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Letras del Tesoro - noticias relacionadas, gráficos.

847 respuestas
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Letras del Tesoro - noticias relacionadas, gráficos.
Página
22 / 59
#316

Re: Letras del Tesoro - noticias relacionadas, gráficos.
Letra1dia
Nadie sabe nada, por muchas razones. Los ordenadores han alterado y seguirán alterando profundamente los mercados y la inversión, porque alteran la velocidad de ejecución y decisión de forma portentosa. Y esto va a más. No se pueden aplicar los razonamientos válidos en el pasado cuando la velocidad de los procesos es diferente. 

Cualquier descubrimiento o avance tecnológico puede dejar inutilizadas las mejores previsiones y revolucionar la energía. 

-Este desastre es una película cuyo guión se escribió años atrás.
  • Se decía, cuando se hundieron los precios del crudo sobre 40$, que hacía falta invertir en prospecciones, que la demanda futura no estaba cubierta.
  • La farsa ecologista no se ha molestado nunca en denunciar que por capacidad de refino en un país como Estados Unidos los productores llegaban a regalar el crudo porque no podían almacenarlo y las refinerías no tenían capacidad para recibirlo.
  • Los expertos alemanes llevan años reclamando diversificar las fuentes de energía para no depender tanto de Rusia. Entre las propuestas disparatadas tenemos Desertec, una locura que evitará la dependencia de Rusia para pasarla a Africa. Algún cretino añadió que al crear puestos de trabajo en África con Desertec, combatiríamos el integrismo.
  • EL disparate antinuclear alemán llegó a tal nivel, que quienes estaban dispuestos a estudiar ingeniería nuclear no querían hacerlo, por miedo a quedarse soin empleo. ¿Qué ocurrió? Que no tenían suficientes ingenieros nucleares ni para cerrar las centrales ....
  • Francia, agosto de 2008, complejo nuclear de Tricastin, el mayor del mundo entonces.
Varios agricultores han presentado una solicitud urgente para que el Instituto Nacional de Denomiaciones de Origen francés (INAO) les autorice excepcionalmente a vender sus vinos con otra etiqueta. Porque ahora, el nombre Tricastin ya no es sinónimo de buen gusto, sino de átomos envejecidos.
  • Se prohibió el baño, el riego, beber agua, por supuesto, pero lo arreglaron cambiando la etiqueta del vino ... Los técnicos de seguridad nuclear franceses avisaban a Areva del elevado grado de corrosión de las tuberías de x centrales francesas, no recuerdo cuáles. Areva respondió que sí, que estaban en mal estado, pero que no había peligro. No hicieron nada. Esto es de enero de 2023. Fíjate en ese titular, "inesperados". El colmo, hace años que estan viendo.
La nuclear francesa no remonta: el 45% de sus plantas sigue parado por problemas de corrosión inesperados.

La guerra de Ucrania y el Covid han dejado al desnudo todas las miserias que antes estaban tapadas. 
#317

Subasta del día 3 de octubre.
Letra1dia
Buenas tardes.

En un post anterior "colgué" el gráfico de dos series de datos paralelas, pero no coincidentes. La roja corresponde a los datos de cierre de Investing y la azul a los datos de cierre del mercado AIAF que suministra el Banco de España, el boletín que actualiza cada día hacia las 10:00.

La verdad es que hasta la fecha no puedo decir que uno de los dos en exclusiva me haya proporcionado más aciertos. Durante la pasada subasta a 3 meses el boletín del Banco de España quedó bastante más cerca que Investing, pero se ha equivocado en otras muchas. Además tenemos otra serie de boletines diarios, los de BME.

En los boletines de BME he buscado la emisión ES0L02409065, a 12 meses, de la subasta del día 5 de septiembre, por ser lo más cercano o parecido a la de octubre. Desde el día de su emisión, tengo los siguientes datos de cotización.

ES0L02409065
ES0L02409065

Y este es el cuadro de Investing para el mismo periodo de tiempo, más o menos, donde los mínimos empiezan a asentarse sobre 3,70.

                                 Fecha                                                      Último           Máx.  Mín.
Investing.
Investing.


Aquí tenemos el boletín del Banco de España. La primera columna corresponde a las letras a 3 meses del mercado secundario. Salieron a 3,45, justo el valor del día 4 de septiembre. El día anterior a la subasta estaban a 3,48, un valor más cercano que el de Investing, con cierres entre 3,50 y 3,60.


El 30 de agosto las letras a 12 meses alcanzaron el valor del tipo medio de las subasta del día 5 de septiembre, 3,67. Después no nos ofrecen más datos.

https://www.bde.es/webbe/es/estadisticas/compartido/datos/pdf/ti_1_3.pdf

¿Qué ocurre con los boletines de BME?

