Acciones de Bankinter (BKT) ¿Qué os parecen?

Buenos días,
¿que os parece esta joya del Ibex?
S2

Hola. Alguien sabe si comprar acciones en de Bankinter abriendo una cuenta en Bankinter tiene algún tipo de beneficio del tipo que no cobre comisión de custodia o de compra venta?

Bankinter ha presentado esta mañana los resultados del tercer trimestre de 2016.

El Beneficio neto consolidado ha sido de 400 millones de euros, un 33,6% más, y el  BAIT de 547,8 millones, un 30,7% por encima respecto al tercer trimestre de 2015.

Estos resultados incluyen los datos de actividad de Bankinter en Portugal, tras darse por concluida el pasado 1 de abril la adquisición a Barclays de los negocios con los que esta entidad operaba en el país luso. Sin incluir estos datos, el beneficio neto hubiera sido un 12% superior y el BAIT un 7,8% superior respecto a septiembre de 2015.

El ratio de morosidad a 30 de septiembre de 2016 fue de 4,19%, ligeramente inferior al año anterior, que fue de 4,35%.

El margen de intereses de Bankinter ha sido de 712,8 millones de euros, con un crecimiento del 10% sobre el año anterior.Excluyendo Portugal, es del 4,4%, gracias al crecimiento en saldos, tanto en inversión como en recursos, y a una mejora del mix de negocio.

Hola Gonzalo,

Si te refieres a operar con el broker de Bankinter, no tiene ningún coste ni de apertura ni de mantenimiento. Las acciones de bankinter no tienen comisiones de custodia (excepto depósitos de 5 títulos o menos).

Pero si que se te cobrará comisiones de custodia que son de 0,04% trimestral sobre la media del valor efectivo de cada clase de valor con un mínimo de 4 euros por el resto de títulos nacionales y 0,05% trimestral con un mínimo de 4 euros para los internacionales.

Un saludo.

Cuidado con la información del 1T y 3T que es bastante incompleta y no se ve bien de donde proceden los resultados.

BKT en el los 6 primeros meses de 2016 ya tenía conseguidos 286M€ en beneficios y en estos 3 últimos meses ha obtenido 114M€.

El margen de intereses de los que todo el mundo habla y dice que perjudican tanto a los bancos, BKT los ha mejorado un 10% subiendo, en solo tres meses, el diferencial de tipos desde el 1,59 que tenía en Junio 2016 hasta el 1,71 que tiene ahora. Como resultado de que ha cobrado menos por los activos (un 2% contra un 2,1% en 1S2016), como consecuencia de los tipos negativos, pero ha bajado el coste de los pasivos hasta un 0,29% frente a un 0,56% que tenía en el 1S 2016. Si duran más los intereses negativos perjudicarán los resultados de la banca, pero de momento no es ese el problema de los bancos bien gestionados.

Los márgenes hasta el resultado bruto, que enfrenta los ingresos a los costes directos, los ha mejorado un 6%, pero los costes indirectos han empeorado y mucho al incorporar Portugal, dejando el Margen Neto en 12M€ menos que en 3T 2015, es decir que ha obtenido un Margen Neto un 2% peor que el año anterior.

Entonces debemos preguntarnos ¿de dónde procede ese aumento de resultados netos? Es evidente, procede de haber dado menos coste de saneamientos.

Con la escasa información que dan en estos informes del 1T y 3T (lo hacen todas las empresas, no es cosa de BKT solamente) no se puede saber qué cantidad han dado al coste por deterioro de activos, (aunque BKT tiene poco que sanear). También es evidente que ha tirado de provisiones, pasando de unas dotaciones de 51,39% sobre los morosos en el trimestre anterior a un 50,6% en este trimestre. Una estimación aproximada de los costes por saneamientos daría cifras en 3T 2015 de 208,3M€, mientras en 3T 2016 han sido de 67,3M€.

Si el beneficio neto ha mejorado en 100M€ y las provisiones han sido de 141 M€ menos. Si los costes directos han mejorado en 70M€, ¿Dónde está la rata, aquí nos faltan casi 100M€ teniendo en cuenta los impuestos? Es evidente, los costes operativos (costes indirectos) han empeorado mucho al incorporarse Portugal, en estos nueve meses ascienden a 655M€ mientras en 2015 ascendieron a 585M€.

Al final son buenos resultados, pero lo son porque se han dado menores costes por deterioro de activos (costes de saneamiento) y por una mejora de los costes directos que se ha visto contrarrestada y superada por mayores costes indirectos.

Hace tiempo que vengo diciéndolo, el problema de los bancos no es otro que los saneamientos, conforme dejen de sanear los resultados crecerán, pero no un 34% como lo ha hecho BKT, veremos crecimientos en el Beneficio Neto del 50-100% porque BKT ya lleva mucho recorrido bajando costes de saneamientos y el resto no ha empezado, pero hay señales de que pronto empezarán.

Estoy bastante de acuerdo, muchas gracias por tu ampliación y desarrollo de los datos. La verdad que no he seguido a la entidad en periodos anteriores, asi que ha sido muy instructiva tu reflexion.

Bankinter ha publicado los resultados correspondientes al año 2016:

El margen bruto ha aumentado un 9,5% durante el año 2016.

El 2016 es ya el mejor año para esta entidad en la cual el beneficio neto ha ascendido a 490 millones de euros, un 30,4% más que el año 2015.

La rentabilidad sobre el capital invertido (ROE) ha sido del 10,3%, manteniéndose respecto al año anterior. 

Calidad de los activos:

La tasa de morosidad ha disminuido del 4,13 % al 4,01% (y 3,56% sin tener a cuenta Portugal).

El ratio CET 1 fully-loaded ha sido del 11,2%, muy por encima del exigido por el BCE para 2016.

El ratio de depósito sobre créditos es del 90,4%, casi 5% más que el año anterior, y la liquidez para el medio plazo ha mejorado también. 

El desglose a la contribución a los Ingresos totales es el siguiente:

Vemos que la Banca de empresas sigue siendo la mayor fuente de ingresos para la entidad, seguido por la banca comercial. Ha habido un aumento del peso de la banca comercial respecto a la banca de empresas en el último año. 

La cotización ha respondido positivamente, y ha abierto un gap rompiendo la resistencia que había entorno los 7,68 euros, su valor más alto en bolsa en los últimos 8 años. 

¿Alguien espera la revalorización de la acción?