Grenergy renovables

[Magnificos] Resultados de Grenergy del primer trimestre de 2022 

24 may, 2022 08:06 

https://www.bolsamania.com/noticias/resultados-anuncios/grenergy-gana-42-millones-primer-trimestre-factura-150-mas--9844071.html 

 Grenergy ganó 4,2 millones de euros en los primeros tres meses del año frente a los 391.000 euros del mismo periodo de hace un año. Los ingresos totales alcanzaron los 46,9 millones, un 151% más. Este incremento se debe principalmente a los acuerdos de venta de plantas con terceros, los ingresos de activaciones en construcciones de plantas propias, así como a las ventas de electricidad de las plantas en operación, ha explicado la compañía. 

 

El EBITDA en el primer trimestre alcanzó los 7,4 millones (+321%). El margen EBITDA sobre la venta de energía se sitúa en el 62%, mientras que [dicho EBITDA en] la venta de proyectos a terceros queda en el 47% durante el primer trimestre del 2022. El EBIT ascendió a 4,8 millones (+552%). 

 
"En conclusión, estos resultados del primer trimestre del 2022 demuestran una clara tendencia positiva en las cifras operativas y financieras, con mas de 1 GW en proyectos en operación y en construcción, mientras aumentamos el EBITDA un 321% respecto al mismo periodo del año anterior", ha concluido la compañía en la presentación enviada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Comentario.
Quizá el mercado esté descontando estos magnificos resultados con demasiada alegría porque a un precio de 40 euros por titulo, el PER-2022 sería de 66, una cifra a todas luces exagerada. En consecuencia no creo que a corto plazo el título pueda  irse muy por encima de los 40 euros. Aunque también es verdad  que el máximo  histórico está en los 45 euros, pero será difícil que alcance ese cota a corto plazo, salvo que se difundan rumores de OPA.

Grenergy se llena de energía 

26  mayo 2022 

https://www.capitalmadrid.com/2022/5/26/62485/grenergy-se-llena-de-energia.html 

 

La deuda se incrementó desde los 61 millones principalmente por la deuda corporativa y deuda de proyecto sin recurso asociada a la construcción de plantas propias, y mantendrá dicha tendencia por el crecimiento de proyectos en operación, ha señalado Grenergy. 

En cualquier caso, los buenos resultados operativos dan margen para mantener un elevado apalancamiento. Así lo reconoce el mercado con una revalorización del orden del 35% que le han permitido superar los 39 euros por acción. Al respecto, los expertos del banco canadiense RBC señalaron en marzo que ven al valor sobre los 55 euros a medio plazo. 

Buenas
De acuerdo con esa apreciación, creo en el valor y seguro que a medio largo plazo le irá muy bien. Por mi parte un precio en torno a los 43-45 me parece una buena zona de descanso.

Si llega a esa zona cierro la mitad de mi posición. Ya le voy ganando una buena rentabilidad y prefiero asegurar, que el mercado está muy volátil.

Saludos

No creo que a corto plazo pueda superar los 45 €. Lo normal sería que  al alcanzar las cercanías de esa cota, retrocediera (throwback) para consolidar posiciones por la zona 36,50-38 y a partir de ahí intentar superar los 45. Necesitará tiempo,  porque la inflación de los precios de los equipos, los problemas en las cadenas de suministro  y el temor a la subida de los tipos de interés frenarán su avance.   También habría que tener en cuenta otro detalle: 
De los 895 Mw propios cuya operación (Comercial Operation Date=COD) debía de iniciarse en este año de 2022,  solo lo podrán hacer 421 Mw (el 47% de 895). Se retrasa  a 2023 la puesta en funcionamiento de fotovoltaicas que en principio deberían de estar operativas a 31-12-2022 y que son las siguientes: 

300 Mw en España (Tabernes) 

103 Mw en Chile 

71 Mw en Colombia 

Este  previsible no-cumplimiento de objetivos para este año 2022, debería de predisponer a minoraciones del precio de la acción.  Es por ello que preveo un  “throwback”  a la  zona 36,50-38. De no ser así, habría que pensar que el título está en el punto de mira de los fondos de inversión, algunos de los cuales ( RBC ) le da un Precio Objetivo de 55 €, aunque no creo que ninguno se atreva a lanzar una OPA  hostil porque Ruiz de Andres (el presidente) tiene una participación del 70%.
Saludos.

Si, suelen retrasarse algunos trimestres en la mayoría de proyectos, algo más justificable con pandemias, cuellos de botella y rupturas de cadenas de suministro estos años.