  • El día 1 de septiembre las letras más "cercanas" a las que se iban a subastar en septiembre, las de 12 meses de la subasta de agosto, estaban a 3,67 - el tipo medio de las subasta del 05/9/2023.

Parece que los días inmediatamente anteriores arrojan valores idénticos o próximos al valor final de la subasta. El porcentaje del euríbor a veces se estabiliza en una franja muy estrecha, pero en momentos inciertos parace que la horquilla se amplía.Estos son los valores de las subastas desde mayo a septiembre: 0.346 y en el caso de la de tres meses ha pasado del 92-93% del euríbor a 3 meses al 90%.
0.853
0.731
0.701
0.732
0.814
0.891
0.855
0.893
0.818
0.843
0.873
0.845
0.88
0.906
0.901
0.902

¿Nos dice la subasta de 9 meses algo sobre la siguiente subasta de 12 meses? Lo miraré, aunque sólo sea por su proximidad. En estos momentos los pronósticos sobre el euríbor están sobre el 4% hasta abril. Pinchar aquí.
  • Posiblemente no suban los tipos más, pero el día 4 de septiembre Joachim Nagel fue claro.
El BCE podría estar abierto a hacer más sobre  las reservas (de los bancos en el BCE).
  • Y el señor Joachim Nagel, halcón mayor, ha dicho que él es favorable a incrementar las reservas mínimas obligatorias de los bancos en el BCE, ahora sin remunerar.

Bundesbank Bank President Joachim Nagel signaled he’d be in favor of raising reserve requirements after the European Central Bank stopped paying interest on them.
  • Y advierte que no se crean que elBCE no puede hacer más para absorber el exceso de liquidez.
“The financial system shouldn’t take for granted that this is the end of what we have to do in the Governing Council, how to really tackle this excess liquidity story.”
¿Han terminado de subir los tipos para empezar a usar otras herramientas? A día de hoy me parece que las van a necesitar.

Otro artículo escandalizado de que paguemos más de un 1% del PIB a los bancos por aparcar el dinero en el BCE. 

Central banks can fight inflation without massive handouts to banks.


El problema es quién va a pagar el pato realmente. Muy buenas noches.
#318

Re: Subasta del día 3 de octubre.
No lo sé.
En los últimos diez años los ahorradores (que nadie se acordó de ellos)
Y dispusieron de su dinero para el crédito las entidades financieras.
Beneficiados.....hipotecados,empresas,fondos de inversión,bolsa.,estados endeudados..
Gracias a Mario Draghi.
Ahora...volver a la realidad de los tipos positivos va a doler.
Saludos

#319

Re: Subasta del día 3 de octubre.
Letra1dia
Buenos días.

Me estaba refiriendo a la posibilidad que defienden algunos de utilizar métodos alternativos a las subidas de tipos para rebajar la inflación a la par que el coste de la deuda.

He dedicado algunos posts al tema. No lo mencionaré más, pero es una alternativa saquear a los ahorradores. Espero que no sea tan grave.

Tengo que irme. Buen día a todos.
#320

Subasta de 12 meses octubre: datos / noticias de hoy.
Letra1dia
Buenos días.


Se trata de los valores de negociación en el mercado secundario de las letras a 12 meses emitidas tras la subasta del 05/09/2023.

  • Pronósticos para los tipos del Banco Central Europeo, de la misma fuente.
El consenso no espera más subidas de los intereses salvo que la inflación se descontrole

Hasta ahí llega cualquiera. Pues de eso se trata, de saber por dónde vba la inflación. El resto lo ve cualquiera: no suben si no hace falta.

A esta gente no se le notan los estudios financieros en sus declaraciones, pero las intenciones se ven a la legua.

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En cambio, el BCE aún tiene que detener por completo las reinversiones de bonos soberanos antes de considerar otras medidas. Dado el enorme volumen de las tenencias de deuda pública del BCE, especialmente de bonos de la periferia, cualquier cambio importante en su reinversión, o incluso en el QE activo, podría afectar negativamente a las condiciones financieras y aumentar la fragmentación de los países.
........, a menos, por supuesto, que los bancos centrales cambien de rumbo y comiencen a comprar activos de nuevo en apoyo de sus objetivos de política monetaria.
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"A menos qué", justo eso. Veamos si van a seguir pagando más del 1% del PIB a los bancos por sus reservas aparcadas en el BCE.
Otro aspecto que no se ha tocado es el de la posible modificación del ratio de reservas mínimas exigidas a los bancos de la región, asunto que coleó la semana pasada y se debatió en la anterior reunión de julio. Habra que esperar a las actas de la cita de este jueves para ver si se ha dicho algo entre bastidores sobre el asunto.
Lo miraré, porque esto es ahora tan importante como los tipos. Saludos. Hasta otra ocasión.
#321

