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Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Pfizer desvela que su píldora anticovid tiene un 89% de efectividad y funciona contra ómicron
14/12/2021 - 18:06
Los resultados de la nueva píldora, que no ha sido aún aprobada en ningún país, se basan en un estudio en más de 2.200 personas y confirman lo que se anunció a principios de noviembre a partir de conclusiones preliminares.
Pfizer también anunció que su tratamiento antiviral, el cual se comercializará como Paxlovid, resistió ante la variante ómicron en pruebas de laboratorio.
El ensayo mostró que la píldora reduce la necesidad de hospitalización en adultos de alto riesgo con covid en 89% si el tratamiento es proporcionado en los tres días siguientes a la aparición de los síntomas, y en 88% si es dado en los primeros cinco días, dijo la compañía.
En total, ocurrieron 12 muertes en el grupo placebo -que no recibió la droga- y ninguna en el grupo que tomó el medicamento.
Efectos secundarios fueron detectados en porcentajes similares en el grupo que recibió el tratamiento y el que recibió el placebo (23% y 24%, respectivamente), y generalmente fueron leves.
El Paxlovid es una combinación de dos drogas -nirmatrelvir, una medicina experimental, y ritonavir, un antiviral que ya existe y que es usado contra el VIH-. El tratamiento consiste en ingerir 30 píldoras en un periodo de cinco días.
Comentario.
En caso de aprobarse el Aplidin, su campo de acción quedará limitado a los pacientes que se tengan que hospitalizar, cuyo número será reducido pues hay que suponer que si “antes de Paxlovid” el número de hospitalizados era 100, “después de Paxlovid” este número se reducirá a 12 y dentro de estos 12 podría ser que en el “pico de ventas” solo 3 fuesen tratados con Aplidin ya que el resto de hospitalizados (9) podrían atenderse con Remdesivir, Anticuerpos Monoclonales (Ronapreve, Xevudy, Evusheld) o algún Inmunomodulador “disruptivo” (Actemra, Kirenet, Olumiant), de estos que aprueba con tanta facilidad la EMA
Es decir que en el mejor de los casos la cuota de mercado del Aplidin sería del 3%. Dado el previsible éxito del Paxlovid, podemos suponer que de cada 100 euros gastados en tratamientos anticovid, sólo 3 serían por Aplidin, (si es que se aprueba). El problema es que se desconoce a cuanto puede ascender el gasto anual mundial en tratamientos anticovid.
A este respecto, algo de luz arroja el artículo:
Según se comenta en esta reseña, el banco de inversión SVB Leerink estima que Pfizer ingresará por Paxlovid 29.200 M€ en 2023. Como ese fármaco parece ser que es el mejor para combatir los primeros síntomas, podemos suponer que ese sería el importe que a nivel mundial se destinaría al tratamiento del covid en primera línea en ese año. Si conjeturamos (?) que el 3% de este importe (29.200 M€) se destinará posteriormente al Aplidin, su “pico de ventas” estaría en los 876 M€ , que se reduciría a 569 si suponemos que la mitad es por venta directa y que la otra mitad son ingresos por royalties del 30%. Este importe de 569 M euros me parece demasiado elevado para lo que representará el Aplidin en medio de todo el arsenal de tratamientos anticovid que están apareciendo y que aparecerán en un futuro. Pero bueno, ahí estaría el reto, y ese podría ser el objetivo siempre que Neptuno finalizara con éxito.
La valoración de Pharmamar de cara a una posible OPA, variaría muchísimo en función de las ventas previstas de Aplidin. Dando por supuesto el éxito de Zepzelca y Tivanisiran, sin Aplidin podrían llegar a ofrecerse por Pharmamar un mínimo de 300 €/acción y con Aplidin (con expectativas de ventas hasta 569 M€), se podría valorar Pharmamar en los 462 €/accion, (es decir un 54% más). Una hipotética OPA no se lanzará hasta que el opante pueda estimar con una certeza del 99% cuanto va a ingresar en el "pico de ventas" por Zepzelca, Tivanisiran y Aplidin. Y esto a día de hoy es una incógnita.