Pero siguen apostando por nuevos mercados (EEUU es muy apetecible, por ejemplo), nuevas líneas de negocio (almacenamiento), Es sorprendente que, pese a la inflación, el coste del MW sea de 395k para 2022 (400k en 2020!!), compensando el impacto de la inflación, fantástico. El mayor riesgo me parece que sigue siendo el tema regulatorio y la gestión de la deuda (afectada por los tipos).En cualquier caso, es posible que estén mitigando estos riesgos en las cláusulas de los PPA firmados, y con la vinculación de gran parte de la deuda a cada proyecto, sin recurso a la matriz.

A su ritmo, la ejecución del plan de negocio es notable y el trato al minoritario, impecable.
De Andrés mantiene el 58% de la propiedad, no se puede opar "hostilmente" si no llegas a un acuerdo con la propiedad previamente. 

Lleva una subida de casi el 100% en 3 meses, lógico que recorte un 20% - 30% en algún momento. Pero a largo plazo, con el desempeño mantenido hasta al momento y las perspectivas de 2-3 décadas de fuerte inversión en el sector, las perspectivas de generación de valor son excelentes.

Por otro lado, en épocas de inflación elevada no hay mejor defensa que los activos reales y el energético es uno de los sectores con mayor porcentaje de inmovilizado en balance.

 

Grenergy va a entrar en Alemania para desarrollar plantas solares en 2023 y con un plan de un mínimo de 3 gigavatios (GW) de 'pipeline' en desarrollo antes de 2025, informó el grupo, que se señaló que la estrategia en el país se diversificará tanto a subastas públicas como en contratos de compraventa a largo plazo de energía (PPA, por sus siglas en inglés) privados.

La compañía presidida por David Ruiz de Andrés señaló que con este desembarco en Alemania "acelera sus planes de expansión en el mercado europeo por la emergencia climática y también por la necesidad de independencia energética alemana de los combustibles fósiles procedentes de Rusia exacerbada por la guerra de Ucrania".

La entrada efectiva en Alemania del grupo será dirigida por un 'country manager' de amplia experiencia en el sector que encabezará un equipo de 15 personas y que trabajará desde las nuevas oficinas de la compañía en Berlín.

El Gobierno alemán ha lanzado un plan para reducir su dependencia energética e impulsar las energías renovables. El objetivo es que estas energías representen el 80% de la producción eléctrica de este país en 2030. Esto supone duplicar la actual capacidad, en torno al 40%, en algo más de siete años.

A este plan se suman las reformas promovidas por los distintos Länder alemanes para flexibilizar las normativas de estas regiones en cuanto al tipo de suelo apto para construcción de parques fotovoltaicos o eólicos y agilizar los procesos administrativos de obtención de permisos. 

Grenergy anuncia su entrada en Alemania con objetivo de 3GW de pipeline antes de 2025 

La empresa acelera sus planes en este mercado por la emergencia climática y la necesidad de independencia energética de los combustibles fósiles de Rusia. 

16-06-2022, 10:20:00   Redacción / Estrategias de Inversión.  

https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/bolsa-espana/grenergy-anuncia-su-entrada-en-alemania-con-objetivo-n-534857 

Las acciones de Grenergy se mueven como activo refugio en medio crisis 

17 junio 2022 

https://www.inversion.es/2022/06/17/las-acciones-de-grenergy-se-mueven-como-activo-refugio-en-medio-crisis-21683/ 

 

Cada que hay una situación crítica a nivel mundial, las acciones de Grenergy Renovables toman mayor fuerza al alza a modo de activo refugio.

Siempre y cuando el precio respete y trabaje sobre el soporte de los 36,3 euros mantendrá el potencial alcista. Luego de ello, retomamos los objetivos por valoración estimados desde Wall Street arriba de 60 euros por acción, lo que corresponde a más de un 65% de beneficio estimado a largo plazo. 

Grenergy seductor throw back
21 junio 2022
https://invertiryespecular.com/2022/06/21/grenergy-seductor-throw-back/ 

Magnífico comportamiento técnico alcista dentro de un mercado hostil a tope tal como estamos viendo caer a la RV EEUU. Como veis  el precio ha hecho una throw back y con él una polaridad convirtiendo última resistencia superada en soporte respetando la alcista que arranca del suelo de finales de febrero.

