Cellnex Telecom (CLNX)

Morgan Stanley | Nuestro analista Emmet Kelly cree que Cellnex es un “rates laggard”, ya que se comporta bien con caída de tipos pero sigue quedándose por detrás (está casi plano en el año a pesar del reciente rebote y lo ha hecho un 8% y 18% peor que el mercado y el sector en lo que llevamos de año). Cada bajada de 25 p.b. en el WACC añade 5 euros/acción a la valoración. Ya ha bajado el guidance de RLFCF 2025, pero Kelly cree que el actual guidance sigue siendo optimista. La otra duda está en el potencial de mayor consolidación en el sector cuando cambie el comisario de competencia. Además, el apalancamiento sigue elevado (7.1x DN/EBITDA), lo que retrasa los retornos a los accionistas. Por todo ello reitera EW.

 El “nuevo foco” en la generación de flujo de caja y la remuneración a los accionistas es, por su parte, uno de los argumentos a favor de la apuesta por la compañía de torres de comunicaciones Cellnex. 

Pero, además, los analistas de Bestinver creen que la posibilidad de que la empresa reciba una oferta de compra “es alta” y recuerdan que Cellnex es una de las claras ganadoras del actual entorno de recorte de los tipos de interés. 

Estoy de acuerdo. El entorno y sus fundamentales deberían impulsar la cotización. Además se confirmó la ruptura al alza del triángulo bajista que venía desarrollando la cotización desde octubre del año pasado.

Desde el punto de vista técnico, será clave la superación de la resistencia de orden menor que tiene en la zona de los 37,10€ y la de orden mayor que presenta en la zona de los 38,90€. Con la primera lleva 3 días, con hoy, lidiando. De momento va ganando la resistencia. Además hoy con fuerte rebote a la baja. Confío en que pueda en los próximos días sin mayor dificultad. En el pasado ya lo hizo, y luego ese nivel sirvió de soporte efectivo. Pero, porque siempre hay un pero, también es cierto que la última vez que se topó con ella en Diciembre del año pasado, la cotización acabó cayendo casi un 21%.

La que tiene en la zona de los 37€ si que es la madre del cordero. 8 veces la ha tocado desde Septiembre del 22 y en ninguna ocasión ha podido con ella.  

... fingers crossed 🤞🤞, que dirían en guirilandia ...

 

 
 La española Cellnex está explorando la venta de su unidad de centros de datos en Francia, en una operación que podría valorar el negocio en unos cientos de millones de euros, según dijeron el viernes dos personas familiarizadas con el asunto.

La mayor empresa europea de torres de telefonía móvil está hablando con asesores sobre una posible venta, dijeron las personas, como parte de su estrategia para centrarse en su negocio principal a medida que cambia su estrategia de adquisiciones a reforzar sus finanzas.

Cellnex declinó hacer comentarios.

No se han revelado las cifras concretas de ingresos de la unidad francesa de centros de datos de Cellnex. Sin embargo, durante el primer semestre del año, Francia se convirtió en el mayor mercado de Cellnex por ingresos, aportando 399 millones de euros, o el 21% de los ingresos globales del grupo.

En marzo, la empresa anunció su intención de centrarse en cuatro líneas de negocio: torres, fibra, servicios de conectividad y housing, radiodifusión y DAS y células pequeñas. El negocio de las torres representa actualmente más del 80% de los ingresos totales de la empresa.

A principios de este año, Cellnex vendió su negocio austriaco por un valor empresarial de 803 millones de euros y una su unidad irlandesa por 971 millones de euros. 

 El Ibex 35 ha iniciado la sesión de este miércoles con una caída del 0,5%, lo que ha llevado al selectivo a situarse en los 11.778,2 puntos a las 9.00 horas, en una jornada en la que se celebrará una reunión de política no monetaria del Banco Central Europeo (BCE).

Así, el principal indicador del mercado español se alejaba de los máximos de 2015, después de haber finalizado la sesión del martes en los 11.837 enteros (+0,33%), según los datos del mercado consultados por Europa Press. Asimismo, los inversores estarán pendientes de las declaraciones de Elizabeth McCaul, miembro del consejo de supervisión del BCE.

En los primeros compases de la sesión de este miércoles, el mayor ascenso dentro del Ibex 35 se lo anotaba Rovi, que subía un 0,62% en la apertura, seguido de Amadeus (+0,49%), Cellnex (+0,44%) y Sacyr (+0,37%). 

 Cellnex ha mejorado de manera sustancial su aspecto técnico. En los últimos tres meses se ha revalorizado más de un 20%. Estas fuertes ganancias le permiten moverse, en la actualidad, en las inmediaciones de la resistencia de los 37 euros. En cuanto confirme la superación de estos precios, se lanzará a por la resistencia clave de los 38,90 euros. Su comportamiento en estos niveles es clave para que se confirme un cambio de tendencia a largo plazo. La superación de estos niveles nos haría pensar en un ataque al nivel de los 45 euros, ratificando un cambio de tendencia a largo plazo. 

Los 37 se los está tomando con tranquilidad, después del talegazo que le dio el jueves pasado. Y esta es menor, la gorda es la de los 39. Tiene buen pinta, pero no va a ser tarea fácil. 

 

Bankinter | Cellnex podría estar estudiando la venta de los centros de datos convencionales que tienen en Francia y que valoraría en unos 500M€. El proceso se encontraría en fase muy inicial.

Buenas noticias para Cellnex. Se vendan o no los centros de datos, este tipo de noticias ayudan a poner en valor los activos de Cellnex, que no son torres de telecomunicaciones, y a los que el mercado apenas otorga valor. Si bien, el impacto en cotización debería ser muy moderado, ya que estos centros de datos representan menos del 1% del valor total de los activos de la compañía. Mantenemos recomendación de Comprar y la incluimos en nuestra cartera modelo de acciones más restrictiva, la de 5 valores españoles