Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Qué no habrá gustado al Mercado? No se cree la guidance imagino 

9.191 millones de euros de deuda neta, si te parece poco...
A mí me parece que el mercado está siendo muy muy generoso con la valoración de Grifols.

Como positivo hay el aumento de ventas, un 24,16% (el promedio de crecimiento a 5 años es 7,88%). 
El Operating Margin se situa en el 13,22% algo mejor que el 12,34% del pasado año, pero lejos del 22-25% pre pandemia.
El FCF para mi lo peor, muy negativo -386.427 (+281.887 en 2021).
A nivel de deuda el Quick ratio baja a 0,74 desde el 0,94 (ideal por encima de 1), algo mejor el debt to capital en 0,56 (0,58 año 2021) pero lejos del 0,33 que me gustaria. El tipo de financiación me sale 4,62% no esta mal, però lejos del 2,72 del año anterior...
Como dicen los gastos financieros pasan de 277.994 a 496.524 a vigilar...
La bajada del precio de la acción esta justificada, pero si algunos de los números no empeoran mucho más, desde aquí se puede considerar precios correctos. 

El 23 de Marzo presenta resultados Biotest, a ver que nos dicen. 

Para que todo no sea negativo... Biotest a punto de que le aprueben una Inmunoglobulina Polivalente en breve despues de pasar Fase III BT-595 by Biotest for Primary Immune Deficiency (PID): Likelihood of Approval ...https://www.pharmaceutical-technology.com/data-insights/bt-595-biotest-primary-immune-deficiency-pid-likelihood-of-approval/

Análisis de los resultados de Grifols por Renta 4

https://www.r4.com/download/estatico/informes/20230228_grifols_pi.pdf

 

Grifols cerró el ejercicio 2022 con un beneficio de 208 millones de euros, lo que supone un incremento del 10,4% respecto a un año antes, y con unos ingresos "récord" de 6.064 millones, un 12,4% más en términos constantes, según ha informado este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El aumento de la facturación --que excluyendo Biotest fue de 5.702,7 millones-- fue impulsado "especialmente por las principales proteínas de Biopharma tras la fuerte recuperación en el suministro de plasma".

El resultado bruto de explotación (Ebitda) fue de 1.247 millones de euros y el margen se sitúa en el 21% sobre ingresos (1.221 millones de euros y 20,1% incluyendo Biotest), respaldado por el apalancamiento operativo y la disciplina de costes, aunque sigue impactado por el elevado coste por litro de plasma.

Los co-ceos de la empresa Victor Grifols Deu y Raimon Grifols Roura han explicado que de cara a 2023 la empresa "tiene una base sólida sobre la que construir su futuro", tras haber tomado, en sus palabras, medidas difíciles pero necesarias en 2022, en referencia al plan para recortar gastos que incluye un ERE.

El margen bruto se situó en el 37,6% en 2022 (36,8% incluyendo Biotest), disminuyendo desde el 39,8% reportado en 2021 e impactado por Biopharma y Diagnostic.

SEGMENTOS Los ingresos de Biopharma alcanzaron 5.005,4 millones de euros, que representan un crecimiento del 19,6% a cambio constante respecto al ejercicio 2021.

La empresa ha asegurado que los resultados de Biopharma se debieron a la obtención de plasma, una sólida demanda subyacente de las principales proteínas y aumentos de precio, además del aumento de ventas de algunos productos.

La obtención de plasma ha seguido mejorando y ha aumentado un 25% en 2022 (+26% en Estados Unidos) en comparación con el ejercicio anterior, por el impulso de la eficiencia en los centros en términos de digitalización, procesos y experiencia del donante, además del contexto macroeconómico y las contribuciones de los donantes cualificados de México.

Diagnostic ha registrado unos ingresos de 671,3 millones en 2022, que representa un descenso del 19,7% a cambio constante por el fin de las ventas de tests de Covid-19 y el fin de la obligatoriedad de realizar pruebas del virus del Zika.

Bio Supplies creció un 13,2% a cambio constate hasta 146,1 millones de euros en 2022, tras la adquisición del 51% restante del capital de Access Biologicals.

2023 Grifols "está centrada en la expansión de márgenes y en alcanzar los volúmenes de plasma previstos para 2023", reduciendo el coste por litro (CPL) con la caída de la compensación al donante en un 20% en el cuarto trimestre frente a su máximo de julio que impulsó una reducción del CPL del 10% en el mismo periodo.

La empresa prevé que en este ejercicio los ingresos suban entre un 8% y un 10% y una expansión de los márgenes en el segundo semestre con un margen Ebitda de entre el 23% y el 25%.

En estas previsiones se incluye el "ahorro" de 100 millones derivado del plan de reducción de costes, así como un ahorro de 250 millones en efectivo como parte del plan de mejoras operativas 

Tienen un negocio mundial de cuidado,diversificado por países y productos,es un mercado de oligopolio,pocas empresas a nivel mundial,no más de 5 competidores,pero tienen una dirección nefasta,que maneja muy mal los tiempos y que generan desconfianza,pero los resultados han sido buenos,y lentamente leídos y estudiados han metido todo en el 2022 y el 2023 va a ser el nacimiento de la nueva Grifols,está empresa con tiempo volverá a los 30 ,hoy he aprovechado el miedo,pánico y el efecto creado por los cortos barriendo y 4.000 más , aprovechar las ofertas y que nos os engañen los que meten miedo, frustrados por sus pérdidas