Ya se rumorea de algún fondo soberano de china en quiebra, yo imagino que a EEUU y a la UE no les afectaría tanto como la liada del 2008 pero si "el aleteo de una mariposa en Japón puede provocar un huracán en EEUU" un estornudo de China algo afectará.
Otra cosa es creer que el frenazo chino se vaya a cargar por si solo al resto de economías, hombre no.
Los excesos tarde o temprano se corrigen, en China hay mucho por corregir, mucho mucho mucho, en USA y en la UE algo hay también.
Pues sí, les vendría muy bien el QE4... Para recomprar los treasuries de los que se debe estar desprendiendo China.
Se acabó la fiesta del dinero gratis de los sucesivos QE, y las burbujas se desinflan.
La ilusión de 'crecimiento' era eso, burbujas.
La cuestión es para mi sólo una (porque los intereses ZIRP ya no los pueden bajar): ¿Tendrá narices la FED de lanzar un QE4 de otro billón de dólares?
Yo creo que sí: la huida hacia adelante es el único camino que les queda. Y el que venga detrás que arree.
Muy bueno eso de la segunda onda expansiva. Lo define perfectamente. Y esa es, como digo, la que más me preocupa. Pero sólo si es letal para esas economías a las que, como bien dices, China les hace polvo como cliente o como competidor.
Ahora bien: Europa o EE,UU se verían muy afectados si la recesión emergente fuera muy fuerte. Si no, podrán seguir con sus niveles de crecimiento actuales, solo que, especialmente Europa, algo más moderados. Ten en cuenta que la mayoría del comercio Europeo es intra comunitario o con EE.UU. Nuestro mayor socio comercial es Francia, por ejemplo. Dicho esto. China y emergentes afectan a nuestras exportaciones, claro, pero ¿cuanto?: depende de como capeen el temporal y de si China se espabila y toma medidas para no bajar del 6% de crecimiento del PIB. A esos niveles los emergentes se ven afectados - antes China crecía al 8%/10% de media- pero sobreviven. Por debajo del 4% la atmosfera se vuelve tóxica y mueren. Y el resto enferma.
Un saludo.
VA
Muy bien explicada la foto Víctor.
Como bien dices, todo depende de "Y si EE.UU. funciona". Pero, asumiendo que los emergentes exportadores caerán a velocidad de vértigo, como Chile con su cobre (-6,1% PIB en 2009) Kazakhstán con su gas, Argentina y Brasil con su soja y su etanol e incluso la desarrollada Australia y su carbón, aparte del problemón Chino, ¿qué efecto tendrá todo esto en EE.UU.? Ya no se trata sólo de que Apple venderá menos iphones y Alemania menos Audis y BMWs, cosa ya descontada por el mercado, (aunque, como bien dices, Alemania está mucho menos expuesta a China de lo que generalmente se piensa, 6,5% de las exportaciones tan sólo frente a 37% en la Eurozona)
La gran pregunta es si la segunda onda expansiva de los emergentes derrumbándose no tocarán a EE.UU. Yo de verdad que no lo veo claro, o no lo quiero ver por puro miedo. Y, desde luego, apuesto por una bajada del 20% del mercado americano a corto y medio plazo, al menos hasta los máximos de 2008 (S&P 500 en 1.650) sin pestañear, con lo cual aún seguiríamos alcistas, ojo.
Más allá... más allá es una incógnita.
Saludos.