 

Grenergy Renovables ha lanzado una ampliación de capital acelerada por un importe de, aproximadamente, 80 millones de euros, mediante la emisión de nuevas acciones ordinarias de 0,35 euros de valor nominal cada una de ellas, de la misma clase y serie que las acciones actualmente en circulación, informó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

En concreto, La compañía pretende con esta ampliación de capital acelerar su crecimiento en Europa y desarrollar su capacidad de almacenamiento. Este impulso viene a respaldar las necesidades de financiación para mantener el ritmo de crecimiento de la compañía en un momento en que a Europa le urge potenciar la transición energética con el desarrollo de las energías renovables y de almacenamiento.

Grenergy ha lanzado ya sus planes para entrar en Alemania, desarrollar plantas solares en 2023 y poder disponer de un mínimo de tres gigavatios (GW) de 'pipeline' en desarrollo antes de 2025.

En cuanto al almacenamiento, el grupo ha puesto en marcha divisiones de esta tecnología en las tres plataformas en las que opera -Estados Unidos, Latam y Europa.

La colocación de estas nuevas acciones se llevará a cabo mediante un procedimiento de colocación privada acelerada ('accelerated bookbuild offering') dirigido exclusivamente a inversores cualificados, nacionales y extranjeros.

David Ruiz de Andrés, consejero delegado y accionista mayoritario de la compañía, se ha comprometido a suscribir hasta un 10% del importe efectivo total del aumento de capital.

Asimismo, asumiría un compromiso de no venta de acciones ('lock-up') durante un plazo de 90 días, en los términos y con las excepciones habituales en este tipo de operaciones.

Las acciones nuevas conferirán a sus titulares los mismos derechos que las acciones de Grenergy actualmente en circulación desde su inscripción en los registros contables de la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A.U.
('Iberclear').

Grenergy ha suscrito un contrato de colocación ('placing agreement')
con Citi, CaixaBank, Berenberg y RBC. Citi actúa como 'senior
global coordinator' y 'joint bookrunner' y Berenberg, CaixaBank y RBC actúan como 'joint global coordinators' y 'joint bookrunners' 

 

Grenergy ha completado "con éxito" una ampliación de capital acelerada de 90 millones de euros para impulsar su plan de crecimiento, según ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La operación, en la que el consejero delegado y máximo accionista de la compañía, David Ruiz de Andrés, ha participado con cuatro millones de euros, supone un "fuerte" respaldo a la compañía, permitiéndole fortalecer balance y fondos propios para acometer las inversiones del plan estratégico.

Así, Grenergy ha dado entrada en su base accionarial a nuevos inversores cualificados principalmente internacionales, así como importantes cuentas nacionales con interés en las perspectivas de crecimiento de la empresa.

Citi ha actuado como 'senior global coordinator' y 'joint bookrunner' y Caixabank, Berenberg y RBC lo han hecho como 'joint global coordinators' y 'joint bookrunners'.

La compañía pretende con esta ampliación de capital acelerar su crecimiento en Europa y Estados Unidos, así como potenciar su capacidad de liderazgo en almacenamiento.

Grenergy ha lanzado ya sus planes para entrar en Alemania, desarrollar plantas solares en 2023 y poder disponer de un mínimo de 3 GW de 'pipeline' en desarrollo antes de 2025. Este país está diseñando una estrategia acelerada de crecimiento de las renovables ante los posibles problemas de desabastecimiento a los que se pueda enfrentar el próximo invierno debido a su dependencia del gas y el petróleo rusos.

En cuanto al almacenamiento, la empresa ha puesto ya en marcha divisiones de esta tecnología en las tres plataformas en las que opera, EE UU, Latam y Europa. El objetivo es convertir el almacenamiento en un elemento esencial en la transición energética y en una herramienta fundamental para el sistema eléctrico 

Ampliacion de capital acelerada sin derecho de suscripción preferente 

Grenergy está teniendo un gran crecimiento en los últimos años así que ha decidido recabar 90 millones de euros mediante la emisión de 2,68 millones de acciones sin derecho de suscripción preferente y ejecutada a un precio de 33,52 € la acción. Esto es, han dado entrada a nuevos accionistas sin permitir a los minoristas que puedan participar y, por tanto, diluyendo su participación. 

