sino más bien al contrario. Del mismo modo, emisiones que paguen el euribor3m con un diferencial relativamente pequeño, tampoco creo que les resulten demasiado caras para su financiación a largo.

Por tanto, a mi entender, y en las condiciones habituales que conocemos, no las de los últimos tiempos, creo que poco afectará Basilea a las emisiones antiguas.

Salu2.

No se por qué hablais del Guipuzcoano al 50%, sigue habiendo papel al 33%.

Un par de detalles:

XS0225590362 BANCAJA CAPITAL, 4,5% AL 60,24% A partir de 2015, tendra un cupon de Euribor+0.8% trimestral.

XS0225590362 PASTOR PART PREF 4,56% AL 59% A partir de 2015, tendra un cupon de Euribor+217bp trimestral

O esta otra:

XS0138988042 (BB+) HBOS PLC, 6,05% AL 66,5% A partir de nov 2011, el cupon sera de euribor +225bp trimestral

¿Crees que sigue valiendo la pena Bancaja?