Análisis de los resultados y perspectivas de Técnicas Reunidas
No sé a ciencia cierta lo que habría descontado el mercado pero estos resultados del Q1 cambian a peor la foto que se dió hace 3 meses al cerrar el Q4 del 2017.
De la boquita de su CEO:
- El Q1 han estado operando a márgenes similares que el anterior Q4. No hay mejora.
- Prevén los ingresos trimestrales planos durante todo el 2018.
- El Q2 no va a tener ninguna mejoría ni en ingresos ni en márgenes.
- El 2018 lo van a terminar alrededor del 1,5% de margen y que con los ingresos previstos hace que tengan que RECORTAR el dividendo complementario un 65% (este recorte no lo tenñian previsto en sus previsiones de hace 3 meses)
- Han bajado la caja neta y prevén que en 2019, el negocio ya contratado sea capaz de mantener la caja neta en ls niveles actuales. Pero todo el negocio nuevo que vendan y ejecuten en 2019 (más de 1.000 millones por encima del actual backlog) es mu propoenso a disminuir la caja neta (ya que proviene de Oriente Medio y las condiciones de cobro al inicio de los proyectos son leoninas).
En lenguaje claro: donde decían que tenían un problema y que estaban capaces de solventarlo, ahora dicen que tienen el mismo problema, que son muy capaces de solventarlo pero que se van a comer 6 meses del plan por los retrasos en el inicio de nuevos proyectos en Omán. En este negocio, el tiempo cuesta dinero porque los costes fijos ya los tienen en gran parte.
Escucha la earnings call y saldrás de toda duda.
Resultados malos (peores de lo que preveían) y previsiones preocupantes.
El que ha escrito que ha tomado cortos, no te creas que tiene más riesgo a corto plazo que uno que vaya largo.
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