 Si se emiten 2,68 millones de acciones nuevas y se suscriben cada una de ellas a  33,52 €, el total  ingresado por Grenergy por esta emisión de acciones nuevas será: 

 2,68 Macc * 33,52  €/acc =  89,83 M€ 

Equivale prácticamente a una ampliación de 1X10 a este precio de 33,52 € la acción nueva. El número de títulos pasa de 27,927 millones a 30,607 millones, lo que representa un incremento del 9,6%.   (30,607 = 27,927 + 2,68)

 

Según mis cálculos la dilución del beneficio ha sido del 8,77%, (0,0877 en tanto por uno). Ayer cerró a 37,24  por  consiguiente en la apertura de hoy el título debería de haber caído a 34 € en números redondos: 

37,24 * 0,9123  = 33,97  ≈ 34          (0,9123=1-0,0877) 

 

Ahora mismo está cotizando en torno a 34,50, pero ha llegado a caer a 32,20 

 

La  corrección  teórica en cifras absolutas  debería de haber  sido de 3,27 euros por título (37,24 – 33,97),  que es el importe por el que debería de modificarse  el gráfico de Grenergy.  Ignoro si los analistas técnicos efectuarán esta corrección  en sus gráficos o por el contrario no lo tendrán en cuenta, por lo que aparecerá un falso gap  bajista entre 37,24 y 34. 

 

Con esta ampliación la compañía ya sobrepasa los 1.000 millones de capitalización  (30,677  M acc   *34  €/acc =1.040 M€)  por lo que de mantenerse a estos precios, las compras de estos títulos estarán sometidos al nuevo gravamen de la tasa Tobin. 

Grenergy también puede hacer un recorte preocupante 29/06/2022 a las 13:59
https://invertiryespecular.com/2022/06/29/grenergy-tambien-puede-hacer-un-recorte-preocupante/ 
Pero aún así tal recorte sería para pensar en entrar si se produce y no en salir o vender.  Fijaos en la figura.  La figura de batman que ha hecho en el techo la serie .  
Tiramos:  
(1)  clavicular,  (2) directriz alcista de suelo 2017 y  (3) EMA 200.  
Estas tres líneas confluyen en un punto.  Lo  tocaría si empieza a caernos una tormenta de volatilidad. Estad atentos a la zona de apoyo técnico de los  22 euros o el que coincida llegado el momento, (porque así se completaría la figura de “batman”). 

Ahora se está mirando muy mucho la tesorería y endeudamiento de las empresas sobre todo las growth. Esta empresa es growth puro y necesita dinero para seguir creciendo.  Si falla en sus buenas perspectivas  bursátiles se pueden ver sesgadas. 

Por otro lado tampoco entendemos como la UE monta tanto circo para dar un espaldarazo a la generación de eletricidad por la vía renovable y nada … Reiteramos.  No por dar un objetivo a la baja somos bajistas en el valor, para nada vamos. 

Se nos olvidó introducir esta información de hoy disculpad:
Por su parte, las acciones de Grenergy también caen con fuerza en el mercado español, el 8,54 %, y se sitúan como las más bajistas de todo el mercado continuo. Sus títulos cotizan a 34,06 euros. La compañía de energía renovable ha completado hoy un aumento de capital de 90 millones de euros (el 8,77 % del total tras la operación) a través de una colocación acelerada de acciones para impulsar su crecimiento en Europa y desarrollar su capacidad de almacenamiento.  fuente: Yahoo.

Nos parece mucho más digna esta ampliación para crecer como empresa que la de Grifols en todos los sentidos y sus series históricas no tienen nada que ver la una con  la otra. En esta empresa aunque falle a corto, si estamos, mantendríamos y si no esperamos a ese contacto PRECIO-EMA-CLAVICULAR-DIRECTRIZ.

Comentario.
Va a ser dificil que una  "tormenta de volatilidad" haga caer a Grenergy a 22. Ahora mismo cotiza a 33,14. Vemos muy difícil que lo haga por debajo de 30 y ya para desplomarse hasta 22 tendría que  publicarse una noticia muy negativa para Grenergy.
Creo que nos vamos a cansar de esperar ese contacto PRECIO-EMA-CLAVICULAR-DIRECTRIZ del que habla el experto.
Lo más probable es que esta figura de "batman"  (que vislumbra el analista técnico de Bolsacanaria)  no llegue nunca a formarse. Pero por si acaso  me ha parecido oportuno aportar  al foro, esta percepción tan imaginativa. 

Grenergy utilizará los fondos de la ampliación para crecer en Europa y EEUU 

Cuenta con 90 millones de euros adicionales y un amplia base de inversores "cualificados, con visión a medio y largo plazo"       5 julio 2022 

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/07/04/companias/1656961700_524570.html 

 

Grenergy mantiene sus planes de crecimiento económico tras la ampliación de capital, ejecutada la semana pasada, vislumbrando ahora su expansión en Europa y el resto de mercados en los que opera. 

