ACS (ACS): seguimiento de la acción

 La Sociedad remite Convocatoria de Presentación de Resultados correspondiente al 3er trimestre 2024
 
 El próximo martes 12 de noviembre el Grupo ACS publicará sus resultados correspondientes al 3 er trimestre de 2024. 

El mismo día, 12 de noviembre a las 19:00 horas, nuestro Consejero Delegado, D. Juan Santamaría realizará a través de una multiconferencia telefónica una presentación sobre estos resultados dirigida a analistas e inversores institucionales. 

Fuente: https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={bdc915d2-53fa-46eb-b377-1aff3142cdfc}

  

Intermoney | ACS (ACS) (Comprar, PO 48 €), a través de Turner, su principal filial en Estados Unidos, ha conseguido un nuevo contrato para construir un campus de data center en New Albany (Ohio) encargado por Vantage, participada por el fondo Silver Lake. El proyecto, con una inversión de unos 1.850 millones de euros, supondrá la construcción de tres nuevos edificios con una capacidad conjunta de 192 megavatios (MW). Se trata del primer activo del gigante tecnológico en el medio oeste de Estados Unidos. El encargo, que tendrá el sello LEED Silver, supondrá la generación de unos 1.500 puestos de trabajo y se ubicará sobre una superficie de 283.000 metros cuadrados. El primer centro se inaugurará en 2025.

Valoración: 

Nuevo contrato de Turner en el sector tecnológico, que está en consonancia con su estrategia de centrarse en sectores con mayor potencial en márgenes, al igual que, por ejemplo, el farmacéutico. De esta forma, Turner ha conseguido elevar su margen EBITDA unos 30 pb en los últimos trimestres. En 2023 esta unidad reportó un EBITDA de 433 millones de euros, y esperamos que esta magnitud crezca un +24% en 2024e. 

El próximo jueves 07 Hochtief anunciará sus resultados a los 9m 24, en los que esperamos que Turner haya generado un EBITDA de unos 375 millones de euros (+23%). El martes 12 ACS hará lo propio, siendo nuestra estimación de 1.704 millones de euros (+20%).

 ACS Actividades de Construcción y Servicios S.A., ha suscrito con un sindicato de bancos, integrado por cuarenta y cinco entidades españolas y extranjeras, la novación del contrato de financiación (de fecha inicial de 13 de febrero de 2015, novado el 31 de diciembre de 2016 y novado de nuevo en junio de 2017 y en noviembre 2019) por un importe total de 2.100M de euros, dividido en dos tramos (el tramo A, de préstamo, por importe de 950M euros y el tramo B, de línea de liquidez, por importe de 1.150M euros), con vencimiento en 20 de noviembre de 2029, susceptible de ser prorrogado por dos años más, 

Fuente: https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={6c98118a-fb26-4759-b8db-63c91245a8ff}

 

Intermoney | Hotchief (Comprar, PO 48 €) anunció ayer con el mercado abierto sus resultados a los 9M24, mientras que ACS hará lo propio el próximo martes 12 tras el cierre del mercado. Ajustados proforma, teniendo en cuenta la consolidación de Thiess dentro de Cimic desde finales de abril, la compañía vio crecer sus ingresos un +7% hasta los 23.576 M€. Por unidades, Turner (EEUU) fue la que incrementó sus ventas de forma más intensa, un +14% hasta 13.585 M€, bastante en línea con nuestra previsión para los 9M24 de ACS, continuando así su tendencia de aceleración del crecimiento. Por el contrario, Cimic, incluyendo Thiess, bajó sus ingresos un -6% frente a un incremento esperado del +3% IMV.

El EBITDA de Hochtief creció proforma un +6% hasta 1.305 M€, que incluyó el impacto negativo de la expropiación de la SH-288 a nivel de Abertis; estimamos que sin este factor el incremento hubiese sido cercano al +13%. El EBITDA, en términos equivalentes, se situó unos 20-25 Mn€ por debajo de nuestra previsión para ACS, de nuevo por mejores datos de Turner (385 Mn€ v. 375 Mn), quedando Cimic por debajo (848 Mn€ frente a 890 Mn). Hochtief confirmó de una guía de operating net profit de 560-610 M€ para 2024, implicando un crecimiento del +10%, cuando a los 9M éste ha sido de +12%.

En teoría, el dato de EBITDA de Hochtief implicaría, ceteris paribus, que la cifra de ACS quedaría un 1-1,5% por debajo de los 1.704 Mn€ que esperamos. La diferencia estaría centrada en Cimic, aunque ha podido estar causada por la incertidumbre de la primera consolidación a trimestre completo de Thiess, sin tener previamente los datos proforma del 9m 23. De hecho, hay que hacer notar que Cimic en su conjunto vio crecer sus márgenes de EBITDA en unos 150 p.b. hasta superar el +11%. 

