¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Buenos días. Segunda jornada tormentosa para las acciones, aunque hoy creo que acabará mejor que ayer. Y respecto a TEF hasta el momento ha oscilado entre 4,1580€ y 4,2150€. Hoy certificaría su fortaleza de acabar por encima de 4,22€. Y espero que lo haga. Saludos.

 

Telefónica se enfrenta a un apretado calendario de reuniones con bancos de inversión durante el mes de septiembre. De esta manera, el comienzo del curso está siendo particularmente agitado para el equipo de inversores de la operadora con hasta cinco intervenciones en diferentes foros, según ha confirmado Invertia.

Un road show al sprint con el que la compañía espera prolongar el momento dulce que vive su acción y seguir impulsando su cotización. La idea es que los diferentes bancos puedan constatar que el plan estratégico lanzado en noviembre de 2019 avanza a buen ritmo y que se están cumpliendo los objetivos.

El calendario ha llevado al equipo de inversores a 'vender' las bondades de la compañía en la Barclays Telecom and Media Conference (1 y 2 de septiembre), y a la Deutsche Bank European TMT Conference (2 y 3 de septiembre). También acudirán a la Morgan Stanley Telecoms CTO Symposium (9 de septiembre), a la CaixaBank Iberian Conference (14 de septiembre) y a la Goldman Sachs Annual Communacopia Conference (22 y 23 de septiembre).

Y hay una sexta intervención agendada el 5 de octubre en la Société Générale ESG & SRI Conference, pocas semanas antes de la presentación de resultados de los primeros nueve meses del año, preliminarmente agendada el 28 de octubre. 

Un rally de reuniones que debería ayudar a trasladar a los inversores la buena marcha de la compañía -y de sus resultados- al precio de la acción, una asignatura pendiente para la operadora española en los últimos tres años.

En este sentido, el comienzo de curso es clave porque ahora Telefónica ya puede mostrar avances reales en su plan estratégico, como la venta de sus torres de telecomunicaciones a Telxius, la fusión de O2 con Virgin en el Reino Unido o los acuerdos y joint venture de fibra óptica que se están cerrando en Latinoamérica.

Precisamente, en las reuniones que ya se han realizado los temas más recurrentes han tenido que ver con el detalle de estas operaciones. Avances comerciales en todos los frentes, diversificación de los negocios de la compañía, en especial en España, y  avances de posibles operaciones corporativas en Latinoamérica.

Con todas estas reuniones Telefónica quiere aprovechar y prolongar el buen momento que ha vivido en bolsa este verano, tras los dos últimos cursos en los que la acción cayó a mínimos por estas fechas.

Los datos de cierre de este miércoles reflejan que la operadora ha escalado hasta los 4,21 euros, con lo que su capitalización bursátil se acerca ya a los 24.000 millones. El pasado 25 de agosto rozó los 4,31 euros, su dato más alto desde el pasado mes de junio. 

Esto supone mejorar en un 51% desde el 6 de noviembre (2,79 euros), cuando se registró el mínimo histórico; crecer un 27% desde comienzos de año y lograr uno de sus mejores datos en más de un año, solo inferior al 19 de junio de 2020 cuando llegó a los 4,42 euros, hace catorce meses y al citado 4,31 de finales de agosto.

Una mezcla de operaciones corporativas, baja deuda, éxito del sector y buenos resultados del primer semestre han impulsado a la compañía en bolsa, en un tirón que podría mantenerse en las próximas semanas y que quiere reforzar este rally de reuniones con inversores.

En los últimos tres meses se firmó la venta de todas las torres de Telxius a American Tower, se aprobó la fusión de O2 con Virgin para construir el segundo operador de Reino Unido, se compró la compañía tecnológica Cancom -para reforzar a Telefónica Tech- y cerraron importantes acuerdos para desplegar fibra en Latinoamérica. 

Del mismo modo, los resultados y el beneficio récord de 8.629 millones de euros que la compañía presentó a finales de julio han sido el catalizador que ha comenzado a encarrilar a la compañía hacia máximos anuales. Las acciones suben más de un 10% desde la presentación.

