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Re: Portugal Telecom
Buenos días, Parece que el Ex de grupo Espirito le está viendo las orejas al lobo y se ha puesto a cantar. De ser cierta la noticia se confirma el escándalo, y todos estaban el el ajo, excepto claro los minoritarios. Hay una imprecisión, el % de OI en manos de la propia Oi al que renunció PT es el 17%, no del 12% (imagino que se refieren a CorpCo y han mezclado asuntos). Un escándalo, ya tengo claro qué pretendían y pretenden, que ganas de que esto rebote para salir por piernas. https://www.capitalmadrid.com/2014/8/19/34949/portugal-telecom-en-apuros-por-la-quiebra-del-banco-espirito-santo.html
Portugal Telecom en serios apuros por la quiebra del Banco Espirito Santo La operadora lusa da por perdida la inversión de 897 millones en deuda del BES José Alves.- Lisboa 19 agosto 2014 / 06:00h Portugal Telecom Portugal Telecom Secreto a voces durante años confirmado. Desde que quedó en manos privadas en el año 2000, Portugal Telecom (PT) sólo tuvo un dueño y señor, el Grupo Espírito Santo (GES), principal accionista con 10,06% del capital y el único con mando en la plaza. Casi toda su liquidez iba a parar al GES sin que los máximos dirigentes (por lo general hombres de confianza de los Espirito Santo) tomaran la precaución de informar a los mercados ni consultar a la comisión ejecutiva y al consejo. Eso fue lo que pasó con la última inversión de 897 millones, colocada en deuda tóxica del GES, que no tuvo siquiera que ofrecer a PT ninguna garantía de cobro. Su quiebra técnica ha dejado a PT más que tocada. Lo que pasa por lo tanto a la operadora histórica lusa, en proceso de fusión con el socio brasileño Oi, va mas allá del futuro del GES, cuya brutal quiebra arrastró al BES. Tras la suspensión de pagos de las principales holdings de los Espirito Santo (ESI, Rioforte, ESFG), el BES fue reconvertido en un banco malo que concentra los activos tóxicos del GES, mientras que la parte sana del grupo y del banco fue transferida a una nueva entidad, el Novo Banco, que para sobrevivir, hasta su venta, recibió 4.900 millones de dinero público, a través el Fondo de Resolución, ahora el único accionista con 100% del capital. De hecho, PT reconoce que al no tener ninguna garantía colateral del GES, cuyo concurso de acreedores tendrá lugar en Luxemburgo, es imposible que pueda recuperar los 897 millones de euros aportados. La única salida posible pasa por llevar el grupo Espirito Santo -o lo que queda- ante los tribunales, pero será un proceso muy lento y previsiblemente sin resultados prácticos. Fusión con OI La operadora no tuvo, por lo tanto, más remedio que negociar una rebaja de sus pretensioes en la compleja operación de fusión con Oi. En el esquema inicial, que había quedado prácticamente cerrado, PT tendría el 37% de la resultante, pero ahora - y hasta que recupere la polémica inversión- solo tendrá en el futuro grupo fusionado CorpCo un 25,6% del capital y apenas el 7,5% de los derechos de voto. El desastre para PT y para sus accionistas es tanto mayor, que al considerar la inversión como perdida tuvo que reconoce además que no tendrá probablemente la liquidez necesaria para volver a hacerse con el 12% de Oi al que tuvo que renunciar y que quedará aparcado en la cartera del socio brasileño durante los próximos seis años, que el plazo máximo que le fue concedido para ejercer la opción de compra. Pero el riesgo más inmediato para la fusión está en la junta del 8 de setiembre, que podrá rechazar los nuevos términos de la operación, cuya última fase es considerada oficialmente como inviable: la fusión solo abarcará ahora la actividad de ambos grupos, mientras que unión jurídica de la base accionista quedará aparcada "sine die". PT SGPS seguirá por lo tanto existiendo y cotizando en la bolsa de Lisboa, como una empresa zombi, con dos únicos activos: la inversión en deuda tóxica del GES y la opción de compra de acciones de la "nueva Oi". Todo los demás activos y pasivos de PT, valorados por Santander Brasil en 1.900 millones de euros, son ya propiedad de Oi, que pasó súbitamente a liderar un proceso donde había tenía un papel casi secundario y muy polémico: los minoritarios de Oi no han parado de denunciar la fusión, por el valor atribuido a los activos lusos y también porque unos1.500 millones de deuda de los "controladores" brasileños Andrade Gutiérrez y La Fonte pasarán a CorpCo, con la connivencia de PT, que tenia así garantizado el control del grupo. Escándalo sin paliativos Es a ese nivel donde habría que situar el escándalo de la compra de deuda toxica del GES por parte de PT: todo hubiera sido pactado con anterioridad con el BES y los principales accionistas de Oi. Eso es lo que sostiene ahora el ex-presidente del banco, Ricardo Salgado, quién facilitó al "Expresso" varios correos electrónicos que intercambió con los socios brasileños en los que queda muy expliícito que la polémica inversión no fue tal, sino una "contrapartida" negociada por el BES, para que los "controladores" de Oi pudieran pasar su deuda al conjunto de los accionistas de CorpCo, gracias al montaje de la fusión preparado por Zeinal Bava, que en junio de 2013 pasó a ocupar en la "nueva Oi" la misma función de CEO que había ejercido antes en PT. "Expresso" no descarta que los correos electrónicos facilitados por Ricardo Salgado, que los últimos 23 anos al frente del BES y de todo el "imperio" Espirito Santo fue sin duda el hombre más poderoso e influyente de Portugal, sean una burda "ratonera". Sin embargo, la impresión general que queda no es nada positiva para ninguna de las partes implicadas: queda probado, por ejemplo, que durante las últimas dos décadas la alta dirección de PT estuvo siempre a las órdenes de Ricardo Salgado; que las compras de "deuda" del GES han sido una constante desde por lo menos el inicio del "reinado" de Zeinal Bava al frente de PT; y que el entramado de la fusión Oi/PT, dirigida contra los intereses de los minoritarios de ambos grupos, huele a podrido. Es muy llamativo, por ejemplo, todo el empeño puesto por los controladores brasileños de Oi en la defensa de Zeinal Bava, que desde 2008, cuando asumió la máxima responsabilidad el frente de PT, estuvo siempre en línea con los intereses del GES y de Ricardo Salgado: empezó por organizar la resistencia contra la Opa hostil lanzada por el grupo Sonae, que tenía el apoyo implícito de Telefónica que aun controlaba el 10% de la operadora lusa; después invocó el interés estratégico que Vivo tenía para PT y para el país para duplicar a Telefónica, que tuvo al final que aumentar su oferta de 5.600 para 7.500 millones; y para terminar, llevó a PT a apostar por una alianza industrial con Oi, para crear una "operadora global de habla portuguesa". Lo cierto es, según "Expresso", que durante todo el tiempo que Zeinal Bava estuvo al frente de PT, el GES ya absorbía una parte importante de la liquidez de la operadora: entre 2008 y 2013, la inversión anual (depósitos en el BES, compra de deuda de las empresas de la familia Espirito Santo) osciló entre 200 y 750 millones de euros. Aunque con algunas reservas, la mayoría de los analistas comparten así la versión de Ricardo Salgado: los responsables de Oi, empezando por Zeinal Bava, habrían estado informados a todo el momento sobre la "inversión" realizada por PT a principios de año y renovada el mes de mayo por otros tres meses, sin ningún tipo de garantía por parte del GES, que suspendió pagos sin haber devuelto los 897 millones. Conocimiento tardío En todo o caso, Oi sigue insistiendo que solo supo de la operación cuando salió publicada en la revista "Expresso", lo mismo por lo tanto que el Banco de Portugal, la reguladora del mercado CMVM y el gobierno, cuyas "cegueras" respectivas, sobre la dramática situación financiera del GES y sobre la amplitud de la exposición del BES a la deuda toxica de las principales holdings de los Espirito Santo, suscitan por lo menos una gran perplejidad. La dirección de Oi denuncia además que aun no recibió de la dirección de PT ni de las autoridades lusas las explicaciones que viene reclamando sobre cómo se organizó todo el lio actual, y cuyo desenlace final nadie puede aun prever, hasta el punto que no se descarta en absoluto el riesgo de ver a ambas operadoras tener que renunciar y/o volver a renegociar todo el proceso de la fusión. Menor margen de maniobra De lo que no queda duda es que la credibilidad de PT, de la "nueva Oi", de los respectivos dirigentes y de sus accionistas de referencia, quedó seriamente dañada en el sector, en los mercados y ante la opinión publica. Con la gravedad añadida de una fragilidad financiera: al perder de golpe casi 900 millones de liquidez, Oi/PT tendrá menos margen de maniobra en la subasta de nuevas licencias 4G prevista en Brasil para después del verano, y sobre todo quedó sin medios suficientes para hacerse con el control de TIM, la segunda operadora móvil del país: esta operación de consolidación habría sido pactada entre Oi/Pt, Telefónica y América Móviles, que se repartirían después los activos de la operadora controlada por Telecom Italia. Al fondo, Telecom Italia De hecho, para la mayoría de los analistas fue solo ante la súbita fragilidad financiera de Oi/PT, que Telefónica decidió pasar a la ofensiva, poniendo sobre la mesa una oferta de 6.700 millones para hacerse con la operadora GVT, controlada por el francés Vivendi. Así, en lugar de una operación de consolidación conducida por Oi/PT, lo que se avecina ahora es una "guerra de ofertas" por GVT, entre Telefónica y Telecom Italia, que tendría preparada una oferta de 7.000 millones que contempla la fusión de TIM y GVT y una "alianza industrial" con Vivendi: el grupo francés se haría con 20% de la operadora italiana, sin criar problemas reglamentarios a la eventual TIM/GVT, al contrario de lo que pasa a Telefónica, que inicio el repliegue en Italia para no tener que compartir el control de Vivo por el presunto conflicto de intereses con TIM. Lo cierto es, que todo hubiera sido mas fácil para Telefónica en Brasil si la alta dirección de PT, en concreto el CEO Henrique Granadeiro y el CFO Pacheco de Melo (han tenido que renunciar a sus puestos respectivos y a los que tenían ya reservados en la futura CorpCo), no hubieran "colocado" prácticamente toda la liquidez de la operadora en deuda tóxica de la las principales holdings del GES. Lo que se avecina ahora, ante el futuro incierto y la fragilidad financiera de Oi/PT, que ya no podrá por lo tanto conducir ninguna operación de consolidación del sector a expensas de TIM, es una "guerra de ofertas" entre Telefónica y Telecom Italia por GVT. "Para la operadora española, que tiene su principal mercado en Brasil, lo fundamental ahora es impedir la fusión TIM/GVT, que podría más presión competitiva en el sector", advierten los analistas.Por otro lado, sale en prensa nacional que ya es oficial la denuncia de minoritarios accionistas contra PT y su directiva. Saludos.
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