 AKO Capital LLP ha AMPLIADO un 0.1% su posición corta en ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVICIOS, S.A. hasta alcanzar un 1.3% 

 

ACS obtuvo un beneficio neto atribuible de 605 millones de euros en los primeros nueve meses del año, lo que supone un incremento del 5% respecto al mismo periodo del año anterior, gracias principalmente al buen avance de Turner, la filial estadounidense que quiere impulsar en Europa.

El beneficio ordinario fue de 489 millones de euros, un 13,6% superior a hace un año, una vez excluidos los elementos extraordinarios del ejercicio: la plusvalía contable en Cimic, los derivados suscritos sobre sus propias acciones y la terminación de su contrato en la autopista SH-288 de Texas (Estados Unidos).

Sobre este último punto, la compañía defiende que, a nivel beneficio neto, el impacto de la terminación de este contrato, valorado en 181 millones de euros a nivel de beneficio antes de impuestos, ha sido cero, al ser compensado este importe negativo por las provisiones y resultados extraordinarios.

Según figura en su cuenta de resultados, antes de extraordinarios, Turner contribuyó con 221 millones de euros al beneficio, Cimic con 149 millones, Dragados con 96 millones, Hochtief con 23 millones, Abertis con 140 millones e Iridium con otros 11 millones.

Estas dos últimas empresas fueron las únicas de todo el grupo que aportaron menos este año que en 2023, un 8,5% y un 44,7% menos, respectivamente, afectada Abertis por la aplicación del nuevo impuesto a las concesionarias en Francia y la incorporación de los nuevos activos recientemente adquiridos, e Iridium por la menor participación en la autopista SH-288 en 2024 frente al año anterior, cuando traspasó el 56% de su capital a Abertis.

La facturación del grupo ascendió a 29.702 millones de euros, un 12,5% más, concentrando Estados Unidos y Canadá el 61% de esta cifra de ventas, seguidos de Australia, con un 21%; España, con el 9%; y Alemania, con otro 3%.

CARTERA RÉCORD

El resultado bruto de explotación (Ebitda) fue de 1.679 millones de euros, un 17,9% más que el año anterior, al mismo tiempo que la cartera de proyectos ascendía a cierre de septiembre a un nuevo récord de 86.555 millones de euros, tras adjudicarse contratos en estos nueve meses de más de 40.000 millones de euros.

En este sentido, la compañía destaca que alrededor del 50% de las adjudicaciones provienen de mercados de infraestructuras de nueva generación, impulsadas por el fuerte crecimiento en el segmento de infraestructura digital y con importantes contratos de centros de datos en todas las regiones.

En el plano financiero, ACS cerró el tercer trimestre de 2024 con una posición de deuda neta de 2.400 millones de euros, lo que supone un aumento de 1.810 millones en los últimos doce meses e incluye la deuda de la empresa de minería australiana Thiess tras su incorporación al perímetro de consolidación el pasado mes de abril (1.120 millones de euros), así como la ampliación de 650 millones en Abertis.

VENCIMIENTO DE AUTOPISTAS

Sobre esta última empresa, el Gobierno ha encargado esta semana un estudio para analizar el fin de los contratos de concesión de las autopistas A-6, AP-51 y AP-61, a su paso por Madrid, Ávila y Segovia, que están en la cartera de Abertis y vencerán en 2029.

En la conferencia de analistas para explicar los resultados, el consejero delegado, Juan Santamaría, ha apuntado que el Ebitda de la concesionaria que explota estas vías, Castellana de Autopistas, es de unos 110 millones de euros al año.

CENTROS DE DATOS

Santamaría también ha repasado el estado de sus proyectos de centros de datos, sobre los cuales hará una presentación independiente en 2025, al ser uno de los pilares de la nueva estrategia de la compañía hacia infraestructuras digitales.

En este sentido, ha cifrado en 1,1 GW los proyectos de centros de datos que desarrolla actualmente en España (278 MW), Australia (220 MW), EE.UU (300 MW) y Chile (300 MW), por un valor de 3.400 millones de euros, que forman parte de una cartera total de 5,1 GW.

Además, ha identificado oportunidades adicionales por 4 GW, en un mercado en el que prevé proyectos por valor de más de 300.000 millones de dólares (283.000 millones de euros), y para el que busca un socio con el que impulsar estos proyectos con una participación del 50%