Las cifras superaron las estimaciones del mercado, a lo que se sumó el incremento del guidance ofrecido por el grupo. Anteriormente se esperaba una estabilización de los ingresos y del resultado operativo antes de amortizaciones (Oibda) y ahora se cree que se moverán entre la estabilización y un ligero crecimiento. 

Telefónica ha logrado además reducir la deuda en un 50% desde la llegada de Pallete hace cinco años, rebajándola hasta los 26.000 millones, una situación que ha sido recibida positivamente por el mercado. 

F. Cano

 

En los últimos treinta años el mundo ha vivido una transformación brutal de lo analógico a lo digital. Una evolución en la que España no se ha quedado atrás, convirtiéndose en un referente a nivel mundial y situándose en el tercer puesto en cuanto a despliegue de fibra óptica se refiere.

El auge de los dispositivos conectados y los paquetes convergentes de fibra y móvil ha hecho acelerar la transformación de líneas de ADSL o satélite rurales a fibra óptica. En este proceso, liderado por Movistar, se han involucrado el resto de competidores, como Vodafone u Orange, cada uno con sus respectivas ofertas ya no solo de Internet, sino de paquetes completos de televisión y otros servicios, disponibles en alta calidad y sin interrupciones gracias a las nuevas redes FTTH, aunque no todos van a poder sustituir a las ofertas de conexión por satélite en función de nuestras preferencias.

Los últimos años España ha ido en cabeza en el ranking de kilómetros de fibra a los largo y ancho del país, pero ha sido la pandemia provocada por el virus Sars-Cov-2 y el movimiento de personas alejándose de la ciudad en busca de un lugar más tranquilo y fuera del bullicio el que ha acelerado el despliegue en áreas de difícil acceso y con un coste elevado para el tendido de fibra. Esto ha supuesto un aumento considerable en el número de abonados a esta modalidad de acceso a Internet, sustituyendo en muchos casos a conexiones móviles 4G o líneas de ADSL obsoletas y con unas latencias y velocidades de descarga y subida inasumibles para muchos de los trabajos online.

Pero no solo los hogares salen beneficiados de la amplia red de fibra óptica, para muchas empresas, disponer de conexiones a Internet de alta velocidad ha sido una de las mejores apuestas. En las grandes empresas, ha permitido que sus trabajadores pudieran conectarse a sus redes internas a través de una VPN y poder teletrabajar desde casa casi como si estuvieran en la propia oficina, a excepción del mobiliario. En cambio, para los pequeños empresarios, disponer de fibra ha sido vital para su despegue a nivel nacional e internacional, pudiendo darse a conocer y gestionar sus productos y servicios más allá del ámbito local, como muchos ganaderos o pequeños agricultores. 

 

Además, la amplia red de fibra hace posible el despliegue de las tan comentadas redes móviles 5G, capaces de conectarse a velocidades de vértigo, con una latencia irrisoria y con posibilidad de conectar más del doble de dispositivos que con las actuales redes 4G.

Podemos decir que España está bien conectada, a excepción de esas pequeñas zonas rurales que todavía quedan por cubrir pero que, en un breve periodo de tiempo, antes de 2025, contarán con despliegue de fibra óptica. 

 

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones de Telefónica ha aprobado en su reunión ordinaria de hoy la puesta en marcha de la Dirección de Estrategia y Desarrollo de la compañía, con el objetivo de liderar el proceso de transformación tecnológica e impulsar la consolidación de la nueva Telefónica.

Al frente de esta área estará Mark Evans, que se mantiene en el Comité Ejecutivo de Telefónica. Evans ha logrado hitos como el crecimiento de los beneficios de O2 en Reino Unido durante cinco años consecutivos, logrando la mejor experiencia de cliente y contribuyendo así al éxito de la reciente fusión entre O2 y Virgin Media, la mayor operación corporativa en la historia de Telefónica.

El área de Estrategia y Desarrollo engloba las competencias en materia de estrategia, M&A y digitalización, críticas para afrontar los desafíos del futuro. Al frente de la estrategia corporativa continúa Luis Rivera, mientras Juan Azcue mantiene sus responsabilidades en M&A; y Chema Alonso, el Chief Digital Officer, lidera Innovación, Data, Plataformas y Productos y Servicios Digitales.