Re: Subasta del día 3 de octubre.
Euribor hoy sube 10 milésimas.
Un poco de vitaminas pa los "pollos" (letras del tesoro)
#322

Re: Subasta de 12 meses octubre: datos / noticias de hoy.
Buenas tardes
Nadie en su sano juicio puede decir que los tipos han tocado techo.
Los panfletos económicos ya hacen cábalas de cuando empezaran a bajar y en que cantidades.
La reunión de vendedores de "crece pelo" de ayer .
Tuvo un mensaje dowich porque la mayoría de sus integrantes eran" palomas"-
Aun así subieron tipos.+0,25%
En la próxima  reunión del BCE,del 26 de Octubre vuelven  con derecho a voto lo más granado de la "cetrería" europea,el presidente del Bundesbank (Joaquim Naguel),el gobernador del banco de Belgica (Pierre Wunsch) y el estonio (Madis Muller).
Por el contrario de la "colombofilia" salen de la próxima reunión  los conocidos como "palomas"
los Sres Gobernadores de España,Grecía y  Chipre.
Con unos intereses reales aún negativos (4,5% tipo de interés --5,3% inflacion en la eurozona=-0,9% )
A la espera de los nuevos datos de inflación en Septiembre  y la evolución de los precios del crudo.
Solo un Otoño benigno y un Invierno menos frio,pueden hacer cumplir los deseos del BCE.
De lo contrario yo creo que volverán a subir tipos a finales de Octubre .
Donde las "rapaces" estarán en mayoría.


#324

Re: Subasta de 12 meses octubre: datos / noticias de hoy.
Perdón me corrijo a mi mismo.
Tasa de interés real negativo -0,80%-
Saludos
#325

15-09-2023 noticias tarde.
Letra1dia
Buenas tardes.


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Soy analfabeta en normativa bancaria, pero los bancos suelen advertir que la renovación de un depósito al vencimiento puede hacerse bajo condiciones o intereses distintos. Creo que la ley permite la cancelación de un depósito por la entidad bancaria, previo aviso al cliente, pero no el cambio de condiciones. En el caso de la cuenta corriente, es posible cambiar las condiciones previo aviso.

Supongo que, bajo acuerdo entre las partes, son posibles más opciones, supongo sólo, pero jamás he visto que se cambie el tipo de un depósito argumentando que los tipos del banco central puedan bajar.  La explicación de no sé quién anónimo procedente de la banca de inversión es rarísima.
"Existe el temor a que en el tiempo el BCE sea tan agresivo con las bajadas del precio del dinero como lo ha sido con las subidas, al pasar del 0% al 4,25% en algo más de un año, explican desde la banca de inversión"
Jamás ha dicho el BCE que vaya a ser agresivo con las bajadas, jamás, en todo caso ha dicho lo contrario, aunque algunos se empeñen en colocarse tapones en los oídos. En cambio sí se ha dicho que pueden subir las reservas mínimas no remuneradas de los bancos. Eso de abajo es lo que irrita, el problema es que cuando alguien da un pellizco a los dineros de un banco, ellos nos dan un mordisco bestial a los nuestros.

Nagel: El BCE debería estar abierto a hacer más sobre las reservas bancarias


Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank .............Además, estima que puede "anunciar una reducción más rápida de su balance, o el fin de la remuneración de las reservas mínimas de los bancos para endurecer las condiciones financieras".
Habrá que esperar a la próxima reunión, si no hay subida de tipos, pueden producirse cambios sobre las reservas. Algunos esperan noticias en este sentido para diciembre. ¿Cómo reaccionarán los depósitos?
 En lo que respecta a cambios en la remuneración por las reservas mínimas a los bancos, mantienen que este jueves no habrá cambios y estos podrían llegar a fin de año con la revisión del marco operativo del BCE.
Bancos que no dan nada, y cuando dan algo tiene "truco". Se trataría de duplicar las reservas que los bancos tienen aparcadas en el BCE sin remunerar, del 1% al antiguo 2%.
"La discusión para aumentar realmente las reservas mínimas exigida a los bancos del 1% al 2% aún podría resurgir en esta reunión (la de septiembre), aunque que no contará con el apoyo de suficientes miembros del BCE", cierra Brzeski, de ING.
No es testarudez por mi parte: se trata de dos herramientas distintas del BVCE para luchar contra la inflación, pero su efecto sobre el rendimiento de la deuda no es el mismo.
#326