Satisfacción, es el sentimiento que tienen los ejecutivos de la empresa tras los resultados obtenidos en la colocación acelerada en el mercado. Al final, la compañía productora de energía renovable y especialista en el desarrollo de proyectos fotovoltaicos y eólicos ha completado con éxito una ampliación de capital de 90 millones de euros, 10 millones por encima de lo previsto, para impulsar su crecimiento empresarial. 

Tras la citada ampliación de capital, el capital social de Grenergy ha quedado fijado en 30,61 millones de acciones de 0,35 euros de valor nominal cada una de ellas, las cuales confieren un total de 30,61 millones derechos de voto (uno por cada acción). 

La compañía pretende con esta ampliación de capital acelerar: 

(i)           su crecimiento en Europa (Italia, Reino Unido, Alemania, y próximamente República Checa, Austria y Rumanía)  y EE UU y 

(ii)         potenciar su capacidad de liderazgo en almacenamiento (baterías). La empresa ha puesto ya en marcha divisiones de esta tecnología en las tres plataformas en las que opera, Estados Unidos, Latinoamérica y Europa 

EUROPA 

En relación a Europa, Grenergy ya está  en Italia, España y Reino Unido.  La entrada efectiva en Alemania será dirigida por un  “country manager” de amplia experiencia en el sector que encabezará un equipo de 15 personas y que trabajará desde las nuevas oficinas de la compañía en Berlín, según avanza la empresa. La intención es que en Alemania pueda desarrollar ya plantas solares en 2023, para poder disponer de un mínimo de 3GW de  “pipeline” en desarrollo antes de 2025. Las circunstancias geopolíticas mandan en la locomotora europea. El Gobierno alemán ha lanzado un plan para reducir su dependencia energética e impulsar las energías renovables. El objetivo es que estas energías representen el 80% de la producción eléctrica de este país en 2030, recalcan en la empresa. 

EE.UU. 

Por su parte en Estados Unidos, Grenergy anunció en marzo la compra de la desarrolladora de proyectos fotovoltaicos y de baterías Sofos Harbert Renewable Energy (Sofos Harbert), con sede en Alabama. EEUU prevé un aumento del despliegue de energía solar fotovoltaica que pasará de los 61 GW actuales a "una estimación de 1.000 GW en 2035".

Comentario.
Tras la ampliación acelerada, el número de acciones pasó de 27,927  millones a 30,607, incrementándose  en 2,68 millones, que es el 8,76% del total actual (30,607),  siendo éste  el porcentaje  que pierden  los accionistas  por no haber podido  acudir a esa ampliación. La cotización de Grenergy antes de la ampliación acelerada era de 37,24. Tras la ampliación ese precio es equivalente a 33,98 euros/acción, que es el precio actual del título.  Es decir se mantiene la perdida  de valor del título  en ese porcentaje del 8,76%.  
Mi opinión es que las ampliaciones de capital deberían de hacerse de tal manera que todos los accionistas tuvieran derecho a ella y no solo los cualificados. Estos podrían entrar comprando los derechos de los accionistas antiguos.

 

 

 

Grenergy logró un beneficio neto de 8,8 millones de euros durante el primer semestre de este año, lo que supone un aumento de casi el 29% respecto al mismo periodo del año anterior, según ha informado la empresa a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Entre enero y junio, el resultado bruto de explotación (Ebitda) escaló también hasta los 20,1 millones de euros, con un incremento del 51%, al tiempo que los ingresos alcanzaron los 107,3 millones de euros, lo que supone un 30% frente a los 82,5 millones del primer semestre de 2021.

El endeudamiento y balance de la compañía mejoró también con respecto al primer trimestre, a pesar de las inversiones de Grenergy en la construcción de plantas propias.

Ello se debe, según ha explicado la firma, al impacto positivo que la ampliación acelerada de 90 millones de euros (cerrada con éxito el pasado mes de junio) tuvo en sus cuentas.

La compañía ha resaltado que estos resultados se explican principalmente por la entrada en operación de parques propios y la venta de energía asociada a los mismos, alcanzando los 578 MW en operación con la reciente conexión de parques de distribución en Colombia y Chile.

Grenergy tiene además en construcción proyectos que suman 802 MW y que se conectarán en los próximos meses.

"Con un balance y fondos propios reforzados con la reciente ampliación de capital, estamos completamente centrados en nuestros planes de crecimiento, principalmente con el foco en nuevos mercados como Alemania o Estados Unidos, así como en nuevas tecnologías de almacenamiento", ha destacado el consejero delegado de Grenergy, David Ruiz de Andrés