"Además, desde esta unidad se seguirá potenciando la generación de eficiencias internas apoyados en las capacidades tecnológicas de big data e inteligencia artificial de la cuarta plataforma de Telefónica, focalizados en el hogar digital", ha explicado la operadora en una nota.

Por su parte, Eduardo Navarro liderará el área de Asuntos Públicos y Sostenibilidad, con máxima responsabilidad sobre áreas multidisciplinares como Relaciones con Inversores, Comunicación, Marketing Institucional, Marcas, Patrocinio, así como la estrategia global de Relaciones Institucionales y Ética y Sostenibilidad Corporativa, integrando y gestionando los activos intangibles de la compañía y reforzando fuertemente su compromiso con la sostenibilidad.

El presidente de Telefónica, José María Álvarez-Pallete, ha transmitido su enhorabuena a todos los profesionales involucrados en esta nueva estructura organizativa y ha mostrado su profundo agradecimiento y orgullo por contar con el talento más valioso.

Álvarez-Pallete ha asegurado que "la nueva estructura organizativa es un acelerador en la transformación de Telefónica para aprovechar todas las oportunidades que ofrece esta cuarta revolución industrial que atravesamos y consolidar una compañía con unidades de tecnología punteras, que crezcan con ímpetu y compitan cara a cara con los mejores a nivel mundial, mejorando la eficiencia y alcanzando la excelencia operativa para dar siempre el mejor servicio a sus clientes". 

 

Telefónica ha aprobado una reorganización corporativa para desarrollar una nueva área de Estrategia y Desarrollo, con el objetivo de liderar el proceso de transformación tecnológica e impulsar la consolidación de la compañía, según ha informado en un comunicado.

Al frente de esta área estará Mark Evans, que se mantiene en el Comité Ejecutivo de la teleco. Según ha destacado Telefónica, Evans ha logrado hitos como el crecimiento de los beneficios de O2 en Reino Unido durante cinco años consecutivos, además de contribuir al éxito de la reciente fusión entre O2 y Virgin Media, la mayor operación corporativa en la historia de la empresa.

El área de Estrategia y Desarrollo englobará las competencias en materia de estrategia, M&A y digitalización. Al frente de la estrategia corporativa continuará Luis Rivera, mientras que Juan Azcue mantendrá sus responsabilidades en M&A. Por su parte, el chief digital officer de la empresa, Chema Alonso, liderará el área de Innovación, Data, Plataformas y Productos y Servicios Digitales.

Desde esta unidad, Telefónica busca seguir potenciando la generación de eficiencias internas apoyados en las capacidades tecnológicas de big data e inteligencia artificial de su cuarta plataforma, focalizada en el hogar digital.

De su lado, Eduardo Navarro liderará el área de Asuntos Públicos y Sostenibilidad, con máxima responsabilidad sobre áreas multidisciplinares como Relaciones con Inversores, Comunicación, Marketing Institucional, Marcas, Patrocinio, así como la estrategia global de Relaciones Institucionales y Ética y Sostenibilidad, Corporativa, integrando y gestionando los activos intangibles de la compañía y reforzando su compromiso con la sostenibilidad.

El presidente de Telefónica, José María Álvarez-Pallete, ha transmitido su enhorabuena a todos los profesionales involucrados en esta nueva estructura organizativa.

"La nueva estructura organizativa es un acelerador en la transformación de Telefónica para aprovechar todas las oportunidades que ofrece esta cuarta revolución industrial que atravesamos y consolidar una compañía con unidades de tecnología punteras, que crezcan con ímpetu y compitan cara a cara con los mejores a nivel mundial, mejorando la eficiencia y alcanzando la excelencia operativa para dar siempre el mejor servicio a sus clientes", ha destacado Álvarez-Pallete. 

Que mal la comunicacion de TEF. No hay quien se aclare.

Llevan meses diciendo que queremos vender Hispam, y ahora de repente, aparece en prensa que las ventas han terminado. Y que nos quedamos con Hispam y la haremos rentable. Ahora, que puede que nos expropien Peru, con Argentina y Venezuela por los suelos, el resto de monedas devaluadas, etc.

