Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

A lo mejor alguien se ahorra una pasta en pago de royalties “gestionando” el timing de las aprobaciones. Sobre todo si los acuerdos sobre cantidades vendidas por año no son acumulativos…

Javiro , si Lagoon fracasa dejamos de vender en USA y la empresa quiebra, sin más.

Sigo con la especulación en positivo (para animar el foro )
Si hay hito en 300M€ y se necesitan 85M€ este último trimestre para que Pharmamar cobre el hito en 2024, yo creo se darán si lo necesita la estabilidad financiera de Pharmamar.

Pharmamar está hechando el resto con Laggon, han abierto 190 Hospitales ya , todo por acelerar la aprobación definitva en USA, abrir Canadá, Europa  etc...

A JAzz le conviene "ayudar" si hace falta.... ( si el hito existe en ese nivel claro) ya veremos

 Pharmamar: la farmacéutica que encuentra su filón en el mar 

La farmacéutica española espera dar otra vez la campanada con un fármaco que combate el cáncer de pulmón. Aprobado en Estados Unidos y a la espera en Europa, la compañía se consolida como una de las grandes inversoras en I+D    
10 noviembre 2023 

https://www.epe.es/es/activos/20231110/pharmamar-farmaceutica-encuentra-filon-mar-94407471
Lo más destacable del artículo:
Según la empresa, [el Zepzelca] debería estar aprobado en Europa por la Agencia Europea de Medicamentos (EMA) en un plazo no superior a dos años: "La compañía dará un salto muy importante" cuando esto ocurra. 

Comentario.
Creo que hubiera sido más acertado decir "en un plazo de  tres años". La FDA sí que la puede otorgar el "full approval" del Zepzelca  en dos años. La EMA tardará como mínimo tres por todo lo que se denuncia en el artículo y por las malas relaciones existentes entre Pharmamar y la propia EMA debido al litigio que se montó tras la no aprobación del Aplidin para el Mieloma Múltiple.

Escasez coyuntural de platino y ventas de Zepzelca en EEUU.
En relación a este comentario tuyo:
Si hay hito en 300M€ y se necesitan 85M€ este último trimestre para que Pharmamar cobre el hito en 2024, yo creo se darán.
Yo no sería tan optimista como tú, sobre todo después de haber leído algunos párrafos  de la Transcripción de la Conferencia de Resultados del 3Q2023  del pasado día 8.
https://seekingalpha.com/article/4649579-jazz-pharmaceuticals-plc-jazz-q3-2023-earnings-call-transcript 
Lo que se dice  en esta transcripción es que el crecimiento del 11% de ventas de Zepzepca en el 3Q2023 se ha debido a la escasez de platino en EEUU por lo que muchos oncólogos se han visto obligados a usar Zepzelca, cuando en circunstancias normales no lo harían.  Ahora  mismo parece que la escasez va a menos  por lo que algunos doctores  han vuelto al platino aunque otros podrían (no lo asegura) seguir  con el Zepzelca. De aquí parece deducirse que las ventas de Zepzelca crecerán por debajo del 11% en el 4Q2023 por lo que no se alcanzará el objetivo de ventas anual de 300 M$. 

Copio lo que se dijo en la Presentación de la Conferencia. Más tarde en la tanda de “Preguntas y Respuestas” se volvió a insistir sobre este tema del crecimiento  del 11% de las ventas trimestrales, crecimiento "forzado" por la  carencia de platino.

Pasando a la diapositiva 13. Zepzelca sigue siendo el tratamiento de elección en el cáncer de pulmón de células pequeñas de segunda línea y ha generado más de 800 millones de dólares en ingresos desde su lanzamiento, lo que demuestra ser una transacción de desarrollo corporativo muy rentable y bien ejecutada para Jazz. Las ventas netas del producto en  el tercer trimestre aumentaron un 11 % intertrimestral  hasta los  78 millones de dólares impulsadas por un aumento en la demanda subyacente. Una parte de esta demanda se relaciona con la continua escasez de quimioterapia con platino, lo que ha llevado a los oncólogos a elegir Zepzelca para algunos pacientes a los que históricamente podrian haber  aplicado  la terapia con platino. 

Aunque esta dinámica puede ser de naturaleza temporal, actualmente está dando como resultado un mayor uso de Zepzelca, particularmente en la población afectada, donde su perfil clínico y facilidad de administración han sido bien recibidos.
Si bien hemos logrado una penetración significativa en el ámbito de segunda línea, sigue existiendo una importante necesidad insatisfecha de pacientes diagnosticados con cáncer de pulmón de células pequeñas. Esperamos datos de primera línea sobre la PFS de nuestro ensayo fundamental de fase III de Zepzelca en combinación con Tecentriq en cáncer de pulmón de células pequeñas de primera línea a finales de 2024 o principios de 2025. Un resultado positivo en este ensayo brindaría una oportunidad adicional para mejorar la salud de los pacientes, vidas y resultados, además de impulsar el crecimiento futuro de nuestra franquicia de oncología 

En el turno de “Preguntas y Respuestas” se dijo lo siguiente sobre el Zepzelca, en respuesta a una pregunta:
Históricamente,  los oncólogos  siempre recurrían  a otra ronda de terapia con platino después de su tratamiento con platino de primera línea, y realmente hemos estado enfatizando durante algún tiempo que aquí es donde los resultados con Zepzelca son más impresionantes, pero ha sido difícil conseguir que algunos de los usuarios  hicieran este cambio. En los últimos meses, implementamos algunos datos nuevos que no habíamos compartido antes con los médicos en esta población de pacientes sensibles al platino para ayudarlos a sentirse más cómodos usándolo. Compartimos los resultados del criterio de valoración secundario que teníamos sobre la supervivencia general y la supervivencia libre de progresión.  Así que creo que la combinación de esos datos con la escasez de quimioterapia llevó a muchos oncólogos a intentarlo con Zepzelca. Y en gran medida, creemos que están viendo resultados positivos, ya que incluso cuando  ya va siendo menos la escasez de suministro de platino, (lo cual esperamos que así sea), anticipamos que algunos de estos proveedores de atención médica, podrían volver  al platino, pero es posible que ahora otros opten por Zepzelca con más frecuencia. 

 

Por qué dices que a Jazz le interesa hacer el hito? No sería exactamente al revés, para no tener que pagarlo?

Lo que he intentado expresar es que pienso que a Jazz le interesa apoyar  la salud financiera de Pharmamar para que pueda seguir financiando los estudios de Zepzelca cómo Lagoon(crucial para ambas empresas) y los itros estudios para otras indicaciones que se estan abriendo y abren más mercado para su medicamento.

Y sibre tu reflexión ... si suben ventas cualquuera  está encantado de pagar hitos y royalties..y más  Jazz que a facturado de momento más con Zepzelca que la propia Pharmamar, para flipar!!!

Algún día nos enteraremos por qué Jazz ha ingresado (y casi ganado) casi 1.000 millones hasta ahora con la lurbi, y Pharmamar, siendo su descubridora y quién a soportado todos los costes, ingresa 30 millones anualmente.

Vale que podemos contar también con la licencia de 300 millones, y el hito de 20 millones, pero las cifras están muy alejadas de las de Jazz, cuyos único coste es que unos tipos hagan de "visitadores médicos" y pagar algún ensayo.

Que los ingresos y los beneficios sean mayores para Jazz, es de locos, a no ser que hayan trileado y de repente los hitos puedan ser 100-200 millonacos para Pharmamar y cosas de esas muy gordas, que hagan que la caja y facturación de PHM acabe casi milmillonaria.