Re: Letras del Tesoro - noticias relacionadas, gráficos.
Letras del Tesoro cotizan  en estos momentos en el mercado secundario al.......
#327

Re: 15-09-2023 noticias tarde.
Todo esto que comentas de la reducción del balance más agresivo influye sobre la "  prima de riesgo del pais",por tanto en los bonos (es decir en la deuda de medio a largo plazo) y por tanto en su aumento de rentabilidad (para países con prima de riesgo alta,Italia,Grecía,España) y por tanto mayor probabilidad de impago.
Los tipos de interés influyen sobre la deuda a corto (Letras del Tesoro) y por tanto más dificil de producirse impagos de la duda.
Saludos

#328

Letras a 12 meses, letras a 9 meses (cifras, gráficos).
Letra1dia
Agradezco la información, pero no quiero mirarla, porque prefiero tirar por lo bajo. Las letras a 9 meses están tremendas. Me he puesto a hacer unas comparaciones.

El euríbor en azul agua, las letras a 12 meses en rojo y las letras a 9 en negro. Desde abril las de nueve meses han tomado la delantera y siguen el dibujo del euríbor a 12 meses.


Esta es la evolución del tipo medio de las subastas a 12 y el tipo medio de las subastas a 9.

En junio cayó por debajo de cero (línea negra) y la diferencia parece ir aumentando poco a poco.

Últimamente también es un poco superior el cociente de los redndimientos de las letras a 9 meses y el euríbor. La primera columna corresponde al cociente del tipo medio de 12 meses y el euríbor, la segunda al cociente del tipo medio de 9 meses y el euríbor a 12 meses.


Lo veo similar, lo mismo en octubre se da la vuelta.

Has pasado el euríbor a 4.169% y los bonos de Investing a 3.80% > eso nos da un 91% del euríbor, en consonancia con los valores recientes de los históricos de Investing, pero no sé si será muy elevado. Por ejemplo, si nos conformamos con un 90% del euríbor tendríamos 3.752%. NO está mal, más cercano a los boletines de BME, pero todavía alejado del 3.72 del boletín del Banco de España.

Una cosa es cierta: que en todos los conjuntos de datos que utilizo, en estos momentos están escalando nuevas cumbres o asentándose en cimas ya alcanzadas. Bueno, aquí dejo los datos.
#329

Re: 15-09-2023 noticias tarde.
Letra1dia
Todo esto que comentas de la reducción del balance más agresivo influye sobre la "  prima de riesgo del pais",por tanto en los bonos (es decir en la deuda de medio a largo plazo) y por tanto en su aumento de rentabilidad (para países con prima de riesgo alta,Italia,Grecía,España) y por tanto mayor probabilidad de impago.
Ya, ya lo sé. Por supuesto que si venden bonos, ese 35% de la deuda española que tiene el BCE, se incrementarían las primas de riesgo. Y ese es el instrumento de chantaje que usan los alemanes (y que usaron durante la crisis de deuda), cuando los países de la periferia no quieren pasar por el aro del control del gasto, déficit y demás.

Ese ya no es mi tema. La cuestión es lo que algunos economistas proponen para compensar esa reducción de balance y si lo van a llevar a cabo. Pueden vender bonos, no reinvertirlos, lo que sea, pero intentarán hacerlo sin sobresaltos y tampoco pueden hacerlo al tiempo que suben tipos. Tienen varias herramientas y que no suban tipos ni bajen tipos no significa que no puedan alterar el rendimiento de los bonos por otras vías. Eso es lo que me preocupa.

La deuda no tiene solución, si sube mucho temes un default, y si da poco no cubre nada de la inflación real. 
#330

Re: Letras del Tesoro - noticias relacionadas, gráficos.
Letra1dia
¿Qué base de datos cojo?

  1. En rojo los boletines de aquí, BME.
  2. En negro, los boletines del BDE, AIAF que también es BME.
  3. En azul agua, Investing y sus históricos.

Los boletines mantienen el mismo ritmo, a diferentes alturas, y los históricos de Investing parece empujados por otros vientos ...

Si saco la media de las 3 bases de datos tenemos.

FECHA                 MEDIA
________________________
06 SEP 2023       3.711
07 SEP 2023       3.730
08 SEP 2023       3.716
11 SEP 2023         3.717
12 SEP 2023         3.725
13 SEP 2023       3.739
14 SEP 2023       3.752

A día de hoy estamos entre un 3.75 (90% del euríbor de hoy) y un 3.80 (91% del euríbor de hoy), tirando por lo alto.

En julio las letras a 12 meses con el euríbor más bajo alcanzaron


no es tanto pensar en un 3.75 para la subasta. Ojalá me equivoque a la baja. Muy buenas noches a todos.