No hay quien entienda nada. Estas cosas hacen mucha pupa. Mientras tanto en Europa, los fondos estan comprando. Holanda, Portugal, etc.

Que Agosto fuera un buen mes para nuestra Matildín no significa que Septiembre lo vuelva a ser. Espero equivocarme.

 

La operadora de telecomunicaciones encara un próximo otoño con muchos frentes abiertos y con el apoyo de los analistas en el mercado. Mientras, los inversores se lo toman con calma en un año positivo para la operadora en el que se coloca como el sexto mejor comportamiento del Ibex en lo que llevamos de año.

 

Para Bank of America, Telefónica, así como el conjunto tech en el mercado, esta infravalorado. Pero esa subida a doble dígito solo se podrá producir, señala la entidad, siempre que la evolución de los precios exceda lo previsto en nuestro país y que pueda alcanzar mejores sinergias sobre las fusiones en Brasil y Alemania.

Y como no, mira a su deuda, para considerar que cualquier acción encaminada a mejorar su balance será bienvenida. Además, según Cinco días, la operadora que dirige José María Álvarez Pallete ya tiene todo preparado para la subasta del espectro 5G en Brasil, un mercado recordemos que le aporta más del 17% de sus ingresos, se tercer mercado tras España y Alemania.

La prensa también pone sobre la mesa la búsqueda de socios financieros con su socio británico Virgin, para desplegar la fibra en el Reino Unido. Para Renta4, esta operación es lógica y positiva, ya que hablamos de inversiones que superan los 11.600 millones de euros para los próximos años. Aconsejan sobreponderar Telefónica con PO de 5,7 euros por acción en el Ibex 35.

En su gráfica de cotización vemos como el valor apenas cede un 1,3% en las últimas 20 sesiones cotizadas, mientras que mantiene el más que bien tono anual con revalorizaciones desde el pasado 4 de enero que alcanzan el 37% para Telefónica. 

 

Desde el punto de vista técnico, con los indicadores premium de Estrategias de Inversión, vemos que Telefónica, en modo alcista en el Ibex, presenta una mejora sustancial de tres puntos con lo que su puntuación total alcanza los 7,5 de los 10 puntos posibles que se adjudican al valor. Entre lo más favorable, encontramos que la tendencia es alcista en sus dos vertientes, tanto a medio como a largo plazo, el momento total, lento y rápido es positivo, y su rango de amplitud, a medio plazo, es decreciente.

En el lado negativo destaca el volumen de negocio, que se mueve claramente a la baja, es decreciente tanto a medio como a largo plazo mientras que la volatilidad del valor, medida en términos de su rango de amplitud, es creciente a largo plazo.

Para José Antonio González, analista técnico de Estrategias de Inversión “el precio de Telefónica registra un importante avance que le permite registrar nuevos máximos anuales, una estructura que presenta su próxima resistencia en los 4,4895 / 4,3305 euros por acción y que no comenzará a cuestionarse mientras no perfore el último mínimo creciente que proyectamos a partir de los 3,9865 euros por acción, cota que es aproximación a su media móvil simple de 40 periodos o de medio plazo”.

Telefónica en gráfico diario con Rango de amplitud medio en porcentaje, oscilador MACD y volumen de contratación 


 

María Mira, la experta fundamental de Ei, considera que “en base a una valoración por ratios sobre estimación de resultados media del mercado para 2021, Telefónica cotiza con descuento frente a la media del selectivo Ibex 35. Así, el PER de la operadora es de 7x, frente a una media >30v para las compañías del selectivo y 13,23x de media histórica para Telefónica en los últimos años; teniendo en cuenta el CBA estimado, la ratio PEG <0,2 muestra fuerte potencial al alza”.

También resalta su “infravaloración por EV/EBITDA y por ratio sobre ventas y sobre cash flow. El mercado paga 1,12v su valor en libros, con descuento frente a sus competidores y frente a las compañías del selectivo Ibex 35. En base a nuestro análisis fundamental es un valor interesante para el largo plazo y, por tanto, la recomendación es positiva para inversiones con horizonte más allá del 2021”.



Telefónica objetivo: subir un 25% en el Ibex 35 hasta fin de año | Estrategias de Inversión (estrategiasdeinversion.com)