Accionista con ventas en oculto
Buenas tardes a todos, con respecto a la familia Sánchez Ávalos, parece que todo se va aclarando. A primera hora de la mañana desde “Atención al accionista” confirmaron la divergencia que había entre los porcentajes de notificados en el Informe de Gobierno Corporativo de 2016, en el que se decía que dichos socios poseían un 16,83% de la compañía (21,05% a finales de 2015), y los importes declarados por estos accionistas antes la CNMV en la actualidad, 21,05%, que era el registro que le constaba al mismo departamento. Finalmente entienden que el primero es el correcto, esto es, un 16,83%, y que el segundo, simplemente no está actualizado.
RD 1362/2007, de 19 de octubre:
Artículo 23.1:
"El accionista que adquiera o transmita acciones que atribuyan derechos de voto de un emisor para el que España sea Estado de origen, cuyas acciones estén admitidas a negociación en un mercado secundario oficial español o en otro mercado regulado domiciliado en la Unión Europea, deberá notificar al emisor y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores la proporción de derechos de voto que quede en su poder cuando, como resultado de dichas operaciones, esa proporción alcance, supere o se reduzca por debajo de los umbrales del 3%, 5 %, 10 %, 15 %, 20 %, 25 % 30 %, 35 %, 40 %, 45 %, 50 %, 60 %, 70 %, 75 %, 80 % y 90 %".
Artículo 23.3
"Si se produjera un cambio en el número total de derechos del voto del emisor, los accionistas notificarán al emisor y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores la proporción de derechos de voto que alcance, supere o se reduzca por debajo de los porcentajes señalados en el apartado 1 de este artículo, sobre la base de la nueva información comunicada por el emisor a la Comisión Nacional del Mercado de Valores y hecha pública. "
Creo que está claro, por los porcentajes que manejamos, que estos accionistas tenían obligación de declarar los movimientos a la CNMV, y no lo han hecho, como ha reconocido la misma empresa y como exige la ley, de cara a mejorar la transparencia e información del mercado. Grupo San José lo ha hecho correctamente, lo puso donde debía, en el Informe de Gobierno Corporativo, un documento que, para ser honestos, tiene una difusión, por decirlo de alguna manera “discreta”, de hecho hay que bucear mucho para llegar a él. Pero bueno, ahí estaba, aunque desde Atención al accionista desconocían este dato y remitían a la participación remitida a la CNMV. También es cierto que me indican en la comunicación que advirtieron de esta obligación a dichos accionistas. Quiero pensar que ha sido una confusión entre departamentos.
A la vista de todo esto, podemos asegurar que la familia Sánchez Avalos vendió durante el 2016 (supongo que entre septiembre y noviembre, no hay más que irse a los volúmenes) el 5% de su participación, más de 3 millones de acciones, restándoles algo más de 10 millones todavía.
¿Siguen vendiendo este 2017? Lo desconocemos. Lo que sí es cierto es que si yo tuviera un paquete importante de acciones de una compañía pequeña y quisiera desprenderme de ella, primero obviamente trataría de ponerlo a la venta a algún grupo interesado que me pagaran lo que yo quisiera, pero si no lo encuentro, o los precios que me ofrecen no me resultan interesantes, trataría de venderlo a mercado, y en ese caso, por supuesto, lo último que haría sería decir al mercado que estoy vendiendo acciones. E insisto que esto que acabo de poner es una mera especulación: para este 2017 no tengo evidencias de nada, pero no puedo evitar hacerme algunas preguntas y las respuestas me llevan siempre al mismo sitio:
¿Cómo explicamos que cuando se oficializa el acuerdo de DCN a finales de julio, en los siguientes tres o cuatro días se muevan más de 8 millones de títulos (la mitad del free-float!), arrancando en 3,64€ acción, llegando a 4,70€, y en ese momentos entran millones de títulos a la venta que lo hace volver a 3,74€? ¿Quién puede tener tantas acciones?
¿Cómo es posible que los cortos ni se inmutaron cuando el valor se disparó con el acuerdo de DCN, manteniéndose prácticamente en el mismo porcentaje que antes de la noticia? Qué sangre fría ¿no?... o sabían que hay millones de acciones a la venta en oculto y que el valor no va a subir.
Y como siempre ocurre en bolsa, me temo que no todos jugamos con las mismas cartas. Sólo espero que alguien se le haya encendido alguna lucecita y cumpla con la obligación legal de informar sobre movimientos significativos en su cartera de acciones, si realmente está variando su participación en la compañía.
A pesar de todo, si estoy en lo cierto, creo que podemos ser optimistas, en ocho meses hemos movido 80 millones de títulos (como 4 veces el free float oficial), con lo que han tenido movimiento suficiente para ir colocando gran parte de las acciones, por lo que confío en que ya les queden pocas. Habrá que estar muy pendientes a los cortos, que algo de esto deben saber, porque en cuanto desaparezcan, lo más probalbe es que se suelta la liebre.
