Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Creo que Brookfield se ha largado del proceso, y ojo que ha debido meter una buena talegada en analizar la compañía en profundidad porque ve menos potencial del que esperaba y no le sale la TIR.

Una TIR del 15% a 3 años a partir de una OPA en 10,5€/sh sería poner la cotización en 16€/sh.
Una TIR del 20% a 3 años a partir de una OPA en 10,5€/sh sería poner la cotización en 18,1€/sh.

Una TIR del 15% a 5 años a partir de una OPA en 10,5€/sh sería poner la cotización en 21,1€/sh.
Una TIR del 20% a 5 años a partir de una OPA en 10,5€/sh sería poner la cotización en 26,1€/sh.

Entiendo que una vez que han analizado bien el mercado y la compañía, verán riesgo en esas valoraciones. Tampoco hay que olvidar que Grifols va a trabajar para pagar a los bancos y que a 5 años vista posiblemente sea más patente la amenaza de productos de laboratorios que amenacen el mercado de Grifols.

Buena reflexión! Quizá serían mejorables las cifras si se asume que (al margen de refinanciar la deuda existente de la compañía), también lograban algo de apalancamiento para financiar la compra del equity en cuestión (igual que los Grifols tienen también sus acciones como colateral en sus préstamos).

Realmente, que se haya rechazado la OPA parece síntoma claro de que se espera que pueda haber una evolución favorable en la empresa. Nosotros seguimos pensando que tiene un precio objetivo mayor del actual: https://lc.cx/vQafZD

Ataque constante

https://okdiario.com/economia/sombra-ampliacion-capital-planea-sobre-grifols-13904914

no entiendo porqué la gente se niega a ver la más que posible y única salida de Grifols, que es una AK (ampliación de capital). A mi que salga el CEO ahora y diga que no piensan en una AK ahora... tiene toda la lógica, como vas a anunciar AK con el valor en 8€? eso hay que hacerlo con el valor en 11/12 y estabilizado durante un tiempo (finales 2025 o principios 2026). Pero que habrá AK.... lo saben hasta en Taiwán....

No creo que les haga falta una AK para lo que les queda de refinanciar del 2025. Los resultados del Q3 han sido muy buenos y los del Q4 serán también muy buenos.

Aquí el tema es que posiblemente les refinancien y eso suponga más FCF para los vampiros de los prestamistas.

Fácil que en 2025 la mitad del EBIT se la lleven los bancos en pago de intereses. Y luego descuenta los intereses. Van a ganar una puta mierda con la que tendrán que reducir el principal de la deuda

Descuento de las B vs A.

no no, claro que no para vencimientos de 2025 con la venta de Shangai Raas tienen.... pero justito justito.... el problema son los vencimientos de 2026 y 2027... por eso digo que la AK se anunciará a finales de 2025 o principios de 2026 con el valor en 11 o 12 euros.... y con los ingresos aumentando trimestre a trimestre (que es lo único que le salva). Lo honesto sería hacer la AK ahora, pero nadie quiere pasar de 8 a 4.... en cambio pasar de 12 a 8 es mas "llevable....". Por cierto, si te miras las cuentas con detalle verás que en 2023 y 2024, los bancos ya se están llevando la mitad del EBIT.... no hace falta esperar para eso, ya hace 2 años que pasa.... dicho de otra manera. La inútil y exageradísima deuda que tiene la empresa, la está sangrando.... vía intereses. Hoy Grifols no vale 0 como dijo Gotham, pero tampoco vale 9.... seguramente justo en el medio sea su valor real hoy....