Comparto parte de las preguntas que ha respondido la empresa a todos aquellos que las formularon con motivo de la Junta. Faltarán las que mandó la Asociación.
Preguntas para el Sr. Presidente
1.- Pregunta: ¿Considera el presidente y primer accionista de la compañía con un 48,5 %
que el resto de los accionistas minoritarios son en su totalidad aves migratorias que
especulan a corto plazo con las acciones o por el contrario considera que un porcentaje
relevante de esos accionistas minoritarios son inversores que han comprado acciones he
invertido sus ahorros porque consideran que grupo San José tiene un interesante
potencial de revalorización a largo plazo y por ello han confiado en la compañía?¿La
compañía desconoce cuál es la intención de los accionistas que deciden invertir en Grupo
San José. Pero, como indica el accionista, es habitual que quien invierte en bolsa lo haga
porque confía en la compañía y su potencial revalorización.
Si la respuesta es que considera que una parte relevante de esos accionistas son
inversores que confían en la compañía a largo plazo, ¿Nos podría responder claramente
si piensa que el precio actual de las acciones infravalora sustancialmente el valor real
del grupo San José?
Respuesta: El precio de cotización de la acción y el valor de la compañía son cosas
distintas. El precio de la acción lo determina el mercado y no tiene por qué coincidir con
el valor de la compañía. El consejo de administración y su equipo directivo pretenden que
el valor de la acción refleje el valor de la compañía mediante la ejecución del plan de
trabajo que se ha llevado a cabo hasta la fecha y que este año nos ha permitido abonar a
nuestros accionistas el dividendo aprobado en la junta general.
2.- Pregunta: Y si fuese así nos podría decir con claridad cuál piensa usted que puede ser
en estos momentos un valor razonable para el 100 × 100 de la compañía?
Respuesta: A la sociedad no le parece oportuno hacer este tipo de estimaciones.
3.- Pregunta: Por último, si considera que las acciones del grupo San José están actualmente
infravaloradas por el mercado, qué medidas piensa adoptar para que el Mercado pueda
valorar razonablemente sus acciones?
Respuesta: Nos remitimos a la respuesta anterior.
4.- Pregunta: ¿Piensa debatir esta cuestión en el seno del Consejo de administración para
poder establecer planes acordes con una empresa cotizada que pretende respetar las
normas de buen gobierno corporativo y los intereses de los accionistas minoritarios ?.
Respuesta: El consejo de administración y sus comisiones hacen un seguimiento continuo
de la marcha de la compañía y la evolución de la cotización de su acción en bolsa,
cumplen de manera estricta las normas sobre buen gobierno corporativo y atienden en la
mayor medida posible las recomendaciones que el órgano regulador establece sobre este
aspecto.
Preguntas sobre gestión del Consejo de Administración
5.- Pregunta: Respecto de la gestión del Consejo de Administración, sobre el cumplimiento de prácticas de buen gobierno corporativo, preguntas a los consejeros independientes: 1. Sobre
transparencia: ¿Qué medidas se toman en el consejo de administración para la defensa de
los intereses de los accionistas minoritarios?
Respuesta: Como ya se ha explicado, el consejo de administración, directamente y a
través de las comisiones de auditoría y la de nombramientos, retribuciones y buen
gobierno, vela por la protección de los accionistas minoritarios mediante la vigilancia y
el seguimiento del cumplimiento de la normativa y las recomendaciones de buen gobierno
corporativo, y promueve una política de transparencia, con el fin de que los accionistas
cuenten en todo momento con la información relevante sobre la sociedad y su estrategia
empresarial.
6.- Pregunta: ¿Qué tiempo dedica el consejo de administración o cuantas reuniones ha
tenido en 2020 a efectos de analizar las cuestiones planteadas por los pequeños
accionistas a través del buzón del accionista?
Respuesta: El consejo de administración está informado de todas las solicitudes que hacen
los accionistas y dedica el tiempo suficiente a su consideración y análisis.
7.- Pregunta: Les llegan a los consejeros independientes las preguntas de los accionistas?
Respuesta: Si.
8.- Pregunta: ¿Qué medidas ha adoptado el consejo de administración o que propuestas han
realizado los consejeros independientes para, dado que el Grupo San José es una
compañía cotizada y con un porcentaje muy significativo de accionistas minoritarios, para que los analistas financieros y los inversores conozcan en profundidad la estrategia
de la compañía, sus planes de negocio y su plan estratégico?
Respuesta: El consejo de administración considera que la información financiera
trimestral, semestral y anual constituye un elemento fundamental en la política de
transparencia. Por ello, tanto el consejo como el comité de auditoría, compuesto
íntegramente por consejeros independientes, ha adoptado todas las medidas, incluida la
verificación de dicha información por auditores externos, para asegurar así la
transparencia a la hora de transmitir a mercados e inversores la imagen real sobre la
actividad y los resultados de la compañía.
