Buenas tardes,
La red de ventas de Pharmamar en Europa comprende una filial en Suiza (creada en 2001 y actualmente con 3 personas en plantilla), Francia (creada en 2003 y con 9 personas), Alemania (2003 y con 16 personas), Italia (2012 y con 20 personas), Bélgica (2015 y con 6 personas, que también cubre Países Bajos y Luxemburgo) y Austria (2016 y con 6 personas). El mayor o menor tamaño de las filiales guarda cierta relación con las ventas de Yondelis, como ejemplo. Parece una red comercial con bastante experiencia y presencia, al menos en esos países. Así que de acuerdo con lo que dices, no veo porqué Pharmamar no pueda vender directamente en Europa, si bien es cierto que la red no abarca a toda Europa. En Francia se están vendiendo 25 millones de lurbi al año de manera directa, incluso 30 en años pasados, y es de suponer que algo estará teniendo que ver la red comercial de Pharmamar.
En la Opción 1 planteada por Supermorrito, la aplicación de Zepzelca en 1ª línea se la deberían comprar a Roche, que debería liquidar royalties a Pharmamar. Teniendo en cuenta que es primera línea y que los pacientes de SCSL son como el doble en Europa que en USA, estaríamos hablando de un mega contrato con Roche, tomando como referencia el de Jazz.
La Opción 2 sería más sencilla, con cada empresa vendiendo en Europa su medicamento. Y, por extensión, en el resto del mundo, si bien Zepzelca en USA se vendería por medio de Jazz, y en el resto del mundo por medio de las diferentes licenciatarias que Pharmamar ya ha contratado. Bastantes incógnitas en cualquier caso de momento, y un nuevo escenario comercial para Pharmamar, principalmente por la llegada de los combos, si se confirman los buenos resultados de los estudios en marcha.
Más allá de esto, la cuestión de fondo es la que planteas. Con resultados Fase 2 con irino y atezo en puertas, que pueden apuntar claramente al resultado de Lagoon e IMforte, que pueden acelerar aprobaciones en USA, confirmando el liderazgo de Pharmamar en el sector de desarrollo de fármacos marinos, confirmando su actividad I+D con una alta tasa de éxito (que le está costando su tiempo, todo sea dicho), con 350.000 moléculas, con una cuenta de resultados con grandes márgenes, con 300 millones de créditos fiscales -que suponen 16 euros por acción- por los que una empresa opante ha de pagar sí o sí religiosamente, añadiendo además que Pharmamar es una empresa de muy baja capitalización y reducido número de acciones, e importantísimo también lo que mencionas, un núcleo duro que no ha vendido hasta ahora porque sospecho que trata de vender todo lo anterior como un mismo paquete rentabilizando conjunta y sinérgicamente todas estas cuestiones en el momento preciso.
Sousa y cía no tienen prisa. Posiblemente un joven JASP al frente hubiese ya vendido, camelado por las big pharmas con un puestecito en la empresa opante, como suele pasar con quienes no han creado ni desarrollado el ente. Dado que las big pharmas no han podido comprar, han hecho lo único que podían hacer hasta ahora, que es hundir la cotización, y puede que también abortar la pliti (hasta el momento), luego no se puede cantar victoria, hasta el rabo todo es toro. Pero Pharmamar no tiene prisa, eso es algo evidente, y es que el tiempo ahora corre a su favor, sobre todo por el efecto “combo” y el efecto baja toxicidad de lurbinectedina.
Se está también en medio de una recompra “por operación corporativa”. Una operación corporativa literalmente implica una operación entre dos o más empresa. Salvo que la semántica elegida para el anuncio por la empresa no sea la correcta.
Y aunque esto sea más coyuntural que estructural, con divergencias alcistas en diario y semanal en el MACD y en el RSI. Cruce de oro de la media de 50 y 200 en camino.
Entretenido.