Asimismo, la compañía atiende de forma regular las solicitudes de información de
analistas financieros sobre el plan de negocio y la estrategia de la sociedad.
9.- Pregunta: ¿En concreto qué medidas ha tomado el consejo de administración para que
el mercado conozca cuál va a ser el destino del exceso de caja que tiene la compañía
desde el pasado 31 de octubre?
Respuesta: La Sociedad informó en su momento mediante diversas comunicaciones de
información relevante sobre la operación que permitió la cancelación de la deuda
sindicada del Grupo San José. Después de la cancelación de la deuda sindicada, la
Sociedad cuenta con la caja que se considera adecuada para atender sus necesidades de
financiación.
10.- Pregunta: ¿Consideran los consejeros independientes que es transparente permanecer
más de ocho meses sin comunicar nada al mercado a este respecto?
Respuesta: La sociedad informó en su momento al mercado mediante las comunicaciones
de 31 de octubre y 4 de noviembre de 2019 la información relevante sobre la operación
de venta de una parte de sus acciones en Distrito Castellana Norte, la cancelación de su
deuda sindicada, y su situación financiera en ese momento.
Esta información, y en particular la relativa a su tesorería, se ha ido actualizando mediante
la información trimestral que la Sociedad ha publicado en el presente ejercicio. El consejo
de administración considera que esta información es suficiente para que el mercado este
adecuadamente informado.
11.- Pregunta: ¿Consideran los consejeros independientes que es razonable y ético no
realizar ninguna presentación al mercado de los planes estratégicos de la compañía,
máxime tras haber cancelado todas las deudas provenientes de la restructuración del año
2015?
Respuesta: Nos remitimos a la respuesta anterior. La Sociedad ha informado al mercado
y continuará informando de cualquier información relevante.
12.- Pregunta: ¿Consideran los consejeros independientes que es transparente y ético no
explicar al mercado que tras haber cancelado el préstamo participativo, que equivale
matemáticamente y empresarialmente haber adquirido un 20 % de autocartera y haberla
amortizado a un precio de 6,7 €, que implica que el consejo de administración del Grupo
San José considera que sus acciones tienen al menos un valor superior a ese precio, no adoptar ningún tipo de medida de ninguna clase durante ocho meses para explicar al
mercado la operación, los planes futuros y el racional de la misma?, pues todas las
comunicaciones públicas recibidas por el mercado anteriormente al 31 de octubre eran
que la compañía no iba a recomprar el préstamo participativo.
Respuesta: Nos remitimos a la respuesta anterior.
13.- Pregunta: ¿Consideran los consejeros independientes que es ético no adoptar ninguna
medida de ninguna clase, algunas de ellas tan simples como una presentación a
inversores, actuación absolutamente habitual de cualquier compañía cotizada con
accionistas minoritarios, explicando la Operación más relevante realizada por Grupo
San José en los últimos cinco años?
Respuesta: Como ya hemos explicado, la Sociedad facilitó en su momento toda la
información relevante sobre la operación que se menciona en la pregunta.
14.- Pregunta: ¿Cuántas reuniones ha tenido el Consejo del Grupo San José para tratar de
analizar cuál es la remuneración adecuada a los máximos directivos, tres de ellos
familiares, y cuáles son las medidas racionales y equilibradas para remunerar a los
accionistas minoritarios ? No simplemente con posibles dividendos sino con todas las
medidas posibles para defender su inversión en situaciones en las que nada tiene que ver
el valor fundamental de la compañía con su cotización? Los accionistas minoritarios
necesitamos tener una respuesta adecuada a estas cuestiones, necesitamos conocer si en
el Consejo de administración del Grupo San José se debaten estas cuestiones con
regularidad y si existen consejeros independientes, que es su principal función, para
defender el interés de todos los accionistas no solo del mayoritario, pues de otro modo
,esta peculiar forma de actuar de la empresa frente al mercado y sus accionistas, parece
que está respondiendo a una estrategia oculta, que en un futuro pudiese favorecer a
terceros en perjuicio de los pequeños accionistas. Esto es así, y así debe constar en acta,
porque si de forma inmediata la empresa no realiza las actuaciones razonables y
normales, habituales de una empresa cotizada con accionistas minoritarios, se estaría
demostrando que el Consejo de administración está defendiendo únicamente los intereses
del primer accionista y olvidando los intereses de los accionistas minoritarios. Algo
absolutamente censurable pues no cabe en el año 2020 que se gestione una compañía
cotizada como un cortijo ya que una persona tiene cerca del 50 %. No queremos
enfrentarnos en un futuro próximo a que se nos de la explicación de que se realiza una
oferta pública de compra de acciones de la compañía para excluirla seguidamente del
mercado por falta de liquidez o de interés de los inversores.
Respuesta: La junta de accionistas de Grupo San José han aprobado una política de
remuneraciones que se encuentra en su página web y que revisa cada tres años en
cumplimiento de la Ley de Sociedades de Capital. En base a la citada política y a las
recomendaciones realizadas por la comisión de nombramientos retribuciones y buen
gobierno, el consejo de administración fija la remuneración de los todos los consejeros, y
en particular de los consejeros ejecutivos, en cuya deliberación y votación no participan
los consejeros a los que directamente les afecta la propuesta.
La composición del consejo de administración es la que se considera más adecuada en
estos momentos para la compañía. En la actualidad, la compañía dispone de 5 consejeros
independientes unos de los cuales además es coordinador independiente con las funciones
específicas establecidas en la ley y en las recomendaciones del código de buen gobierno.
El consejo de administración y sus comisiones se reúnen de forma periódica para adoptar
las decisiones que procedan sobre la remuneración de sus miembros. Todas las decisiones
se adoptan con el previo informe favorable de la comisión de nombramientos,
retribuciones y buen gobierno, que está integrado en su totalidad por consejeros no
ejecutivos.
Preguntas sobre las cuentas 2020
15.- Pregunta: Sobre el negocio de construcción Durante los últimos trimestres de 2020, el
margen bruto del negocio de construcción ha ido descendiendo, la pregunta concreta es,
¿Si el Presidente considera que existe algún tipo de conflicto entre la gestión de esa
unidad y la retención de talento, en especial, si en la selección de directivos de esa unidad
de negocio, que es la principal de la empresa, predomina más relación personal con
amigos que con el talento profesional, pues podría darse la situación de que él Consejo
de administración no ha adoptado los procedimientos necesarios para incentivar y
proteger el talento profesional en lugar de permitir que accedan a puestos directivos
amigos personales del Vicepresidente?
Respuesta: Aunque la actividad constructora del grupo ha venido obteniendo en los
últimos años unos resultados económicos muy satisfactorios, que se sitúan entre los más
altos del sector, el contexto económico en el presente ejercicio ha provocado una
disminución margen bruto, en línea con lo que está sucediendo en todo el sector
constructor. La Sociedad confía que esta situación sea pasajera y que en los próximos
meses se produzca una recuperación de los márgenes de tal forma que se acerquen a sus
niveles anteriores.
Respecto de la selección de directivos, los únicos criterios de contratación en todo el
grupo empresarial son los de capacidad, formación, profesionalidad y confianza. La
política de recursos humanos de la compañía es absolutamente transparente y todas las
empresas del grupo buscan y contratan en el mercado a los mejores profesionales posibles
para las distintas actividades.
Esta política de selección se refleja en los resultados económicos de la compañía en los
últimos años.
16.- Pregunta: 2. Financiera - tras la cancelación el pasado 31 de octubre del préstamo
sindicado y del préstamo participativo, la situación financiera permitía calcular un
ahorro por intereses financieros de aproximadamente 11 millones de euros anuales,
¿cómo es posible que no se haya reflejado este ahorro en el primer trimestre del ejercicio
2020 según las cuentas remitidas a la Comisión nacional del Mercado de valores? 3.
Otros negocios - En las cuentas anuales y en la memoria anual, así como en las
informaciones financieras trimestrales, no se desglosa ni se explica cuáles son los
recursos generados por cada una de las distintas pequeñas unidades de negocio o
participaciones en otras empresas y negocios que nada tienen que ver con el sector
constructor, promotor o inmobiliario. ¿Cual es el motivo de no hacerlo? Consideramos
que sería positivo y transparente explicar al mercado cuáles son los planes específicos
para todos esos activos y participaciones a medio y largo plazo, así como conocer los
recursos que aportan o los que detraen.
Respuesta: De acuerdo al informe de resultados del primer semestre de 2020 publicado
recientemente, en la nota 2 del apartado estados financieros, cuenta pérdidas y ganancias
de gestión consolidada, se puede verificar una mejora sustancial de más del 34% en el
gasto neto por intereses de deuda.
En referencia al desglose del resto de negocios, la información por las distintas áreas de
negocio se encuentra suficientemente desglosada en los informes de resultados que se
publican trimestralmente en la página de la CNMV. Aunque por su escasa relevancia en
los resultados globales del grupo la compañía considera que no es necesario dar
información de manera recurrente de estos negocios, si se produjera algún acontecimiento
significativo que tuviera efecto significativo en las cuentas del grupo, se procedería a
informar adecuadamente.
